進(jìn)入2013年，擱置已久的“港股直通車”再次闖進(jìn)投資者的視線。在1月10日到11日召開的2013年中國(guó)央行工作會(huì)議上，央行首次明確提出要積極做好合格境內(nèi)個(gè)人投資者(QDII2)試點(diǎn)相關(guān)準(zhǔn)備工作。而隨后于1月14日、15日在香港舉行的亞洲金融論壇上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席郭樹清也明確表示，將在適合時(shí)間推廣QDII2。由于香港市場(chǎng)是國(guó)內(nèi)投資者進(jìn)行境外投資的最前沿，因此，推廣QDII2也即意味著“港股直通車”的開通。

    投資者對(duì)“港股直通車”并不陌生。早在2007年8月20日，國(guó)家外匯管理局當(dāng)時(shí)就選定天津?yàn)I海新區(qū)作試點(diǎn)，允許我國(guó)境內(nèi)個(gè)人以自有外匯或人民幣購(gòu)匯直接投資香港股市。這也就是最早意義上的“港股直通車”。雖然由于多方面的原因?qū)е隆案酃芍蓖ㄜ嚒弊罱K沒有成行，但投資者因此了解了“港股直通車”，這幾年來(lái)要求早日開通“港股直通車”的呼聲也一直在持續(xù)。因此，如果今年在推廣QDII2的大背景下，能夠讓“港股直通車”的開通成為現(xiàn)實(shí)，這無(wú)疑順應(yīng)了投資者的呼聲。

    不可否認(rèn)，開通“港股直通車”，短期會(huì)對(duì)A股市場(chǎng)構(gòu)成一定的沖擊。不過，從長(zhǎng)期發(fā)展的角度來(lái)看，開通“港股直通車”是有利于A股市場(chǎng)健康發(fā)展的。畢竟開通“港股直通車”，為投資者提供了更多的投資渠道與投資選擇。在A股市場(chǎng)缺少投資回報(bào)的情況下，讓投資者有機(jī)會(huì)投資香港市場(chǎng)，去獲取投資回報(bào)，這是保護(hù)投資者權(quán)益的重要表現(xiàn)。

    而且，國(guó)內(nèi)投資者進(jìn)入香港市場(chǎng)投資，這也有利于國(guó)內(nèi)投資者的成熟。畢竟香港股市比A股市場(chǎng)要成熟得多，進(jìn)入香港股市，投資者可以接觸到更多先進(jìn)的投資理念，投資者也會(huì)因此而成熟起來(lái)。而投資者的成熟又會(huì)反作用于A股市場(chǎng)，推動(dòng)A股市場(chǎng)走向成熟。比如，目前一些H股回歸A股公司，其A股發(fā)行價(jià)甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于H股市場(chǎng)價(jià)。如果國(guó)內(nèi)的投資者可以投資香港股市了，而且這些投資者也走向成熟了，那么這些高價(jià)發(fā)行的H股回歸A股公司的股票就很難發(fā)行出去了。既然可以在香港市場(chǎng)買到廉價(jià)的H股，又何必還要在A股市場(chǎng)以更高的價(jià)格買進(jìn)這些公司的A股股票呢？如此一來(lái)，這些H股回歸A股公司的IPO價(jià)格就會(huì)降下來(lái)。A股市場(chǎng)將會(huì)因此而理性得多。

    不僅如此，開通“港股直通車”也是對(duì)香港股市的大力支持，有利于香港股市進(jìn)一步做大做強(qiáng)，增加香港股市在國(guó)際市場(chǎng)上的影響力與競(jìng)爭(zhēng)力�？傊�，開通“港股直通車”，對(duì)于內(nèi)地股市與香港股市來(lái)說(shuō)都是有著積極意義的，堪稱“雙贏”舉措。

    不過，何時(shí)開通“港股直通車”，這是管理層非常慎重的一個(gè)問題。郭樹清表示，將在適合時(shí)間推廣QDII2。但什么時(shí)候才是“適合時(shí)間”，這是一個(gè)很難有答案的問題。其實(shí)在這個(gè)問題上，管理層大可不必糾結(jié)，只要開通“港股直通車”的準(zhǔn)備工作做好了，那么隨時(shí)都可以把“港股直通車”推出來(lái)，擇日不如撞日。在這方面，管理層不要抱有“父愛主義”情結(jié)，仿佛還要手把手來(lái)教投資者進(jìn)行投資似的，讓投資者進(jìn)入香港市場(chǎng)后能把握一個(gè)合適的買點(diǎn)。

    實(shí)際上，管理層永遠(yuǎn)都不要認(rèn)為自己選擇的時(shí)機(jī)就是“適合的時(shí)間”，這遠(yuǎn)不是管理層應(yīng)該做的事情。比如，2007年“港股直通車”之所以沒能如愿推出，其中一個(gè)很重要的原因就是當(dāng)時(shí)港股處于大牛市，如果當(dāng)時(shí)開通“港股直通車”，投資者很可能就要充當(dāng)高位接盤者的角色了。所以當(dāng)時(shí)沒有推出“港股直通車”，很多投資者包括管理層人士都認(rèn)為是正確的。如今再回過頭來(lái)看看，結(jié)論也許大不一樣。2007年8月31日，香港恒生指數(shù)的收盤位置是23984點(diǎn)，今年1月15日恒生指數(shù)的收盤指數(shù)是23382點(diǎn)，跌幅只有2.51%。再看A股市場(chǎng)，2007年8月31日收盤指數(shù)5218點(diǎn)，今年1月15日收盤指數(shù)為2325點(diǎn)，跌幅高達(dá)55.44%�？梢�，如果當(dāng)時(shí)開通“港股直通車”讓投資者投資港股，到目前為止投資者所遭遇的損失遠(yuǎn)比堅(jiān)守A股要小得多。皮海洲