據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》報(bào)道，上周,股指連續(xù)創(chuàng)出新低，銀行鬧錢荒，股市自然也是更缺錢了，大家都在期待央行能夠放水，昨天(23日）央行也發(fā)話了，說的這個(gè)話比較微妙，它說既說到盤活貨幣存量，用好增量。又談到了要適時(shí)的預(yù)調(diào)和微調(diào)，如果從股市的角度來說的話，我們是不是可以這么理解，現(xiàn)在先堅(jiān)持著是不放松資金，實(shí)在不行了會(huì)放一點(diǎn)，對于股市來說，怎么能夠盤活存量、怎么能夠引進(jìn)活水呢？CCTV證券資訊執(zhí)行總編兼首席新聞評論員鈕文新就此分析。

　　鈕文新：我們看到中國股票市場資金是凈流出的，不是說從6月以來，是從2010年的年中開始。而且在去年的年底的時(shí)候，或者是去年的下半年的時(shí)候其實(shí)我們看到了大量的資本在外逃。整個(gè)中國的貨幣市場出現(xiàn)了一種逆流動(dòng)，我們總是說熱錢熱錢，但是我們沒有把熱錢進(jìn)行一個(gè)嚴(yán)格的分類，其實(shí)熱錢有很多很多的種類。比如說有專門去套取利差和匯差的熱錢，有過去我們看到中國房地產(chǎn)熱的時(shí)候，2004年以后我們看到大量的外國的外資投行開的所謂的房地產(chǎn)熱錢，就是房地產(chǎn)基金等等，專門投資房地產(chǎn)的。還有專門投資股市的，投資股市的也有專門做空的，也有專門做多的，也有專門去投資某一個(gè)產(chǎn)業(yè)的等等，這種熱錢的分類是非常非常細(xì)的。

　　但是我們總體的來看其實(shí)流到中國來的，大部分都是套取利差和匯差的套利熱錢，這是流入的，而流出的卻是實(shí)業(yè)資本，這兩個(gè)是一個(gè)逆流。所以說我覺得這個(gè)問題是特別應(yīng)該引起我們注意的。因?yàn)檫@個(gè)世界上最稀缺的資本是投資于實(shí)業(yè)的資本，我們應(yīng)該要留住這些資本。所以這個(gè)問題是導(dǎo)致股票市場沒完沒了的下跌，或者基本就沒有上漲動(dòng)力的根本原因。

　　資金面形成了一個(gè)逆流是目前股市承壓主要的原因，到截至今天,兩市共有917家公司披露中報(bào)業(yè)績預(yù)告，超過六成的公司預(yù)喜，但上半年盈利同比下降了1.45%。目前股市壓力是主要來自于資金面的壓力，還是其實(shí)不缺錢，主要是未來業(yè)績有壓力？

　　鈕文新：這是相輔相成的，實(shí)體經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在處于相對干枯的狀態(tài)，這實(shí)際上就影響它的整個(gè)資產(chǎn)負(fù)債的安全。它的整個(gè)資本的融資成本在大幅度的提高，在這樣的背景下它的業(yè)績當(dāng)然受到影響。我們不僅僅要看到業(yè)績的影響，更重要的是要看到企業(yè)的財(cái)務(wù)安全狀況在下降。我們的研究表明，我們用商務(wù)部這樣一個(gè)上市公司的財(cái)務(wù)安全預(yù)警系統(tǒng)，用這樣一條預(yù)警系統(tǒng)的測算。實(shí)際上在2012年和2013年這個(gè)過程當(dāng)中，中國的企業(yè)的財(cái)務(wù)安全狀況是創(chuàng)出了歷史新低的，所以這個(gè)才是非常非常要命的。所有的均衡點(diǎn)底線是5000點(diǎn)，結(jié)果現(xiàn)在我們整個(gè)安全狀況只有5200多點(diǎn)，這是一個(gè)很難受的狀態(tài)。首先需要改變的應(yīng)該是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的生存環(huán)境。