去年結(jié)束的不良貸款“雙降”局面，讓即將公布的上市銀行截至去年四季度末的資產(chǎn)質(zhì)量充滿懸念。

　　浦發(fā)銀行公布的2012年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，按五級(jí)分類口徑，該行不良貸款率為0.58%，比2011年底上升了0.14個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)測(cè)算，該行去年四季度末的不良貸款余額為89.58億元，較2012年三季度87.22億元增加了約2.36億元。瑞銀證券發(fā)布報(bào)告稱，該行資產(chǎn)質(zhì)量已顯企穩(wěn)趨勢(shì)，預(yù)計(jì)公司不良率在2013年仍有小幅上升，但不良擴(kuò)散的風(fēng)險(xiǎn)較��；該行目前不良率的絕對(duì)額仍維持較低水平，撥備覆蓋充足，業(yè)績(jī)的緩沖余地相對(duì)較大。

　　盡管業(yè)內(nèi)對(duì)上市銀行去年四季度的不良貸款走勢(shì)仍存在分歧，但四季度資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)承壓，是業(yè)內(nèi)普遍的觀點(diǎn)。

　　浦發(fā)不良貸款壓力減小

　　按五級(jí)分類口徑,浦發(fā)銀行不良貸款率為0.58%,比2011年底上升了0.14個(gè)百分點(diǎn)。該不良貸款率與2012年三季度末持平。宏源證券稱，該行不良率與三季度持平,不良額增加。如果按照公開數(shù)據(jù)測(cè)算,該行四季度末的不良貸款余額為89.58億元,較去年三季度87.22億元增加了約2.36億元。

　　申銀萬國(guó)指出，該行年末不良率0.58%，與三季末一致。預(yù)計(jì)該行在下半年明顯加大了核銷的力度，同時(shí)在撥備的計(jì)提力度上保持了相對(duì)較高的水平，估計(jì)全年信用成本在0.6%左右。“浦發(fā)是江浙地區(qū)股份制銀行中市場(chǎng)占有率最高的一家。在我們多次的調(diào)研中也明確了解到，浦發(fā)溫州地區(qū)產(chǎn)生的較高的不良貸款貢獻(xiàn)了今年新增不良的絕大部分。按照目前我們了解的核銷力度和不良產(chǎn)生情況，在不出現(xiàn)重大經(jīng)濟(jì)倒退的前提下，浦發(fā)的資產(chǎn)質(zhì)量問題相比其他股份制銀行資產(chǎn)壓力有所減小，撥備對(duì)業(yè)績(jī)壓力也相對(duì)較低。”

　　資產(chǎn)質(zhì)量承壓或?qū)⒊掷m(xù)

　　早在今年銀行中報(bào)發(fā)布后，各銀行高管已經(jīng)表示資產(chǎn)質(zhì)量“有壓力”。而這一趨勢(shì)在三季度表現(xiàn)的尤為突出。

　　中國(guó)銀監(jiān)會(huì)公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，三季度末，我國(guó)商業(yè)銀行的不良貸款出現(xiàn)余額和不良率雙升，其中不良貸款余額為4788億元，已經(jīng)連續(xù)4個(gè)季度上升；不良貸款率為0.95%，較二季度末增加了0.01個(gè)百分點(diǎn)。大型商業(yè)銀行不良貸款和不良率“一升一降”，三季度末不良率為1%；股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行和外資銀行的不良貸款和不良率均出現(xiàn)雙升，不良率分別為0.7%、0.85%、1.65%和0.62%。

　　瑞銀證券認(rèn)為，現(xiàn)階段商業(yè)銀行不良率沒有完全反映前期逾期貸款的大幅增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)下行帶來的壓力,預(yù)計(jì)2012年第四季度不良貸款仍有上升的壓力。中小銀行不良貸款率回升幅度較大,大行不良貸款率面臨上行風(fēng)險(xiǎn)。

　　中信證券分析師朱焱表示，銀行即將進(jìn)入一個(gè)長(zhǎng)周期的資產(chǎn)質(zhì)量不良的雙升期，根源在于舊的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式下，即使經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)暫時(shí)觸底，但由舊的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式帶來的不良，一定是持續(xù)性上升的，銀行或?qū)⒔?jīng)歷長(zhǎng)期不良上升過程。

　　但是對(duì)于未來商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，也有觀點(diǎn)認(rèn)為并非如此悲觀。招商證券分析師羅毅認(rèn)為，三季度不良貸款風(fēng)險(xiǎn)暴露加快，雖然不良生成滯后于經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，但從當(dāng)前經(jīng)濟(jì)逐漸改善來看，對(duì)于銀行業(yè)未來不良貸款的生成規(guī)模、速度的悲觀預(yù)期應(yīng)該得到修復(fù)。

　　雖然對(duì)于未來銀行資產(chǎn)質(zhì)量預(yù)測(cè)的悲觀程度不同，但是“承壓”已成定局。

　　交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平也表示，綜合來看，2012年，商業(yè)銀行的不良貸款呈現(xiàn)反彈態(tài)勢(shì)，關(guān)注類貸款和逾期貸款也出現(xiàn)了明顯的增長(zhǎng)，但行業(yè)撥備水平有所提高，不良貸款率也繼續(xù)處于相對(duì)低位，整體風(fēng)險(xiǎn)可控。

　　中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)與普華永道聯(lián)合發(fā)布中國(guó)銀行家年度調(diào)查報(bào)告指出,國(guó)內(nèi)銀行家對(duì)未來的銀行資產(chǎn)質(zhì)量表示樂觀,半數(shù)受訪銀行家預(yù)期未來三年其所在銀行的不良貸款率將維持在1%以下。