銀監(jiān)會近日下發(fā)了一份名為《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問題的通知》。這是銀監(jiān)會對理財(cái)產(chǎn)品投資監(jiān)管祭出的一記重拳。

　　理財(cái)產(chǎn)品投資非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)必須“一一對應(yīng)”

　　據(jù)記者了解，《通知》的核心是要求理財(cái)產(chǎn)品均需與其所投資資產(chǎn)（標(biāo)的物）相對應(yīng)，做到每個(gè)理財(cái)產(chǎn)品單獨(dú)管理、建賬和核算。單獨(dú)建賬指為每個(gè)理財(cái)產(chǎn)品建立投資明細(xì)賬，確保投資資產(chǎn)逐項(xiàng)清晰明確；單獨(dú)核算指對每個(gè)理財(cái)產(chǎn)品單獨(dú)進(jìn)行會計(jì)賬務(wù)處理，確保每個(gè)理財(cái)產(chǎn)品都有資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表等財(cái)務(wù)報(bào)表。只有堅(jiān)持資金來源一一對應(yīng)，才能真實(shí)反映每一項(xiàng)理財(cái)產(chǎn)品的真實(shí)情況。權(quán)威人士稱，這是理財(cái)業(yè)務(wù)健康發(fā)展的根本。

　　而理財(cái)產(chǎn)品投資非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)類業(yè)務(wù)的對應(yīng)要求更加嚴(yán)格�！锻ㄖ�》規(guī)定，對于本通知印發(fā)前已投資的達(dá)不到“一一對應(yīng)”要求的非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)，商業(yè)銀行應(yīng)比照自營貸款，按照《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》要求，于2013年底前完成風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)量和資本計(jì)提。

　　據(jù)了解，自通知印發(fā)之日起，如果銀行不能實(shí)現(xiàn)“一一對應(yīng)”要求，銀監(jiān)會將不再允許其新增非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)業(yè)務(wù)。

　　投資非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)堅(jiān)持限額管理原則

　　去年以來，商業(yè)銀行理財(cái)直接或通過非銀行金融機(jī)構(gòu)、交易平臺等間接投資于非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)業(yè)務(wù)增長迅速。一些商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)開展中，通過跨業(yè)交易、跨機(jī)構(gòu)合作進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)騰挪或轉(zhuǎn)移，規(guī)避了貸款管理和相關(guān)監(jiān)管要求。商業(yè)銀行由此放大的信貸投放，可能對沖了國家宏觀調(diào)控政策及貨幣政策的力度。這也是銀監(jiān)會下重拳治理這類理財(cái)產(chǎn)品的最直接目的。

　　為了防止業(yè)務(wù)規(guī)模過快擴(kuò)張而引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，《通知》要求商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)合理控制理財(cái)資金投資非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)的總額，理財(cái)資金投資非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)的余額在任何時(shí)點(diǎn)均以理財(cái)產(chǎn)品余額的35%與商業(yè)銀行上一年度審計(jì)報(bào)告披露總資產(chǎn)的4%之間孰低者為上限。

　　業(yè)內(nèi)人士分析指出，這一規(guī)定的實(shí)質(zhì)是從“銀行對‘資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模管控的匹配程度’及‘對理財(cái)業(yè)務(wù)的把控程度’兩者誰更審慎的角度”做出的�！拔矣X得這個(gè)限額的規(guī)定，關(guān)注點(diǎn)不應(yīng)在數(shù)字上，而是應(yīng)該將投資者保護(hù)與提升銀行金融服務(wù)水平兩者結(jié)合起來。一方面是為了保護(hù)投資者，另一方面也是為了讓銀行能夠在完善風(fēng)險(xiǎn)評估的過程中，逐步提高自己的管理水平�！痹撊耸勘硎尽�

　　一位銀行業(yè)分析師估算，截至2012年末，銀行理財(cái)產(chǎn)品余額達(dá)到7.1萬億。如果簡單按照35%的限額計(jì)算，非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)的規(guī)模將在2萬億元左右。而如果按照孰低原則，不同類型的銀行，選擇總資產(chǎn)占比還是選擇理財(cái)產(chǎn)品余額占比的情況將有所差異。該人士稱，對于資產(chǎn)規(guī)模大的銀行，通常應(yīng)選擇35%的算法，而資產(chǎn)規(guī)模小的銀行，通常應(yīng)選擇4%的算法。以農(nóng)行為例，該行2012年末的總資產(chǎn)為13.2萬億元，理財(cái)產(chǎn)品余額為4700億元。按照孰低原則，該類理財(cái)產(chǎn)品需控制在1645億元左右。

　　監(jiān)管機(jī)構(gòu)力促銀行做真實(shí)理財(cái)產(chǎn)品

　　《通知》要求，銀行不得為非標(biāo)債權(quán)或股權(quán)性資產(chǎn)融資提供任何直接或間接、顯性或隱性的擔(dān)�；蚧刭彸兄Z。而對于通知印發(fā)前，已進(jìn)行擔(dān)�；虺兄Z的，銀行應(yīng)自行處理，也可以采取一些風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施。

　　真實(shí)理財(cái)產(chǎn)品必須堅(jiān)持“買者自負(fù)、賣者有責(zé)”原則。銀監(jiān)會在《通知》中也對投資者保護(hù)做出了相應(yīng)安排。商業(yè)銀行應(yīng)向理財(cái)產(chǎn)品投資人充分披露投資非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)的情況，包括融資客戶和項(xiàng)目名稱、剩余融資期限、到期收益分配、交易結(jié)構(gòu)等。如果存續(xù)期內(nèi)，投資非標(biāo)債權(quán)的資產(chǎn)發(fā)生變更或風(fēng)險(xiǎn)狀況發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化的，必須在5日內(nèi)向投資人進(jìn)行披露。（上 證）