国产精品盗摄一区二区三区,乱码中文字幕a∨在线,国产精品自产拍在线观看

99热只有精品网址,av性生大片免费观看丨,免费国产一级av片在线观看sm,久久免费黄片A级

汽車行業(yè):盈利狀況良好推薦7只牛股

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年10月12日 08:44

    ——2007年四季度汽車行業(yè)投資策略報(bào)告

    行業(yè)高速增長(zhǎng)景氣或?qū)⒀永m(xù)

    據(jù)統(tǒng)計(jì)，07年1—7月汽車工業(yè)重點(diǎn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入5662億元，同比增長(zhǎng)27.53%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額345億元，同比增長(zhǎng)69.81%。利潤(rùn)增幅超過收入的主要原因在于毛利率的提高和期間費(fèi)用率的降低。在消費(fèi)和投資這兩駕馬車的拉動(dòng)下，行業(yè)處于高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；且由于銷量的持續(xù)攀升，企業(yè)的規(guī)模效應(yīng)將得到越來越充分的體現(xiàn)，這將消化降價(jià)和原材料價(jià)格提升所帶來的影響，行業(yè)整體盈利將長(zhǎng)期處于良性上升通道。給予汽車行業(yè)“推薦”的投資評(píng)級(jí)。

    汽車行業(yè)增長(zhǎng)迅速

    2007年1—8月，全國(guó)汽車產(chǎn)量為575.16萬輛，同比增長(zhǎng)23.57%，銷量為568.53萬輛，同比增長(zhǎng)24.95%，其中乘用車產(chǎn)銷量分別為407.54萬輛和402.16萬輛，商用車產(chǎn)銷量分別為167.62萬輛和166.37萬輛，整個(gè)汽車行業(yè)維持高位景氣運(yùn)行。

    雖然行業(yè)7、8月份屬于傳統(tǒng)銷售淡季，銷量較5、6月份有所降低，但其銷售數(shù)據(jù)已與06年中的“金九銀十”產(chǎn)銷量相當(dāng)接近，整個(gè)行業(yè)的高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)一目了然，我們預(yù)計(jì)，07年全年行業(yè)有望實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷870萬輛左右，同比增長(zhǎng)20%以上。

    盈利處于良性上升通道

    07年1—7月汽車工業(yè)重點(diǎn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入5662億元，同比增長(zhǎng)27.53%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額345億元，同比增長(zhǎng)69.81%。利潤(rùn)增幅超過收入的主要原因在于毛利率的提高和期間費(fèi)用率的降低。

    由于規(guī)模效應(yīng)的體現(xiàn)和產(chǎn)能利用率的提高，毛利率從去年同期的15.87%提升至16.49%，與此同時(shí)，雖然銷售終端競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)激烈，營(yíng)業(yè)費(fèi)用同比增長(zhǎng)了31.85%，但企業(yè)通過內(nèi)部挖潛提高銷量，最終期間費(fèi)用率僅同比增長(zhǎng)22.2%。

    總的來說，盡管行業(yè)整體面臨越來越激烈的價(jià)格戰(zhàn)和競(jìng)爭(zhēng)，但由于在消費(fèi)和投資這兩駕馬車的拉動(dòng)下，行業(yè)處于高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；且由于銷量的持續(xù)攀升，企業(yè)的規(guī)模效應(yīng)將得到越來越充分的體現(xiàn)，這將消化降價(jià)和原材料價(jià)格提升所帶來的影響，行業(yè)整體盈利將長(zhǎng)期處于良性上升通道。

    鋼材價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行

    雖然進(jìn)入07年以來，鐵礦石原料價(jià)格和鋼材價(jià)格都有一定的上漲，但汽車行業(yè)主要使用的鋼材價(jià)格保持相對(duì)高位平穩(wěn)運(yùn)行，并沒有給企業(yè)帶來較高幅度的成本波動(dòng)。同時(shí)由于國(guó)家近期出臺(tái)了一系列取消鋼材出口退稅的政策，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格開始出現(xiàn)一定程度的回落。

    此外，8月22日國(guó)內(nèi)鋼鐵龍頭企業(yè)寶鋼確定的第四季度價(jià)格策略(四季度熱軋板和鍍鋅板每噸降幅200—300元，幅度約為5%；冷軋板每噸降幅400—500元，幅度為8-10%)，對(duì)汽車企業(yè)來說無疑是一大利好，大大減緩了汽車制造企業(yè)的原材料成本壓力，增強(qiáng)了其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，但由于汽車企業(yè)通常會(huì)通過價(jià)格戰(zhàn)的方式讓利于消費(fèi)者，故對(duì)汽車企業(yè)尤其是乘用車企業(yè)來說盈利影響有限�？偟膩碚f，鋼材價(jià)格的平穩(wěn)運(yùn)行是汽車行業(yè)的定心丸。

    轎車行業(yè)

    受益于財(cái)富效應(yīng)釋放

    我們認(rèn)為，汽車市場(chǎng)尤其是轎車市場(chǎng)，其發(fā)展速度取決于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度，推動(dòng)的主要因素為人均GDP的增加而帶來的居民可支配收入的大幅提高以及消費(fèi)能力的升級(jí)。我國(guó)的汽車行業(yè)正處于快速增長(zhǎng)期，人均汽車保有量還遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家的平均水平。按相應(yīng)參照系來講，我國(guó)的汽車市場(chǎng)也會(huì)存在一個(gè)5—8年左右的快速增長(zhǎng)期。我們長(zhǎng)期看好轎車行業(yè)。

    考慮我國(guó)擁有特殊的城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，在這種獨(dú)特的二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)下，市場(chǎng)的發(fā)展必將是從一線城市引領(lǐng)到二線省市城市，從東部傳遞到西部，從沿海發(fā)展到內(nèi)陸。整個(gè)市場(chǎng)的消費(fèi)結(jié)構(gòu)和主體也會(huì)按照這個(gè)順序轉(zhuǎn)移�？紤]到中國(guó)市場(chǎng)的特殊性和巨大性，我們認(rèn)為中國(guó)汽車市場(chǎng)發(fā)展的持續(xù)性必將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過日本和韓國(guó)，大約會(huì)持續(xù)12—16年左右。也就是從2002年開始算起，將會(huì)持續(xù)到2014—2018年左右。基于以上判斷，中國(guó)的汽車市場(chǎng)還將至少保持每年15%—20%左右10年黃金快速增長(zhǎng)期，也就是說現(xiàn)在投資汽車行業(yè)尤其是轎車行業(yè)，將充分享受汽車行業(yè)10年期的黃金快速增長(zhǎng)。

    隨著居民收入的不斷增加、居民消費(fèi)需求的增強(qiáng)以及在通貨膨脹預(yù)期下資產(chǎn)保值的壓力下，中國(guó)居民的消費(fèi)能力開始向轎車、房地產(chǎn)、通訊等大宗消費(fèi)品領(lǐng)域大幅度釋放，這也帶來了細(xì)分行業(yè)景氣度的提高。從短期來看，這將極大提高汽車企業(yè)的銷量，而由于規(guī)模效應(yīng)的作用和汽車零配件國(guó)產(chǎn)化率的提高，相應(yīng)汽車企業(yè)的盈利能力將會(huì)得到顯著的提升，預(yù)計(jì)今年轎車銷量將同比增長(zhǎng)27%以上，故四季度轎車股值得重點(diǎn)配置。

    雖然07年上半年國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷量大幅增長(zhǎng)，但小排量汽車的產(chǎn)銷量卻出現(xiàn)持續(xù)下滑的狀況，1.3L及以下車型已經(jīng)在市場(chǎng)呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。究其原因，小排量汽車雖然擁有價(jià)格低廉、國(guó)家政策支持等優(yōu)勢(shì)，但由于在目前階段存在一些致命缺點(diǎn)。再考慮到國(guó)人傳統(tǒng)的消費(fèi)理念就注定了小排量雖然具有國(guó)家政策的護(hù)身卻依然受到冷落的命運(yùn)。且很多民營(yíng)企業(yè)會(huì)選擇以此為進(jìn)入轎車領(lǐng)域的切入點(diǎn)，造成市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，廠商很難獲取高額利潤(rùn)，轉(zhuǎn)而集中力量向更高的領(lǐng)域進(jìn)軍，造成小排量汽車研發(fā)和制造投入越來越低，形成惡性循環(huán)，最終導(dǎo)致了目前的尷尬。

    但是，雖然目前不宜投資制造小排量汽車的汽車股，但在“節(jié)能減排”的大背景下，且隨著居民汽車消費(fèi)理念的逐漸成熟，若未來小排量汽車在安全性和舒適性方面取得一定突破，投資者可積極關(guān)注其中孕育的投資機(jī)會(huì)。

    此外，通過中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)數(shù)據(jù)我們發(fā)現(xiàn)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)雖然還處于完全競(jìng)爭(zhēng)階段，競(jìng)爭(zhēng)格局還未穩(wěn)定，但各個(gè)企業(yè)之間開始出現(xiàn)顯著分化，市場(chǎng)開始逐漸呈現(xiàn)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”。未來企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)將不僅僅是產(chǎn)品，還將包括企業(yè)的營(yíng)銷渠道、銷售策略以及品牌影響力等等。

    受此影響，自主品牌也已開始加速發(fā)力，市場(chǎng)占有率逐步攀升。雖然自主品牌產(chǎn)品較合資品牌還存在一定欠缺，其發(fā)展和趕超也是一個(gè)長(zhǎng)期的過程，但畢竟我國(guó)的消費(fèi)者已開始逐漸接受和認(rèn)可，再加上國(guó)家的汽車行業(yè)“十一五”對(duì)自主品牌的發(fā)展有明確的支持，故我們認(rèn)為自主品牌未來值得期待。

    基于以上分析，在配置轎車類個(gè)股時(shí)，要重點(diǎn)關(guān)注兩類企業(yè)。一類是擁有豐富車型儲(chǔ)備以及強(qiáng)大研發(fā)設(shè)計(jì)能力的行業(yè)龍頭企業(yè)，其將充分受益于行業(yè)景氣而帶來的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和盈利提高，如上海汽車，長(zhǎng)安汽車；一類是整體上市預(yù)期明確的企業(yè)，其背靠?jī)?yōu)勢(shì)汽車集團(tuán)，集團(tuán)在將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司實(shí)現(xiàn)整體上市后，企業(yè)基本面將發(fā)生重大變化，如一汽轎車。(長(zhǎng)城證券)

來源：中國(guó)證券報(bào)

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)聲明：股市資訊來源于合作媒體及機(jī)構(gòu)，屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

請(qǐng)發(fā)表您的看法 目前已經(jīng)有條評(píng)論

發(fā)言最多為2000字符（每個(gè)漢字相當(dāng)于兩個(gè)字符）

請(qǐng)您注意：

·請(qǐng)遵守中華人民共和國(guó)有關(guān)法律法規(guī)、《全國(guó)人大常委會(huì)關(guān)于維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)安全的決定》及《互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)管理規(guī)定》。

·請(qǐng)注意語言文明，尊重網(wǎng)絡(luò)道德，并承擔(dān)一切因您的行為而直接或間接引起的法律責(zé)任。

·中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)新聞跟帖管理員有權(quán)保留或刪除其管轄留言中的任意內(nèi)容。

·您在中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)發(fā)表的言論，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)有權(quán)在網(wǎng)站內(nèi)轉(zhuǎn)載或引用。

·發(fā)表本評(píng)論即表明您已經(jīng)閱讀并接受上述條款，如您對(duì)管理有意見請(qǐng)向新聞跟帖管理員反映。

數(shù)據(jù)載入中...

熱點(diǎn)新聞

愚人節(jié)里大膽"抄底"

·"利好"刺激下投資者解套離場(chǎng)還是入市抄底?

·葉檀:投行屢猜屢中是誰一手造就了QFII神話?

·105只基金凈值低于1元! 如何看待低凈值基金

·卡奴+證奴+房奴+車奴="白奴" 滬白領(lǐng)難堪現(xiàn)狀

·大戶金礦散戶墳場(chǎng) 中國(guó)散戶股民十大悲哀

水皮:中國(guó)神華才是禍?zhǔn)?/a>

數(shù)據(jù)載入中...

財(cái)富世界

數(shù)據(jù)載入中...

商務(wù)進(jìn)行時(shí)

理財(cái)進(jìn)行時(shí)

消費(fèi)無極限

麥當(dāng)娜蕭邦聯(lián)手打造鉆飾

法眼觀天下

·玩網(wǎng)游得奧運(yùn)門票是陷阱

·曝光北京西站黑的哥

·保鏢成春節(jié)消費(fèi)新寵

閑話法事

中國(guó)會(huì)對(duì)微軟說"不"嗎?

首創(chuàng)證券索違約金2400萬

·俄美女保鏢橫死街頭

·英達(dá)卷入大學(xué)生退費(fèi)案

·曲折的末代皇帝離婚案

·小偷行竊被抓

證券專區(qū)

	[23日預(yù)測(cè)]"隱性放量"增變數(shù) 會(huì)不會(huì)大跌?
	[吐血力薦]7月23日什么股漲停? 機(jī)構(gòu)精選金股
	[06日收評(píng)]券商創(chuàng)投聯(lián)袂發(fā)飆大盤強(qiáng)勢(shì)震蕩
	[操盤必讀]今日股市交易提示今日機(jī)構(gòu)薦股匯總
	[公司公告]滬市上市公司公告深市上市公司公告
	[基金專欄]天相投顧基金報(bào)告基金專家--王群航
	[基金動(dòng)態(tài)]今日重要信息一覽最新開放式基金凈值
	[證券視頻]CE股市大贏家北京首放盤后解析
	[基金投資]中經(jīng)網(wǎng)友聊投基恐懼時(shí)勿忘保持鎮(zhèn)靜
	[證券學(xué)堂]尋找實(shí)力機(jī)構(gòu)的蹤跡 [股指期貨基礎(chǔ)篇]

理財(cái)專區(qū)

·看富爸爸們?nèi)绾螢樽优蜷_娛樂圈之門

·全民炒股	·養(yǎng)基心得	·玩轉(zhuǎn)銀行	·搞定保險(xiǎn)
·爆炒外匯	·收藏專區(qū)	·個(gè)人炒金	·信托產(chǎn)品

宏觀經(jīng)濟(jì)專區(qū)

·重磅閱讀	·金融改革	·資本市場(chǎng)
·區(qū)域經(jīng)濟(jì)	·貿(mào)易往來	·能源建設(shè)
·新農(nóng)村建設(shè)	·環(huán)境保護(hù)	·收入分配
·勞動(dòng)就業(yè)	·百姓生活	·經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

經(jīng)濟(jì)與法專區(qū)

·公司商業(yè)	·金融證券	·稅收
·勞動(dòng)保障	·知識(shí)產(chǎn)權(quán)	·涉外WTO
·環(huán)球法制	·消費(fèi)維權(quán)	·勞動(dòng)維權(quán)
·教育維權(quán)	·醫(yī)療維權(quán)	·網(wǎng)絡(luò)維權(quán)

	中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng) > 財(cái)經(jīng)頻道 > 股市 > 行業(yè)分析 > 正文