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QFII基金10月份突然出現(xiàn)加倉(cāng) 難逃套牢命運(yùn)?

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年11月30日 07:25

    QFII中國(guó)A股基金在本輪調(diào)整前并沒有表現(xiàn)出逃頂?shù)摹跋纫娭鳌?

    素來(lái)在抄底方面頗有些靈感的QFII中國(guó)基金，在本輪下跌前卻沒有逃頂成功。

    由上海證券報(bào)和理柏中國(guó)共同推出的QFII中國(guó)A股基金月報(bào)顯示，QFII中國(guó)A股基金在本輪調(diào)整前并沒有表現(xiàn)出逃頂?shù)摹跋纫娭鳌薄?nbsp;

    相反部分QFII還出現(xiàn)了高位加倉(cāng)的狀況。這使得他們也難逃短期套牢的命運(yùn)。

    上述情況還顯示，無(wú)論是市場(chǎng)判斷還是實(shí)際操作方面，目前投資A股市場(chǎng)的QFII基金和不斷唱空A股市場(chǎng)的外資專家，意見并不一致。

    QFII基金總體加倉(cāng)

    QFII中國(guó)A股基金在10月份里，繼續(xù)承接了以往“高舉高打”的A股配置策略。當(dāng)期，QFII中國(guó)A股基金最低持股比例為82.6%，最高達(dá)到102.8%。相比上一個(gè)月大幅增加。

    其中，今年5月份開始持續(xù)減低倉(cāng)位的申銀萬(wàn)國(guó)藍(lán)澤A股系列基金，在10月份突然出現(xiàn)加倉(cāng)動(dòng)作，盡管具體加倉(cāng)的品種不能夠完全確定，但上述基金的加倉(cāng)行為，顯然讓他們成為市場(chǎng)下跌最后關(guān)頭前高位補(bǔ)倉(cāng)的基金。

    另外，進(jìn)入統(tǒng)計(jì)的基金中，半數(shù)以上倉(cāng)位達(dá)到99%以上。QFII一直秉持的滿倉(cāng)操作策略并沒有明顯變化，凸現(xiàn)了QFII對(duì)市場(chǎng)的總體判斷與此前保持一致。

    長(zhǎng)期依然審慎樂觀

    QFII中國(guó)基金A股基金月報(bào)還顯示，盡管擔(dān)心估值問題，在10月報(bào)中，QFII基金總體并沒有改變以往的審慎樂觀態(tài)度。

    JF中國(guó)先驅(qū)基金表示，對(duì)市場(chǎng)繼續(xù)保持審慎樂觀態(tài)度，但會(huì)關(guān)注三項(xiàng)指標(biāo)：一、原油價(jià)格高于90美元，對(duì)美國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)所產(chǎn)生的影響；二、中國(guó)政府推出更多銀行信貸緊縮措施所帶來(lái)的影響；三、資金流動(dòng)數(shù)據(jù)，尤其是從中國(guó)大陸流向境外的資金。

    他們?cè)谠聢?bào)中認(rèn)為，盡管市場(chǎng)關(guān)注全球增長(zhǎng)及中國(guó)的緊縮政策，但基金仍相信銀行及地產(chǎn)股應(yīng)可在中期內(nèi)以較佳價(jià)值提供增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，而消費(fèi)概念股持續(xù)增長(zhǎng)的前景則較為明朗。同時(shí)仍然看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形勢(shì)，以及中國(guó)國(guó)內(nèi)和從中國(guó)流向境外的過剩流動(dòng)資金。

    開始追求穩(wěn)定增長(zhǎng)

    在投資策略方面，QFII基金則明顯的對(duì)于周期類股表示謹(jǐn)慎，同時(shí)大為青睞穩(wěn)定增長(zhǎng)的投資機(jī)會(huì)。

    ING中國(guó)A股基金表示，近期中國(guó)有關(guān)部委公布的統(tǒng)計(jì)資料表明，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正趨于過熱，貨幣增長(zhǎng)過快、信貸投放過多的問題正在加劇。他們預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，政府會(huì)繼續(xù)出臺(tái)有關(guān)調(diào)控措施，但其直接作用的對(duì)象依然是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而不是證券市場(chǎng)。由于流動(dòng)性過剩問題短期內(nèi)難以有效解決，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可化解結(jié)構(gòu)性泡沫，總體判斷依然看好中國(guó)證券市場(chǎng)。

    在投資策略上，基金將繼續(xù)遵循將核心資產(chǎn)配置在有業(yè)績(jī)支撐的行業(yè)和個(gè)股上，適當(dāng)加大對(duì)成長(zhǎng)性較為明確的細(xì)分行業(yè)和個(gè)股的配置，逐步調(diào)整高估值行業(yè)和個(gè)股的權(quán)重，以追求收益的穩(wěn)健增長(zhǎng)。該基金尤其提出，未來(lái)的小市值、低價(jià)和重組股有可能會(huì)有良好的表現(xiàn)。

來(lái)源：上海證券報(bào)

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