中國經(jīng)濟網(wǎng)編者按：中國經(jīng)濟網(wǎng)昨日發(fā)表了《股價跌七成市值縮水223.3億神州泰岳或遭遇"生死劫"》剖析了神州泰岳(300002)因為過度依賴飛信業(yè)務而引發(fā)的股價暴跌，市值嚴重縮水，存業(yè)績變臉風險等一系列“后遺癥”。

    神州泰岳過分依賴中移動一直飽受詬病，甚至有市場人士戲謔地稱之為“傍大款”。近日，中移動宣布飛信將重新開發(fā)新功能，并發(fā)布招標公告。這一消息對于飛信占據(jù)了營收半壁江山的神州泰岳來說，無疑是“晴天霹靂”。神州泰岳合同即將于今年6月過期，新的項目招標開始后，倘若未能中標，習慣了“大款”的庇護的神州泰岳將何去何從？

    神州泰岳“拿錢不干活” 倒逼中移動飛信招標？

    據(jù)神州泰岳已披露資料顯示，2007年-2011年，其在飛信項目上從中移動獲得的分成收入分別為0.87億、2.78億、4.4億、4.9億和6.1億，總計約19億。2012年報顯示飛信收入5.86億元，因此，6年時間，共計近25億元。這些還并不包括中國移動負責該業(yè)務的互聯(lián)網(wǎng)基地的相關費用和飛信推廣費用。

中國經(jīng)濟網(wǎng)制表

    中國經(jīng)濟網(wǎng)記者通過對微信和飛信的功能及特點進行比較發(fā)現(xiàn)，2011至2013年間，微信大刀闊斧的以平均每月更新一次的頻率不斷的改進微信版本，以快速適應市場需求。而在此期間，飛信卻裹足不前，自2007至2013年 近五年的時間，僅進行了14次版本更新。由此可見，也中國移動公布招標公告也是意料之內的事。

    飛信VS微信大戰(zhàn) 神州泰岳路在何方？

    據(jù)了解，飛信業(yè)務將被拆分成四大項目進行招標：飛信業(yè)務基礎服務子項目、飛信業(yè)務無線產(chǎn)品子項目、飛信業(yè)務同窗子項目以及飛信業(yè)務公共服務子項目，對應項目規(guī)模分別為3.11億、1.24億、1.19億和0.84億元，總計6.38 億元。

    6.38億的蛋糕誘惑力十足，飛信業(yè)務最終將花落誰家?

    據(jù)相關媒體報道，此次競標周期約為兩個月，也就是在神州泰岳6月30日服務合同截至時，而參與競標的除了神舟泰岳本身外，還出現(xiàn)了兩個重量級選手——華為和中軟國際。中軟國際是業(yè)界有名的IT外包服務商之一，IT外包業(yè)務約占中軟國際營收的約50%。而華為是中軟國際的主要客戶之一，與中軟國際的關系自然也非同一般。倘若，華為和中軟國際參與競標，將給神州泰岳帶來不小的沖擊。

    而且，神州泰岳在2012年報中也承認了這一點，該公司年報中提到，飛信業(yè)務雖然這幾年在公司總體利潤的比重逐年降低(至2012年度降至總體凈 利潤的40%左右)，但是仍是互聯(lián)網(wǎng)運營業(yè)務的重要組成部分，一旦不能中標或中標金額較小 ，將對公司盈利能力產(chǎn)生不利影響。

    多位研究員認為，神州泰岳或將正式退出飛信業(yè)務壟斷地位�！皞�人感覺神州泰岳這四塊業(yè)務應該至少拿到兩個，未來當然還是會以神州泰岳為主導，但如果拿的不是很多的話，那么接下來的合作或者其他項目上，經(jīng)營積極性肯定會受影響�！庇醒芯繂T分析說。

    廣東澄澈投資管理有限公司創(chuàng)辦人孫存照表示，“神州泰岳要重新吃蛋糕不那么容易，拿下整個標，概率很低。”

    艾媒傳媒CEO張毅也表示，神州泰岳有機會中標，但飛信業(yè)務“壟斷式”經(jīng)營模式可能會被打破�！笆聦嵣�，中移動對神州泰岳做飛信也頗有不滿 。爭議其實很明顯，之前中移動在神州泰岳上投入巨大，公開的數(shù)據(jù)有30多億，而神州泰岳做飛信顯然不是互聯(lián)網(wǎng)的做法。”張毅說。

    值得注意的是，意識到飛信業(yè)務的依賴風險，神州泰岳近年來亦努力嘗試調整業(yè)務結構，以緩解風險。 但公司耗費重金投入的“農信通”等新型業(yè)務，至今對業(yè)績貢獻尚不明顯。2010年至2012年 ，農信通業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入分別為3329.82萬元、5563.42萬元和10029.79萬元，僅占當年飛信營收的36.50%、9.12%和17.06%。

    從目前來看，對于神州泰岳來說，想要擺脫對飛信業(yè)務的依賴，恐怕不太現(xiàn)實。

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