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[主持人]下午好，各位網(wǎng)友。歡迎點(diǎn)擊中國政府網(wǎng)在線訪談。中國證監(jiān)會8月14日正式頒布實(shí)施了《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》，這標(biāo)志著我們國家醞釀多年的公司債券發(fā)行正式啟航了，它也為我國資本市場提供了除股市之外的第二個重要融資渠道。那么公司債券這種融資渠道的特點(diǎn)是什么，優(yōu)質(zhì)公司如何發(fā)行債券，廣大投資者又怎樣進(jìn)行投資都是大家非常關(guān)心的內(nèi)容。今天的訪談我們將解決這些問題。來到演播室做客的嘉賓是中國證監(jiān)會副主席屠光紹。歡迎您，屠主席。[2007-09-12 16:00:00]
[中國證監(jiān)會副主席屠光紹]各位網(wǎng)友下午好。[2007-09-12 16:00:57]
[屠光紹]我非常高興今天有這個機(jī)會到中國政府網(wǎng)來，可以和我們的網(wǎng)友就關(guān)于如何發(fā)展公司債券這個市場進(jìn)行交流。因?yàn)楣緜鳛橐粋�新的品種現(xiàn)在正在進(jìn)行試點(diǎn)，我想市場的各個方面，包括各位網(wǎng)友都對這樣的新品種非常關(guān)心。所以我想有這樣一個機(jī)會就這個問題和大家做一些互動，介紹一些情況，同時回答大家的問題，這個機(jī)會非常難得。同時，我也更希望通過這樣的方式聽聽大家對下一步公司債發(fā)展的意見和建議，這樣也有利于使公司債的試點(diǎn)順利推進(jìn)，促進(jìn)公司債券市場的發(fā)展。 [2007-09-12 16:01:40]
[網(wǎng)友資本論]資本市場發(fā)展了很多年，我們對股票已經(jīng)熟悉了，對債券市場呢只知道有國債，有企業(yè)債券，沒聽說過公司債券，請您給大家講講什么是公司債券？公司債券與企業(yè)債券有什么主要區(qū)別？ [2007-09-12 16:02:55]
[屠光紹]作為一個債券的品種，公司債在成熟的市場或者在其他的市場應(yīng)該說是一個非常普遍的、非常成熟的品種，但是對于我們這個市場而言，因?yàn)橹袊淖C券市場發(fā)展的時間還不太長，所以這是一個新的品種。具體來講，公司債我們用一句話概括，實(shí)際上就是指以公司作為發(fā)行人，發(fā)行的一年期以上的有價證券叫做公司債。[2007-09-12 16:04:04]
[屠光紹]當(dāng)然，公司債和其他債券，尤其和企業(yè)債有什么區(qū)別，在這里我也做一點(diǎn)解釋。在我們國家大家都比較熟悉國債，因?yàn)檫@個時間比較長了，企業(yè)債從80年代中期到末期我們也已經(jīng)發(fā)展起來了。但是作為公司債，作為債券的一個品種，之所以說它是一個新品種主要在于它和以前發(fā)行的企業(yè)債是有所不同的，盡管都是以企業(yè)和公司作為發(fā)行主體，但是它和企業(yè)債在具體的一些方面有所不同。[2007-09-12 16:05:38]
[屠光紹]比如長期以來，我們的企業(yè)債主要是以一些大型的企業(yè)為主發(fā)行的。而公司債將來就不限于大型企業(yè)，可能將來一些中型企業(yè)甚至小型企業(yè)達(dá)到符合一定法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)的都有發(fā)行的可能。[2007-09-12 16:06:35]
[屠光紹]第二點(diǎn)就是公司債和企業(yè)債相比，公司債在它的發(fā)行方式以及發(fā)行的審核方面也有所不同。比如說企業(yè)債一直采取的是審批制，而《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》規(guī)定不實(shí)行審批制而實(shí)行核準(zhǔn)制，也就是說在發(fā)行審核方面有了進(jìn)一步的市場化。[2007-09-12 16:07:45]
[屠光紹]第三點(diǎn)就是在發(fā)行方式方面，企業(yè)債比較多的采取了擔(dān)保的方式，同時又以一定的項(xiàng)目(國家批準(zhǔn)或者政府批準(zhǔn))為主。而公司債募集資金的使用不強(qiáng)制與項(xiàng)目掛鉤。還有最重要的一條就是發(fā)行的定價，公司債的利率或價格由發(fā)行人通過市場詢價確定。還有一個更主要的區(qū)別就是公司債不強(qiáng)制擔(dān)保，所以它引入了信用評級這樣的方式。這樣實(shí)際上是在市場化的進(jìn)程中公司債比企業(yè)債有了新的推進(jìn)。概括起來公司債是在企業(yè)債的基礎(chǔ)之上，適應(yīng)目前市場發(fā)展需要、投資人的需要和企業(yè)融資的需要，在企業(yè)債的基礎(chǔ)上更市場化的品種。[2007-09-12 16:09:26]
[網(wǎng)友投資人]8月14日《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》實(shí)施以來，有沒有公司發(fā)行這個債券？有沒有人購買這個債券？這個事情實(shí)施以后有沒有進(jìn)入正軌？[2007-09-12 16:13:54]
[屠光紹]這個試點(diǎn)辦法出臺以后已經(jīng)有一些企業(yè)申請發(fā)行公司債，這個辦法出臺以后我會也出臺了一些配套的辦法，包括具體準(zhǔn)備什么樣的文件，需要披露什么樣的信息等一些配套辦法我們隨后也公布了，同時，我們還公布了信用評級的辦法。從另一方面來看，不少機(jī)構(gòu)投資人以及個人投資人也對公司債的試點(diǎn)表示了很高的興趣，所以如果有公司債發(fā)行的話他們也準(zhǔn)備參與這個市場。[2007-09-12 16:16:01]
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