在披上“理財(cái)產(chǎn)品”這一馬甲后，民間借貸再現(xiàn)山雨欲來(lái)之勢(shì)。

    14日，濟(jì)南市民孫先生向經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示，自己在超市購(gòu)物時(shí)接到一份宣傳單，上面推介的理財(cái)產(chǎn)品頗為誘人，預(yù)期年化收益率超過12%�！斑@比現(xiàn)在銀行銷售產(chǎn)品的預(yù)期收益要高出很多�！�

    然而，導(dǎo)報(bào)記者隨后調(diào)查發(fā)現(xiàn)，孫先生看到的理財(cái)產(chǎn)品并非銀行、信托、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)研發(fā)推廣的正式產(chǎn)品，而是某借貸中介推出的用于斂資放貸的產(chǎn)品。導(dǎo)報(bào)記者在調(diào)查中注意到，目前市面上已經(jīng)有多家全國(guó)性的信貸中介機(jī)構(gòu)推出了類似的產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率最低不低于8%。

    不過，雖然產(chǎn)品預(yù)期收益頗高，但是接受導(dǎo)報(bào)記者采訪的業(yè)內(nèi)人士卻認(rèn)為，該類產(chǎn)品有非法集資嫌疑，暗含風(fēng)險(xiǎn)較大�！澳壳按祟惤栀J平臺(tái)并沒有納入監(jiān)管范疇，且之前也出現(xiàn)過平臺(tái)負(fù)責(zé)人攜款潛逃的事件，投資者應(yīng)該小心為上�！�16日，中國(guó)人民大學(xué)金融學(xué)院副教授王常齡對(duì)導(dǎo)報(bào)記者說(shuō)。

    變相高息集資？

    在孫先生提供的“理財(cái)產(chǎn)品”宣傳頁(yè)上，導(dǎo)報(bào)記者看到，一家名為冠群財(cái)富的信貸服務(wù)平臺(tái)推出的理財(cái)產(chǎn)品,收益確實(shí)頗具吸引力。一共3款產(chǎn)品，分別為12個(gè)月期(2款)和6個(gè)月期(1款)，投資金額最低5萬(wàn)元起，其中一年期的預(yù)期年化收益率為12%以上，半年期的預(yù)期年收益率為8%。

    “我們幫助出借人把閑散的資金借貸給急需用錢而又有能力償還的人，借款人按月歸還本金和利息，使出借人獲得穩(wěn)健的收益�！痹谛麄黜�(yè)上，該平臺(tái)如此介紹這些理財(cái)產(chǎn)品。而導(dǎo)報(bào)記者注意到，按照彩頁(yè)中的投資模式圖表，借款人通過向冠群財(cái)富申請(qǐng)獲得推薦，隨后由出借人直接向借款人劃撥資金，借款人通過分期償還的方式還給出借人本金和利息。

    “實(shí)際上就是網(wǎng)絡(luò)人人貸(P2P)借貸平臺(tái)的線下版。”一家股份制銀行的客戶經(jīng)理張建向?qū)��?bào)記者表示，人人貸的運(yùn)作模式是成立一個(gè)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，幫助個(gè)人完成借貸交易。這一做法源于國(guó)外，后傳入國(guó)內(nèi)僅僅數(shù)年，就獲得爆發(fā)式的增長(zhǎng)，類似網(wǎng)站就達(dá)數(shù)百個(gè)，流動(dòng)資金接近百億元，如今又發(fā)展至線下，大有山雨欲來(lái)之勢(shì)。

    導(dǎo)報(bào)記者在采訪中注意到，如今市場(chǎng)中像冠群財(cái)富這樣推出高收益理財(cái)產(chǎn)品的借貸中介不在少數(shù)。如上海證大集團(tuán)旗下的證大財(cái)富，就推出證大年豐、月收、季喜、雙鑫以及歲悅5款產(chǎn)品，預(yù)期收益率從8%至12%不等。模式則是通過證大的平臺(tái)，通過個(gè)人對(duì)個(gè)人間的借貸方式來(lái)實(shí)現(xiàn)理財(cái)?shù)墓δ堋�從�?shù)據(jù)來(lái)看，投資者基本可獲得約10%的年回報(bào)率。

    導(dǎo)報(bào)記者14日電話聯(lián)系了冠群財(cái)富宣傳頁(yè)中的聯(lián)系人王洪通，其向?qū)��?bào)記者表示，宣傳材料中標(biāo)注的收益可以保證，且本金安全。“如果你在年初、年底、年中的3個(gè)時(shí)間段參與，還能獲得更高的收益。”

    不過，隨著上述理財(cái)產(chǎn)品脈絡(luò)的明晰，不少業(yè)內(nèi)人士也對(duì)其以理財(cái)產(chǎn)品的方式推廣產(chǎn)生了質(zhì)疑。

    張建認(rèn)為，這些雖名為理財(cái)產(chǎn)品，背后投資者實(shí)際為人人貸模式的出借人，簽訂的并非《理財(cái)產(chǎn)品銷售協(xié)議書》，而是與借貸平臺(tái)簽訂咨詢、服務(wù)協(xié)議，然后再與借款人簽訂借款協(xié)議，實(shí)際上不是正式的理財(cái)產(chǎn)品�！案�像是披著理財(cái)外衣的高息集資，風(fēng)險(xiǎn)較大。”

    全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委員會(huì)副主任吳曉靈此前也告誡，中介公司以自然人名義把貸款借出去，同時(shí)承諾在一定時(shí)期內(nèi)還本付息，風(fēng)險(xiǎn)由自己承擔(dān)的模式，與非法集資十分相似，要謹(jǐn)防P2P貸款平臺(tái)公司變成非法集資平臺(tái)。

    “就是擔(dān)心非法集資，我才不敢買的�！鄙鲜鰧O先生說(shuō)。

    風(fēng)險(xiǎn)巨大

    實(shí)際上，對(duì)于投資者及業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂的風(fēng)險(xiǎn)，上述人人貸借貸平臺(tái)并非沒有做出防范。冠群財(cái)富就表示，除了用分散借出的方式分散風(fēng)險(xiǎn)，還會(huì)通過加強(qiáng)審核、借款人提供抵押物、設(shè)置還款風(fēng)險(xiǎn)金機(jī)制等方式降低風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。

    導(dǎo)報(bào)記者在一些人人貸式理財(cái)產(chǎn)品合同中也看到，對(duì)于投資者可能出現(xiàn)的本金、收益風(fēng)險(xiǎn)，除了借貸平臺(tái)公司協(xié)助投資者追討的方式外，中介公司還通過還款風(fēng)險(xiǎn)金的專用賬戶資金支付面臨違約的本金和收益，或者是通過指定的擔(dān)保公司、其他受托方支付逾期的本息金額。

    不過對(duì)此，王常齡等業(yè)內(nèi)人士表示，這反而更加印證了中介公司已經(jīng)深入?yún)⑴c到交易過程中，不再是單純地提供信用分析等平臺(tái)服務(wù)�！案�容易踩到集資的紅線上�！�

    同時(shí)，人人貸網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)不時(shí)爆出的風(fēng)險(xiǎn)事件也讓人對(duì)此類理財(cái)產(chǎn)品的前景擔(dān)憂。如2008年創(chuàng)立的P2P網(wǎng)絡(luò)借款公司天使計(jì)劃，在運(yùn)營(yíng)近3年之后，于2011年10月突然不能登錄，網(wǎng)站負(fù)責(zé)人王龍宇失去聯(lián)系。據(jù)投資人統(tǒng)計(jì)，投資于天使計(jì)劃尚未追回的貸款預(yù)計(jì)超過600萬(wàn)元，最新統(tǒng)計(jì)的受害人為65人。而該平臺(tái)吸引投資者的特點(diǎn)就在超高收益上。

    “這個(gè)盤子越大，暗藏的風(fēng)險(xiǎn)就越高，一旦不慎，就有崩盤的可能�！币幻�不愿透露姓名的山東本地民間借貸機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人向?qū)��?bào)記者表示，民間借貸的關(guān)鍵在于資金的流轉(zhuǎn)，很多時(shí)候都是籌錢補(bǔ)窟窿。之所以會(huì)出現(xiàn)上述產(chǎn)品，可能是平臺(tái)從線上難以籌集繼續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)的資金，轉(zhuǎn)而開始面向公眾融資�！百Y金鏈斷了，問題也就出現(xiàn)了�！�

    王常齡認(rèn)為，平臺(tái)自身的監(jiān)管雖然可以減少風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生，但是缺乏行業(yè)監(jiān)管，顯然會(huì)令風(fēng)險(xiǎn)積聚�！叭巳速J平臺(tái)現(xiàn)在并沒有金融牌照，沒有相關(guān)法規(guī)規(guī)范其行為，一些平臺(tái)涉入民間借貸，導(dǎo)致借款人資金受損的事件時(shí)有發(fā)生�！�