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[主持人]有細(xì)心的網(wǎng)友發(fā)現(xiàn)，《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》規(guī)定的申報(bào)程序是這樣的：保薦人應(yīng)當(dāng)按照中國證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定編制和報(bào)送募集說明書和發(fā)行申請(qǐng)文件，保薦人應(yīng)當(dāng)對(duì)債券募集說明書的內(nèi)容進(jìn)行盡職調(diào)查，并由相關(guān)責(zé)任人簽字，確認(rèn)不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并聲明承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。這里使用了相關(guān)責(zé)任人的概念，且不要求保薦代表人簽字。 [2007-09-12 17:27:56]
[網(wǎng)友周末文章]這樣安排的原因是什么？是否意味著保薦制度會(huì)有什么變化？[2007-09-12 17:28:24]
[屠光紹]應(yīng)該說這位網(wǎng)友非常細(xì)心，也看到了一個(gè)雖然細(xì)微，但是在《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》中非常重要的內(nèi)容。我先講一下保薦制，實(shí)行保薦制也算是公司債試點(diǎn)里面的一個(gè)亮點(diǎn)，或者說是一個(gè)特點(diǎn)。大家知道保薦制實(shí)際上是我們?cè)趲啄昵耙氲焦善钡陌l(fā)行中的，通過這幾年的情況來看保薦制的實(shí)行使中介機(jī)構(gòu)更多地承擔(dān)起社會(huì)中介的責(zé)任，同時(shí)促進(jìn)了公司規(guī)范方面都發(fā)揮了積極作用。事實(shí)證明保薦制的效果是好的，作用也是積極的。這次在公司債發(fā)行中也引入了保薦制，這有利于公司債的試點(diǎn)，在試點(diǎn)過程以及下一步的發(fā)展過程當(dāng)中能夠使中介機(jī)構(gòu)更好地承擔(dān)他們的責(zé)任，有利于公司債市場的規(guī)范。[2007-09-12 17:29:03]
[屠光紹]但是，確實(shí)我們?cè)谶@次的《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》對(duì)于保薦人的操作方法和股票的操作方法有所不同，主要是從證券公司的現(xiàn)實(shí)考慮，我們知道在證券公司有不同的部門，現(xiàn)在大部分的證券公司的保薦人主要是在投行部，這個(gè)投行部主要是做股票發(fā)行的。公司債在很多公司里面都是歸在固定收益部，目前大部分保薦人在大部分證券公司里面都是在投行部里面，固定收益部當(dāng)中一般沒有配備專門的保薦的人員。如果只是簡單地硬套發(fā)行股票保薦人到公司債的保薦制度里面來，可能會(huì)對(duì)保薦人的工作帶來一定的不便。所以我們就在公司債的試點(diǎn)當(dāng)中做了這樣一個(gè)安排。雖然也實(shí)行保薦制度，但是我們不要求像發(fā)行股票一樣由保薦人直接簽字，這也是我們過渡的安排。剛才我也談到了保薦制是一個(gè)好的辦法，但是在公司債試點(diǎn)的時(shí)候，我們考慮到公司債的具體情況做了一個(gè)臨時(shí)的調(diào)整，但是我們希望隨著將來公司債試點(diǎn)的不斷啟動(dòng)和發(fā)展，我們希望有更多的保薦人來到固定收益部或者公司做好保薦人的培訓(xùn)和調(diào)整，能夠適應(yīng)下一步保薦制在公司債試點(diǎn)當(dāng)中的順利實(shí)行。 [2007-09-12 17:31:38]
[網(wǎng)友 dajiamai]證監(jiān)會(huì)在推出公司債券時(shí)完成了一系列的準(zhǔn)備工作，其中很重要的一項(xiàng)是技術(shù)準(zhǔn)備，聽說上海證券交易所投巨資建設(shè)了固定收益證券綜合電子平臺(tái)，請(qǐng)介紹公司債券的最新交易平臺(tái)建設(shè)情況？[2007-09-12 17:33:47]
[屠光紹]公司債市場不僅是簡單地把公司債賣出去，公司債的投資人拿到公司債以后希望能夠交易的時(shí)候非常方便的賣出去，同時(shí)想買的時(shí)候可以從二級(jí)市場非常方便買回來，這就是市場的流動(dòng)性。所以我們推動(dòng)公司債的時(shí)候既注意了一級(jí)市場的發(fā)行方式、條件及程序，同時(shí)我們也更注意搭建好二級(jí)市場的平臺(tái)，這對(duì)公司債的試點(diǎn)和發(fā)行非常重要。所以上海交易所和深圳交易所也都非常注意將來如果公司債選擇在交易所市場交易他們?nèi)绾胃玫赝菩羞@個(gè)交易。為了在二級(jí)市場滿足投資人的需要，他們花了一段時(shí)間搭建了新的電子交易平臺(tái)，應(yīng)該說這個(gè)電子交易平臺(tái)根據(jù)目前上海證券交易所試運(yùn)行的情況來看，除了在原有的交易系統(tǒng)之外又通過這個(gè)新的電子交易平臺(tái)，為不同的投資人提供了新的交易平臺(tái)和方式。這樣就使不同的交易系統(tǒng)能夠滿足不同的投資人，為交易公司債券提供了便利。除此之外，我們想將來還會(huì)在提高交易系統(tǒng)的效率方面，尤其是降低交易成本以及費(fèi)用方面會(huì)采取進(jìn)一步的措施，目的只有一個(gè)，就是希望我們的二級(jí)市場能夠很好地配合，為投資人提供更方便、高效同時(shí)成本更低的交易系統(tǒng)。[2007-09-12 17:34:26]
[網(wǎng)友西貝88]債券持有人如何追究債券受托管理人的“不盡職”的民事責(zé)任？ [2007-09-12 17:36:18]
[屠光紹]應(yīng)該說這次在《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》當(dāng)中我們大大推進(jìn)了市場化的進(jìn)程。但是我們認(rèn)為只有這點(diǎn)還不夠，一方面要推進(jìn)市場化的進(jìn)程，但是另一方面也要強(qiáng)調(diào)怎么樣更好地保護(hù)債權(quán)人的權(quán)益，所以我們?cè)谠圏c(diǎn)辦法當(dāng)中做了一個(gè)制度的安排，就是建立起了債券受托管理人的制度。也就是說通過這個(gè)債券受托管理人的制度安排，使分散的、小的債權(quán)人的要求通過債券受托管理人的制度安排可以更好地得到實(shí)現(xiàn)。目前，因?yàn)檫�是處在試點(diǎn)階段，所以債券受托管理人如何行使他的職能，怎么樣行使他的職能，怎么樣通過債券受托管理人的制度更好地保護(hù)債權(quán)人的利益，還是要通過試點(diǎn)完善。我們現(xiàn)在還是想通過發(fā)行公司債的公司的實(shí)際情況以及公司債的需要做一些這方面的協(xié)議以及制度安排，我想他們會(huì)盡可能地保護(hù)債權(quán)人的需要。將來形成這個(gè)協(xié)議以后債權(quán)人可以通過協(xié)議看債券受托管理人是否履行了這個(gè)協(xié)議，也就是說債權(quán)人可以評(píng)判或者評(píng)估債券受托管理人是否履行了這個(gè)協(xié)議。 [2007-09-12 17:36:47]
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