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QFII集體唱空中國股市 "陰謀論"or"陽謀論"

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年11月22日 08:51

雷鳴

    進(jìn)入11月以來，滬深股市持續(xù)深幅調(diào)整，滬綜指從11月1日的最高的6005.13點(diǎn)，最低下探至5032.58點(diǎn)，下跌點(diǎn)數(shù)已經(jīng)接近千點(diǎn)，而正當(dāng)滬綜指11月14日創(chuàng)出歷史最大漲幅，展開超跌反彈時(shí)，QFII再度發(fā)表不和諧的悲觀言論，從之前的全球首只通過做空中國股票市場來獲利的ETF在美國證券交易所上市，高盛的預(yù)期明年年底滬深300將到4700點(diǎn)的預(yù)測，以及今日摩根士丹利和福布斯雙雙發(fā)表悲觀言論，一切的行為都在唱空中國股市，作為A股市場的參與者，QFII為什么要唱空中國股市，隱藏在這一系列言論背后是“陰謀論”還是“陽謀論”？

    首先，讓我們來回顧下近期QFII的一些言論，11月8日，全球首只以中國股票市場下跌獲利的ETF在美國證券交易所上市，這只名為新華富時(shí)中國25指數(shù)基金包括了中國石油、中國移動(dòng)以及工商銀行等在H股和A股市場上市的25家大規(guī)模企業(yè)。目前芝加哥商業(yè)交易所已經(jīng)推出該指數(shù)的股指期貨產(chǎn)品。同時(shí)，高盛高華11月8日發(fā)布報(bào)告稱雖然長期基本面繼續(xù)向好，但該行預(yù)計(jì)，2008年A股的總回報(bào)率為-11.3%，主要基于估值因素預(yù)計(jì)到2008年底滬深300指數(shù)將達(dá)到4700點(diǎn)以及今日福布斯發(fā)布報(bào)告稱“金磚四國”正在泡沫化，而中國可能先破；摩根士丹利也維持悲觀看法，該行認(rèn)為，A股不單呈現(xiàn)全球股市中最大的估值泡沫，且為最大的盈利泡沫。

    與這些言論對(duì)應(yīng)的是，QFII的投資總額度有望于年底由現(xiàn)在的100億美元擴(kuò)大到300億美元，QFII目前手握千億資金等待入市，此時(shí)唱空A股，就時(shí)間點(diǎn)來說，就頗值得玩味，讓我們記憶深刻的是千點(diǎn)附近和今年5月QFII的唱空，導(dǎo)致滬深股市深度調(diào)整，QFII趁機(jī)抄底的悲慘教訓(xùn)，此番再度唱空中國股市，是否是再度故計(jì)重施？

    值得注意的是，雖然QFII對(duì)A股市場不斷發(fā)表悲觀言論，但是卻一邊不斷的增倉，報(bào)告顯示，截止2007年第三季度，QFII的2007年第三季度投資股票的市值為425.91億元人民幣，比第二季度的329.21億元增加了96.70億元，增加幅度為29.37%，持股市值為歷史最高水平。

    當(dāng)然，不可否認(rèn)的是，我們的股市是進(jìn)入了一個(gè)相對(duì)的高位，藍(lán)籌股也有一定的泡沫，這是不爭的事實(shí)。那么我們是不是誤解了QFII的善意提醒了，把“陽謀”想成“陰謀”了呢？答案無疑是否定的。

    因?yàn)橹袊谋編湃嗣駧盘幱谝粋€(gè)升值周期中，研究顯示，本幣升值屬于一個(gè)國家發(fā)展中的歷史性機(jī)遇，升值期間由于外部資金的大量流入，證券市場往往都呈現(xiàn)上漲格局。藍(lán)籌股存在一定的泡沫是可以承受的。對(duì)比和A股市場極其相似的“金磚四國”的股市，A股市場的漲幅還算是“小巫見大巫”，統(tǒng)計(jì)顯示，在2000年到2007年期間，“金磚四國”中，俄羅斯股市從2000年的216點(diǎn)上升到2007年8月的1800點(diǎn)，上漲7.8倍；印度股市從2000年的3000多點(diǎn)上升到目前的15000點(diǎn)，上漲3.4倍；巴西股市從2000年的15000點(diǎn)上升到57000點(diǎn)，上漲3倍。反觀中國股市，從2000年的2240點(diǎn)走到目前的5300點(diǎn)，上漲了1倍多。而中國的GDP年均增長率都在10%以上，高于其他三國。

    對(duì)于國際資本對(duì)A股市場發(fā)表的言論，可以做為參考，但是不能為其所左右，畢竟中國A股市場與其他國家成熟的資本市場有著太多的不同，對(duì)于在國際資本市場日漸有影響力的中國股市來說，需要培育自己的思維，不能被國際投行的聲音影響太深，畢竟他們也在參與這個(gè)市場，也有一定的利益訴求，我們不能太相信他們。

來源：全景網(wǎng)

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