中國人民銀行金融研究所所長金中夏（中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)特派記者崔軍攝）

    中國人民銀行金融研究所所長金中夏4月25日在第三屆兩岸及香港《經(jīng)濟(jì)日報》財經(jīng)高峰論壇上，就題為“推進(jìn)金融合作及人民幣國際化”的座談會上發(fā)言。

    發(fā)言全文如下：

    一、香港發(fā)展人民幣業(yè)務(wù)具有明顯比較優(yōu)勢。

    1、溝通內(nèi)地與世界的橋梁優(yōu)勢：

    相對于中國大陸內(nèi)地很多城市而言，香港更接近和了解世界；相對于世界其它國家和地區(qū)而言，香港又更接近和了解中國。與內(nèi)地相比，香港金融市場與世界接軌程度和開放度高，機(jī)制靈活，稅負(fù)較低，基礎(chǔ)設(shè)施完善，人才的專業(yè)化和國際化程度更高。同時，香港不僅是人民幣離岸中心，還可以提供多幣種的金融產(chǎn)品，滿足多樣化的需求。

    2、與內(nèi)地密切的實體經(jīng)濟(jì)聯(lián)系難以被超越：

    在十年前簽署的CEPA框架下，內(nèi)地向香港開放的力度、廣度、深度不斷增大，兩地貿(mào)易、投資、人員往來日益密切。2012年，內(nèi)地與香港貿(mào)易額是中新貿(mào)易額的4.9倍、中英貿(mào)易額的5.4倍；香港對內(nèi)地投資712.89億美元，是新加坡的11.9倍，英國的69.1倍。2011年，內(nèi)地對香港投資356.5億，是內(nèi)地對新加坡投資的10.9倍，內(nèi)地對英國投資的25.1倍。香港與內(nèi)地實體經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系程度是其它任何一個國際金融中心無法比擬的。

    3、“一國兩制”下的制度優(yōu)勢：

    相對于其它國際金融中心而言，香港是唯一屬于中國自己的國際金融中心，中央政府對香港的支持鼓勵、香港在人民幣業(yè)務(wù)中的“先行先試”政策優(yōu)勢、兩地監(jiān)管當(dāng)局的配合與溝通的密切程度，都是其他金融中心所無法比擬的。中國“十二五”規(guī)劃綱要”正式提出“支持香港發(fā)展成為離岸人民幣業(yè)務(wù)中心和國際資產(chǎn)管理中心”。

    二、香港未來還要經(jīng)受幾方面的挑戰(zhàn)。

    一是來自其他國際和區(qū)域金融中心的競爭。

    臺灣、新加坡都已建立人民幣清算安排，臺灣有堅實的兩岸貿(mào)易和投資基礎(chǔ)，新加坡有東南亞的區(qū)域優(yōu)勢。人民幣與日元也開始直接交易。

    倫敦是在西半球最大的離岸人民幣業(yè)務(wù)中心，可以成為向非洲、中東等地區(qū)投資的橋梁。

    法蘭克福、巴黎、盧森堡也對發(fā)展人民幣業(yè)務(wù)表現(xiàn)出濃厚興趣。

    特別要看到，芝加哥和紐約也是潛在的競爭對手。芝加哥背來就是最大的期貨市場，加入人民幣很容易。這些金融中心各具特長，各有優(yōu)勢，可能會分流香港的部分人民幣業(yè)務(wù)。

    二是來自上海等內(nèi)地金融中心的競爭。

    《“十二五”時期上海國際金融中心建設(shè)規(guī)劃》提出，力爭到2015年基本確立上海的全球性人民幣產(chǎn)品創(chuàng)新、交易、定價和清算中心的地位。

    三是香港在某些方面還有待完善。

    如債券市場不夠發(fā)達(dá)，與內(nèi)地經(jīng)濟(jì)的一體化程度、特別是要素的自由流動程度還有待提高。這可以通過與大陸經(jīng)濟(jì)一體化得到有效彌補；雖然香港目前股票市場強(qiáng)、債券市場相對較弱，但離岸人民幣債券市場的發(fā)展可以使香港金融市場結(jié)構(gòu)得到改善，更加平衡、更加豐滿。

    三、未來內(nèi)地金融改革的深化將給離岸人民幣市場發(fā)展帶來機(jī)遇。

    “十二五”時期，內(nèi)地將著力推動關(guān)鍵領(lǐng)域金融改革，包括匯率形成機(jī)制和利率市場化改革、資本項目可兌換和金融市場開放等。這將為香港離岸人民幣市場的發(fā)展創(chuàng)造有利機(jī)遇。主要是可拓寬境內(nèi)外資金雙向流動渠道，增大香港人民幣離岸市場的融資和投資的便利程度會大為提高，市場的深度、流動性和交易活躍度將大為提高。

    香港的各項優(yōu)勢可以善加利用，但優(yōu)勢本身不能保證香港的最終成功，關(guān)鍵是要保持一個開放、競爭和規(guī)范的市場環(huán)境，形成一個不斷自發(fā)創(chuàng)新的文化，靈活地發(fā)現(xiàn)和滿足不斷發(fā)展的市場需求。香港應(yīng)不斷拓展新的優(yōu)勢，結(jié)合內(nèi)地金融改革開放契機(jī)，提升資產(chǎn)管理中心地位，成為區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融一體化的樞紐。

    一是為內(nèi)地資本“走出去”提供服務(wù)。

    中國正逐步從凈資本輸入國演變?yōu)閮糍Y本輸出國。香港是中資機(jī)構(gòu)進(jìn)行國際化經(jīng)營的重要橋頭堡。隨著中國經(jīng)濟(jì)增長和人民幣可兌換程度的提高，內(nèi)地企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和個人在全球配置資產(chǎn)的需求將進(jìn)一步增大，需要大量的專業(yè)機(jī)構(gòu)和人才提供中介和管理服務(wù)，對外投資的市場范圍將逐步擴(kuò)大，香港具有的橋梁優(yōu)勢和先行優(yōu)勢更加明顯，可在這一過程中發(fā)揮更大作用。

    二是加強(qiáng)與境內(nèi)外金融市場的合作、互動。

    香港與國內(nèi)外其它金融中心不僅是競爭的關(guān)系，同時也是互補和合作的關(guān)系，可以通過合作實現(xiàn)共贏。去年香港與倫敦建立了人民幣業(yè)務(wù)工作組，未來還可以于其它國際金融中心建立合作關(guān)系。同時，加強(qiáng)與臺灣、新加坡等其他離岸人民幣市場的合作，共同促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融一體化。香港還可以與上海加強(qiáng)合作，形成離岸、在岸市場的優(yōu)勢互補；

    香港金融業(yè)具有高度競爭力，我相信香港人民幣業(yè)務(wù)在未來會有更好的發(fā)展，也相信兩岸三地金融業(yè)以人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展為契機(jī)，會有更廣闊的合作空間。謝謝！

    專題：第三屆兩岸及香港《經(jīng)濟(jì)日報》財經(jīng)高峰論壇