2月中旬以來的調(diào)整，使得投資者寄望已久的“兩會行情”落空，市場重又進入震蕩之中。富國基金指出，在當(dāng)前這樣一個不確定性和機遇共存的市場，能夠完全在股票、債券和貨幣市場靈活配置的富國宏觀策略等基金產(chǎn)品更值得關(guān)注。

    富國基金認為，今年整體上經(jīng)濟企穩(wěn)，新政府換屆平穩(wěn)，市場估值較低，這三個因素使得市場的系統(tǒng)性風(fēng)險降低，牛市初期特征漸漸顯現(xiàn)，股票資產(chǎn)的吸引力逐漸上升。但經(jīng)濟復(fù)蘇初期，市場依然非常敏感，多空因素錯綜復(fù)雜，未來一段時間還會有突然的下跌。

    首先，從政策層面來看，今年財政支持經(jīng)濟的力度比較大。富國宏觀策略擬任基金經(jīng)理袁宜指出，去年政府整個財政赤字加上中央預(yù)算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金占GDP的比重大概在1.7個百分點左右，屬于比較低的水平；而今年政府則安排了1.2萬億元的財政赤字，占GDP的比重達到2個百分點。

    貨幣政策方面，從去年夏天開始，貨幣的增長速度就有了一個從低位回升的趨勢。由于貨幣通常領(lǐng)先于經(jīng)濟一到兩個季度，加上今年財政對經(jīng)濟的支持，預(yù)計未來宏觀經(jīng)濟雖仍會有一定波動，但總體將呈現(xiàn)逐步向上的態(tài)勢。

    其次，對于債券投資，隨著經(jīng)濟復(fù)蘇和CPI的攀升，債券難以出現(xiàn)2012年那樣的持續(xù)上揚，更多地表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性機會。

    因此，在當(dāng)前的市場，“全力進攻”的股票基金和“單純防御”的債券基金都難以適應(yīng)市場的變化。業(yè)內(nèi)人士指出，那些能夠充分利用股票、債券、貨幣市場優(yōu)勢，并且能夠在三個市場之間收放自如地富國宏觀策略等產(chǎn)品更容易在“變中求勝”。

    記者從富國基金獲悉，富國宏觀策略基金正是針對國內(nèi)市場大起大落的特性而設(shè)計。0-95%的股票倉位規(guī)定，突破了以往混合型基金對最低股票倉位的限制，給予基金經(jīng)理更大的靈活性。

    比如，2010年A股的V型走勢，2011年的“股債雙殺”，2012年的年底逆襲，絕大多數(shù)基金產(chǎn)品都遭遇了“顧此失彼”的難題。如今發(fā)行的富國宏觀策略基金，則通過更加全面的大類資產(chǎn)配置思路、更加靈活的倉位控制和時機選擇，有望在一定程度上幫投資者解決震蕩市的資產(chǎn)配置難題。