中國經濟網編者按：6月13日上線的余額寶賺足了市場的眼球：短短10日，用戶突破100萬、新增數億規(guī)模；近日，監(jiān)管層在肯定產品創(chuàng)新探索的同時，點名批評其銷售“違規(guī)”。從高調發(fā)布余額寶到被點名違規(guī)不足半月，在業(yè)內引起不小的震動。支付寶會通過余額寶掙錢嗎？相關人士曾表示余額寶只是為投資者提供一個購買基金的平臺。而今后，隨著與基金公司合作的增多，支付寶是否會通過余額寶盈利呢？我們拭目以待。

    支付寶會通過余額寶掙錢嗎？是否變相“吸儲”？

    如果很多用戶使用余額寶，支付寶手中圈的錢會更多？支付寶公關總監(jiān)陳亮認為，支付寶只是一個基金支付渠道，用戶將錢轉入余額寶購買基金后，相應的資金全部劃到了基金公司賬戶，由基金公司管理。而在用戶將支付寶上的余額轉到余額寶中時，支付寶管理的錢反而少了。

    銀行內部人士分析，支付寶如此做法有著降低備付金規(guī)模的意圖。根據央行相關規(guī)定，支付機構的實繳貨幣資本與客戶備付金日均余額的比例，不得低于10%，其中實繳貨幣資本是注冊資本最低限額。這意味著，第三方支付暫存周轉的客戶資金越多，其需要另外準備的保證金也就越多。

    據悉，余額寶是為投資者提供一個購買基金的平臺。作為一項服務，余額寶通過技術手段和基金公司直銷系統(tǒng)對接，為用戶提供將碎片化資金做理財的機會，讓他們享受零花錢理財的快樂。

    “余額寶”收益取決于“增利寶”基金

    據合作雙方阿里巴巴和天弘基金公司介紹，這些錢都用來購買后者發(fā)行的“增利寶”貨幣基金，收益就是來自這只基金。既然如此，“余額寶”獲得的收益都取決于“增利寶”基金的運營狀況。天弘基金客服人員介紹，“增利寶”基金能獲利多少主要看它的七日年化收益率，該收益率是貨幣基金過去7天每萬份基金份額凈收益折合成的年收益率，通過它可以大概表現(xiàn)近期的盈利水平。計算方法是將過去連續(xù)7天的萬份收益相加，再除以70000，乘以365天，就得到七日年化收益率的數值。投資者從基金公司購買貨幣基金不需要看二級市場(如股市)的價格，直接按1元1份的價格購買，所以“余額寶”里充了多少人民幣，就等于持有了多少基金份額。投資者向“余額寶”充入一定的資金后，未來實際獲利多少就用“余額寶”內的資金數額×持有天數×七日年化收益率÷7天÷365天即可算出。

    目前國內貨幣基金的平均年化收益率在3%左右，而一年期定期存款的稅后利率也大致如此，作為一種流通性和安全性都非常好的現(xiàn)金管理工具，貨幣基金仍是理想的短期儲蓄替代品。而根據天弘基金公司官網以及其他信息發(fā)布平臺公布的數據來看，“增利寶”貨幣基金從今年5月27日成立之后，其收益率一直在穩(wěn)步提高，6月19日的七日年化收益率為4.97%，與其他貨幣基金相比更具吸引力。至于具體收益靠不靠譜，還要看它未來的走勢。

    多公司欲分享支付寶客戶資源“大蛋糕”

    余額寶推出后，阿里小微金融服務集團總監(jiān)祖國明表示，將來余額寶可能有更多的基金供用戶選擇，“目前已有20多家基金公司給我們打了電話，尋求合作。”業(yè)界預計更多第三方支付平臺會跟進效仿支付寶此舉。

    實際上，余額寶模式的最大創(chuàng)新，在于用戶可以方便地實現(xiàn)即時交易。單從這一點來講，此類創(chuàng)新在基金行業(yè)內并非首創(chuàng)，即匯添富基金率先推出“T+0”業(yè)務之后，華夏、南方、廣發(fā)、易方達等多家基金公司的貨幣基金都實現(xiàn)了支付上的“T+0”。即時交易技術本就存在，但其他基金公司的規(guī)模雖因此有所增長，卻增幅有限。

    與支付寶的合作，天弘基金也不是首家。2012年5月，支付寶取得基金第三方支付牌照之后，匯添富和博時基金是其最早的合作伙伴。

    余額寶也有虧錢風險

    任何投資都存在風險，雖然天弘增利寶屬于貨幣基金，但也存在風險。天弘基金在“增利寶”發(fā)售公告中提示風險稱：“投資者購買本基金并不等于將資金作為存款存放在銀行或存款類金融機構，基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。”

    而支付寶在宣傳該產品時則表示：“貨幣基金作為基金產品的一種，理論上存在虧損的可能，但從歷史數據來看收益穩(wěn)定、風險極小。在目前股市等市場低迷的情況下，是零散資金很好的投資方向。”

    雖然天弘基金表示，增利寶上市一年多，從來沒有出現(xiàn)過年度虧損和日虧損。但業(yè)內人士指出，貨幣基金的風險主要集中于流動性風險。如果出現(xiàn)投資者集中贖回的情況，貨幣基金會非常被動。此外，如果貨幣基金為了維持收益率，可能借助于其他手段，即通過交易獲得收益而非自己持有的資產獲得，這會進而放大風險。所以，投資者還需謹慎。

    目前證監(jiān)會的態(tài)度是，支持“余額寶”創(chuàng)新業(yè)務,但涉及未備案的基金銷售支付結算賬戶限期補充備案，逾期未進行備案的，將根據相應法律規(guī)定進行調查處罰。