潛力板塊

　　2013 年2月，家電板塊漲幅0.98%，跑贏滬深300 指數(shù)2.8 個百分點(diǎn)，小家電漲幅最高(5.7%)，存在補(bǔ)漲情況。由于白電和黑電的市值較高，家電板塊整體2 月漲幅相對較小。

　　目前家電板塊的估值為14.7倍市盈率，在23 個行業(yè)中位居第七位。家電板塊相對A 股的估值倍數(shù)為1.1 倍，處于近幾年來的低點(diǎn)。雖然前期家電板塊的漲幅跑贏大盤，但是股價上漲的主要驅(qū)動力在于業(yè)績驅(qū)動，而估值并未有提升�？紤]到一方面，家電板塊的估值倍數(shù)已為近年來低點(diǎn)，估值有待修復(fù)；另一方面，大盤整體特別是藍(lán)籌股的估值有上移的趨勢，我們認(rèn)為家電板塊估值有提升的空間，目前是良好的布局時機(jī)，維持行業(yè)的“推薦”評級。

　　雖然前期家電板塊跑贏大盤，但是從估值上看，家電板塊仍然處于偏低的水平。家電板塊股價上漲的主要原因仍然是業(yè)績驅(qū)動。投資家電板塊主要關(guān)注以下兩類機(jī)會：

　　投資策略

　　一是優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股的估值提升�？春脴I(yè)績增長確定性較強(qiáng)的龍頭企業(yè)。關(guān)注具有品牌影響力、技術(shù)優(yōu)勢和渠道控制力強(qiáng)的龍頭企業(yè)，推薦格力電器(000651)、老板電器(002508)；二是子行業(yè)銷售數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好的標(biāo)的。2013 年前8 周家電連鎖渠道彩電銷量同比增長 74%，相比2011 年增長 25%。關(guān)注海信電器(600060)、兆馳股份(002429)