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公司債發(fā)行流通又有新場所可在銀行間債市交易

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2007年11月06日 08:52

傅軍

    記者自人民銀行青島市中心支行獲悉，日前中國人民銀行發(fā)布公告，允許經其他管理部門核準的公司債券在銀行間債券市場發(fā)行、交易流通和登記托管。業(yè)內人士認為，此舉對改善我國融資結構，壯大直接融資規(guī)模，促進債券市場協(xié)調發(fā)展將起到積極的作用。

    央行公告指出，央行將按照市場化原則，允許經其他管理部門核準的公司債券，在辦理相應手續(xù)后，進入銀行間債券市場。在發(fā)行環(huán)節(jié)，公司債券發(fā)行人可以利用銀行間債券發(fā)行系統(tǒng)及相關基礎設施，發(fā)行公司債券；在流通環(huán)節(jié)，對于符合條件的公司債券，可在發(fā)行結束并申請后，進入該市場交易流通；至于交易方式，除可進行現券、質押式回購、買斷式回購交易外，還可進行債券借貸、債券遠期等衍生交易。另外，為活躍市場，要求銀行間債券市場做市商至少對1只公司債券進行雙邊報價，以提高流動性。公告還指出，為促進債券市場互通互聯(lián)，還將進一步完善公司債券跨市場轉托管功能，支持公司債券在銀行間市場與其他交易場所之間互相轉托管。

    人民銀行青島市中心支行相關人士告訴記者，公司債券是一種固定收益工具，未來現金流比較穩(wěn)定，但投資收益率相對較低，因而對資金量較小的個人投資者吸引力不大。此外，公司債券品種繁多，結構復雜多樣，信用等級差異很大，對投資者的專業(yè)知識、技能以及風險的識別、承擔能力要求較高，這也部分限制了個人投資者對公司債券的投資需求。公司債券的本質屬性決定了其交易主要是機構投資者之間的大宗交易，在交易所競價撮合的交易方式下，這種大宗交易指令很難一次達成，相反，在實行詢價交易機制的場外市場，機構投資者的大宗交易指令很容易達成，交易價格比較穩(wěn)定，交易成本也相對低。因此，鼓勵公司債券在銀行間債券市場發(fā)行、交易流通和登記托管，有利于利用現有市場資源、節(jié)約市場成本，提高公司債券運行效率，促進公司債券的快速發(fā)展。

    公司債券市場已經吸引了無數關注的目光，目前我國長江電力已成功發(fā)行了40億元公司債券并在上交所上市，據不完全統(tǒng)計,至今上報額度的公司已達十余家，規(guī)模近400億元，未來融資的潛力也可達數千億元。人民銀行青島市中心支行相關人士認為，青島市還尚未有企業(yè)發(fā)行公司債券。但在公司債券成功登錄銀行間市場之后，其需求規(guī)模將成倍放大，交易流程將進一步完善，利率定價將趨于合理，企業(yè)發(fā)債積極性也將逐步提升，青島市企業(yè)債券市場將迎來廣闊的發(fā)展空間。

來源：青島日報

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