在深圳被視為“第二深交所”的前海股權(quán)交易中心日前正式開業(yè)，首批掛牌展示的企業(yè)總數(shù)突破1200家，一舉成為國內(nèi)最大的OTC市場(場外交易市場)。作為資本市場的新生事物，無論是對緩解中小企業(yè)融資瓶頸，還是對提供投資新渠道都是一種有益嘗試。

    新型融資平臺

    前海股權(quán)交易中心是根據(jù)國務(wù)院相關(guān)文件精神，在深圳市政府打造“第二深交所”的布局下引入中信證券、國信證券、安信證券以及深交所下屬信息公司等八家股東而設(shè)立的，注冊資本為5.55億元。

    據(jù)前海股權(quán)交易中心董事長胡繼之介紹，與交易所市場模式相比，該中心的融資活動是私募的、發(fā)行對象是小眾的、金融支付是非標(biāo)準(zhǔn)的。他說：“也就是說，我們要在現(xiàn)有的資本市場體系之外，打造一個新型的市場化融資平臺�！�

    “我看好這個市場前景�！焙�繼之說，在美國私募市場總量中，80%都是由私募、小眾、非金融標(biāo)準(zhǔn)化構(gòu)成，如果說標(biāo)準(zhǔn)化、大眾化公募市場是資本市場的頂點，那么大量的私募、中小眾的非標(biāo)準(zhǔn)化業(yè)務(wù)便是主流。

    當(dāng)前，傳統(tǒng)的交易所模式通過標(biāo)準(zhǔn)化的股票能夠最大限度地動員社會資源，然而交易人在知根知底方面顯得不足。而前海股權(quán)交易中心則通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的運用，全方位展現(xiàn)企業(yè)，形成信用記錄體系。

    “就像是一個商品展銷會，這里可以讓社會、投資者、市場有一個初步對接�！焙�繼之說，“在一個誠信環(huán)境里，只有讓投資人對企業(yè)了解，才會有投資行動。”

    有助中小企融資

    數(shù)據(jù)顯示，前海中心開業(yè)當(dāng)天便有1200家企業(yè)掛牌展示，超額完成首批300家、年內(nèi)500家的目標(biāo)，同時，首批業(yè)務(wù)品種達成25項，首批戰(zhàn)略合作機構(gòu)達到71家。

    作為其中一家掛牌企業(yè)，深圳金一百藝術(shù)品有限公司的融資渠道主要是銀行貸款，但這并不能滿足企業(yè)更大更快的發(fā)展需求，“企業(yè)急于通過股權(quán)交易平臺來融資解渴”。

    事實上，作為中小企業(yè)的債權(quán)、產(chǎn)品、股權(quán)融資中心，前海股權(quán)交易中心為中小企業(yè)可謂“量身訂制”了這一新型金融服務(wù)方式。胡繼之說，中小企業(yè)的最大特點是成長性，由于其成長性帶來了不確定性，因此很難定價。于是前海中心便采取了“先債后股”的方式，幫助企業(yè)通過固定收益方式把單一的風(fēng)險變成一個概念，聚集起來形成規(guī)模效應(yīng)，同時對接各方資源，實現(xiàn)風(fēng)險和收益分離。

    此外，前海股權(quán)交易中心還通過私募債結(jié)合金融產(chǎn)品設(shè)計，滿足企業(yè)初級融資需求。

    目前，深圳有中小企業(yè)50萬家，全國有1230萬家。業(yè)界普遍認為，前海股權(quán)交易中心的成立有助于破解深圳乃至全國中小企業(yè)融資難瓶頸。