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SGX新華富時(shí)A50指數(shù)期貨彰顯企業(yè)價(jià)值中樞?

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2006年08月16日 13:12

    美國股指期貨

    美國1922年議會(huì)通過了《谷物期貨法》將期貨交易作為特殊的農(nóng)產(chǎn)品納入到聯(lián)邦管理的統(tǒng)轄內(nèi)。1936年將此法案更名為《商品交易法》。

    1982年2月16日，美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)以4比1的投票結(jié)果通過了堪薩斯期貨交易所開設(shè)股指期貨交易的申請(qǐng)。1982年2月24日，美國堪薩斯期貨交易所推出了價(jià)值線綜合指數(shù)期貨交易。

    新加坡股指期貨

    新加坡股票指數(shù)期貨的產(chǎn)生與發(fā)展大致分為三個(gè)階段。

    1984年9月新加坡國際金融交易所SIMEX推出股指期貨，開創(chuàng)亞洲金融期貨新局面。

    1988年9-11月，新加坡國際金融交易所分別推出了以摩根士丹利新加坡自由指數(shù)為準(zhǔn)的新加坡股票指數(shù)期貨合約和以道·瓊斯馬來西亞指數(shù)為準(zhǔn)的馬來西亞股票指數(shù)期貨合約及以道·瓊斯泰國股票指數(shù)為準(zhǔn)的泰國股票指數(shù)期貨合約。

    日本股指期貨

    日本股票指數(shù)期貨合約首先出現(xiàn)在海外，1986年9月3日，日經(jīng)225指數(shù)期貨在新加坡金融期貨交易所(SIMEX)交易。

    1987年5月，日本管理者允許本國投資者利用SIMEX的日經(jīng)225股指期貨合約。

    自從1990年開始，隨著日經(jīng)指數(shù)下跌，股指期貨交易量有了大幅度的增加，一度甚至達(dá)到股市交易量的10倍。據(jù)對(duì)日本90年代初期市場統(tǒng)計(jì)，在日本盈利最高的5家期貨和衍生產(chǎn)品經(jīng)紀(jì)公司中有三家是美國公司，前10家盈利最高的期貨和衍生產(chǎn)品經(jīng)紀(jì)公司中有6家公司是外國公司。

    韓國股指期貨

    1981年，韓國宣布了資本市場國際化計(jì)劃。1984年，韓國政府允許境外投資者通過境內(nèi)的基金(韓國信投)間接投資境內(nèi)的股票；到1992年底，境外投資者通過韓國信投對(duì)韓國的投資達(dá)到了150億美元，接近韓國證券市場總市值的1.5%，加上當(dāng)年QFII直接買賣股票的數(shù)額，境外投資者持有的股票市值達(dá)到韓國證券市場總市值的3.1%。

    1996年6月，韓國證券交易所開始對(duì)外發(fā)布KOSPI200指數(shù)。1995年6月至1996年8月，經(jīng)過15個(gè)月模擬交易后，1995年12月正式建立KOSPI200指數(shù)期貨市場。1996年5月3日，韓國證券交易所正式開展了KOSPI200指數(shù)期貨交易。

    香港股指期貨

    恒生指數(shù)期貨自1986年推出以來，其交易量不斷增加。

    在目前的市場交易份額中，有50%左右來自香港的散戶，19%是香港機(jī)構(gòu)投資者的交易，海外投資者占市場買賣總額的28%，會(huì)員公司戶口的買賣是6%。至于投資者買賣恒生指數(shù)的目的，資料顯示1999年有74%的交易屬單純的投機(jī)性交易，17.5%的交易用作套期保值，余下8.5%是套利交易。

    臺(tái)灣期貨市場

    我國臺(tái)灣期貨市場的產(chǎn)生分為兩個(gè)階段先是開放島內(nèi)投資者從事島外的股指期貨交易然后再建立島內(nèi)的股指期貨市場。

    第一階段島外股指期貨對(duì)內(nèi)開放。臺(tái)灣于1992年放開了對(duì)島內(nèi)券商從事境外股指期貨交易的限制。1993年底臺(tái)灣當(dāng)局核準(zhǔn)了14家島內(nèi)和9家外國期貨經(jīng)紀(jì)商設(shè)立的申請(qǐng)1994年4月1日島內(nèi)第一家期貨經(jīng)紀(jì)商成立。

    第二階段島內(nèi)股指期貨市場的準(zhǔn)備階段。其準(zhǔn)備過程大致分為兩個(gè)方面。一是相關(guān)“立法”工作提前展開。1997年由臺(tái)灣“立法院”完成“三讀”程序1997年6月1日正式公布實(shí)施。二是組織機(jī)制、指數(shù)合約的準(zhǔn)備。

    受外界因素刺激的加速發(fā)展階段。臺(tái)灣當(dāng)局加快了島內(nèi)股指期貨開發(fā)的步伐1998年7月21日正式推出了第一個(gè)期貨品種——臺(tái)灣股價(jià)指數(shù)期貨。

來源：全景網(wǎng)[證券時(shí)報(bào)]