主題投資

　　軍工行業(yè)2季度缺乏系統(tǒng)性投資機遇，理由如下：首先，2季度A 股缺乏趨勢性機會，在這樣的大背景下，軍工行業(yè)很難走出獨立行情，其次，軍工行業(yè)在二季度出現(xiàn)非常重大的基本面變化是小概率事件，最后，經(jīng)過2012年12月初到2013年3月中旬的大幅上漲后，軍工行業(yè)大部分公司的股價上漲幅度較大，短期技術上回調(diào)的壓力較大。軍工行業(yè)2季度的主要投資策略是主題性投資，重點關注發(fā)動機和航天板塊。

　　2季度軍工行業(yè)具有2~3個主題性投資亮點:

　　1.發(fā)動機重大專項公布的預期、航空動力復牌的預期，有望點燃發(fā)動機板塊的投資熱情，可提前布局相關個股：中航動控000738、鋼研高納300034、成發(fā)科技600391、航空動力600893。預計發(fā)動機板塊全年增速約為15~20%。按照以前的市場經(jīng)驗，我們預測航空動力復牌后將會持續(xù)上漲，由此將會帶動整個發(fā)動機板塊的上漲。

　　2.在6月底形成一次航天板塊的主題投資機遇，主要投資標的：航天科技000901、中國衛(wèi)星600118、航天長峰600855、航天電器002025。最后，國際戰(zhàn)略局勢，尤其是中國周邊的戰(zhàn)略局勢持續(xù)反復，也有可能引發(fā)主題性投資機遇，但此類投資機遇大資金較難把握。

　　投資時點建議：根據(jù)之前的論述，我們建議在4月底至5月初布局發(fā)動機板塊的相關個股；6月中、下旬布局航天板塊的相關個股。我們將會緊密跟蹤行業(yè)基本面和主要事件的進展情況并可能隨時調(diào)整投資時點建議。