匯金公司近期持續(xù)增持A股，但市場暫未改變震蕩探底的弱勢格局。周三股指呈現(xiàn)放量下跌走勢，滬指一度創(chuàng)出本輪新低，相對而言，創(chuàng)業(yè)板(行情股吧買賣點)指數(shù)依然表現(xiàn)強勢。大成基金認為，監(jiān)管層釋放的有關IPO重啟信息對市場信心造成影響，而且IPO重啟客觀上將分流市場有限的資金；另外，房產稅試點可能在近期擴大，對地產等權重板塊形成壓制。

    大成基金稱，中國經濟長期處于去產能的過程，短期內經濟運行或繼續(xù)低于預期。數(shù)據(jù)顯示，今年以來工業(yè)增加值同比持續(xù)低于預期，使得市場對于經濟復蘇的預期破滅。5月工業(yè)增加值同比9.2%，基本符合市場的預期，環(huán)比折年率7.6%，略好于4月的情況。從經濟周期的角度來看，盡管下半年經濟可能運行較為平穩(wěn)，但仍存在向下的風險。因此，投資者對基本面的憂慮難以消除，匯金增持對市場的正面拉動作用較弱。

    制約市場表現(xiàn)的可能還有流動性方面的因素。大成基金分析說，下半年，尤其是四季度以后，通脹或有可能超預期上升，這對貨幣政策形成一定的壓制。從5月數(shù)據(jù)看，M2余額首次結束同比持續(xù)走高的態(tài)勢；季調環(huán)比已經連續(xù)3個月走低，流動性或有可能走入下降緊縮通道。大成基金判斷，在經濟沒有明確的方向和趨勢的平緩期，受房地產(行情專區(qū))調控再次升級，通脹逐步回升以及市場對長期去產能壓制經濟波動的較為悲觀預期的影響，A股在今年下半年或延續(xù)結構性的分化行情，新興產業(yè)將強于周期行業(yè)的表現(xiàn)。