國際黃金價格自2012年高點1795.75美元/盎司下跌到今年4月8日收于的1572.5美元/盎司，在此背景下，有觀點認為，黃金市場將告別自2000年以來形成的牛市格局，逐漸步入熊市。

　　經(jīng)易金業(yè)公司最新發(fā)布的“經(jīng)易2012年-2013年度黃金市場研究報告”認為，目前還不能確定黃金市場已進入熊市。2013貴金屬市場可能不再光芒四射，卻有望回歸到2007年之前的表現(xiàn)，繼續(xù)扮演對沖信用貨幣風(fēng)險的工具，直到貴金屬的避險作用再度得以凸顯。

　　回顧2012年國際現(xiàn)貨黃金價格的表現(xiàn)，可以看到，黃金價格整體呈現(xiàn)震蕩的走勢,運行區(qū)間1520美元/盎司至1800美元/盎司。2012年初金價以1560.09美元/盎司開盤，最高為1795.75美元/盎司，最低為1526.93美元/盎司，報收于1676.10美元/盎司，全年上漲116美元/盎司，連續(xù)12年保持上漲，年度漲幅達7.43%，震幅17.6%。雖然2012年國際黃金市場價格繼續(xù)保持漲勢，但卻是12年以來年化收益最低的一年。

　　對于今年黃金價格的預(yù)測，經(jīng)易金業(yè)公司根據(jù)23家投行以及倫敦定盤價為基礎(chǔ)的最新數(shù)據(jù)的統(tǒng)計顯示，預(yù)計年度黃金價格低點平均值為1529.09美元/盎司，高點平均值為1913.87美元/盎司，年度均價為1753美元/盎司。目前，各機構(gòu)看漲與看跌的依據(jù)均是圍繞寬松的貨幣政策與經(jīng)濟復(fù)蘇進程的相互作用。

　　經(jīng)易金業(yè)公司研究報告認為，目前在發(fā)達經(jīng)濟體短期內(nèi)難以調(diào)整貨幣政策基調(diào)的背景下，黃金作為對沖信用貨幣風(fēng)險的工具，仍有望成為各國央行擴充外匯儲備的選擇，也將繼續(xù)成為包括對沖基金在內(nèi)的投資者們降低組合風(fēng)險的工具，這將在寬松貨幣政策環(huán)境下繼續(xù)支撐黃金價格，限制資金大幅流出黃金市場。但是經(jīng)濟的好轉(zhuǎn)會導(dǎo)致投資者對高風(fēng)險資產(chǎn)的興趣增加，因此貴金屬市場在2013年中可能不再光芒四射。

　　報告預(yù)測2013年黃金價格的波動特征將會是：上半年將維持弱勢震蕩，年度低點出現(xiàn)在第二季度的概率較大，7月至9月間價格呈現(xiàn)底部震蕩的概率將逐漸加大，第三季度有望完成筑底過程，第四季度重返升勢，價格年度高點出現(xiàn)在年末的概率較大。從價格運行區(qū)間來看，以2012年末的價格為基數(shù)，2013年黃金價格整體將呈現(xiàn)先抑后揚的格局。其年度低價區(qū)預(yù)計在1400美元至1450美元，高點在1800美元。年度簡單平均價格將形成在1600美元至1650美元區(qū)域。