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企業(yè)年金轉(zhuǎn)型:助推基金管理規(guī)模四類機(jī)構(gòu)享盛宴

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2006年09月29日 09:26

    日前，隨著勞動(dòng)和社會(huì)保障部《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)社會(huì)保險(xiǎn)基金管理監(jiān)督工作的通知》的發(fā)布，歷史遺留的企業(yè)年金計(jì)劃轉(zhuǎn)制工作陡然提速，按通知要求將在2007年年底之前移交給具備資格的機(jī)構(gòu)管理運(yùn)營，這意味著地方企業(yè)年金中心、行業(yè)企業(yè)年金中心的職能將面臨重大轉(zhuǎn)變。

    有關(guān)統(tǒng)計(jì)表明，需要轉(zhuǎn)型的企業(yè)年金規(guī)模達(dá)到680億元，這就給第一批共37家企業(yè)年金受托人、賬戶管理人、托管人和投資管理人四大類機(jī)構(gòu)投資者帶來了巨大的市場機(jī)會(huì)。按照勞動(dòng)和社會(huì)保障部規(guī)定的最高收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，每年這些企業(yè)年金計(jì)劃將給受托人、托管人和投資管理人帶來數(shù)億元的豐厚收益。尤其是具備投資管理人資格的基金公司將從中受益良多。

    2007年底前實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型

    《通知》明確要求，《企業(yè)年金試行辦法》(20號令)和《企業(yè)年金基金管理試行辦法》(23號令)頒布之前建立的企業(yè)年金計(jì)劃，要在2007年底之前移交給具備資格的機(jī)構(gòu)管理運(yùn)營。在過渡期內(nèi)，合同到期的投資項(xiàng)目，要按勞社部23號令規(guī)定執(zhí)行，不得再投向禁止的領(lǐng)域。

    事實(shí)上，早在2004年我國的新型企業(yè)年金管理制度就已經(jīng)建立起來，當(dāng)年5月勞動(dòng)和社會(huì)保障部20號令和23號令開始實(shí)施，原有的企業(yè)年金法規(guī)同時(shí)作廢，企業(yè)年金轉(zhuǎn)型工作理應(yīng)從此時(shí)開始實(shí)施。

    然而，客觀原因?qū)е铝嗽衅髽I(yè)年金轉(zhuǎn)制工作當(dāng)時(shí)根本無法進(jìn)行。有關(guān)人士分析，規(guī)范運(yùn)作的企業(yè)年金計(jì)劃沒有真正建立是原有企業(yè)年金無法轉(zhuǎn)型的最重要原因。在法規(guī)頒布一年之后的2005年8月，勞動(dòng)和社會(huì)保障部會(huì)同中國銀監(jiān)會(huì)、中國證監(jiān)會(huì)和中國保監(jiān)會(huì)認(rèn)定了首批37家企業(yè)年金受托人、賬戶管理人、托管人和投資管理人資格。

    在企業(yè)年金管理資格認(rèn)定之后，各類機(jī)構(gòu)陸續(xù)開展規(guī)范的企業(yè)年金計(jì)劃，今年3至4月第一批規(guī)范的企業(yè)年金計(jì)劃合同簽定，規(guī)范運(yùn)作的企業(yè)年金計(jì)劃才正式開展，從而為原有企業(yè)年金轉(zhuǎn)型提供了現(xiàn)實(shí)的轉(zhuǎn)型基礎(chǔ)。

    根據(jù)《通知》的要求，各地社保局必須在今年11月30日之前書面報(bào)告各地社保資金狀況(其中包括企業(yè)年金)。勞動(dòng)和社會(huì)保障部基金監(jiān)督司司長陳良近期表示，在調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，勞動(dòng)和社會(huì)保障部計(jì)劃在明年一季度制定一個(gè)過渡性的指導(dǎo)意見，各地要制定具體的過渡方案。

    各地年金中心定位是關(guān)鍵

    “企業(yè)年金轉(zhuǎn)制的關(guān)鍵在于各地企業(yè)年金中心如何定位，這就關(guān)系到數(shù)百億元原有企業(yè)年金計(jì)劃如何納入到勞動(dòng)和社會(huì)保障部20號令和23號令法制體系下�！辈⿻r(shí)基金公司養(yǎng)老金業(yè)務(wù)部總經(jīng)理耿紅表示。

    據(jù)悉，上海企業(yè)年金中心管理規(guī)模達(dá)到110億元，在地方企業(yè)年金中心中管理規(guī)模最大，該中心的轉(zhuǎn)制和未來定位將成為各地企業(yè)年金中心的參考。據(jù)稱，上海企業(yè)年金中心的市場化移交包括四條出路：第一是自然移交，社保機(jī)構(gòu)不再繼續(xù)管理，由企業(yè)自主選擇商業(yè)機(jī)構(gòu)，其風(fēng)險(xiǎn)在于如果有不良資產(chǎn)，就會(huì)在此過程中出現(xiàn)問題；第二，由商業(yè)機(jī)構(gòu)購并社保企業(yè)年金的業(yè)務(wù)，是受托人向受托人的轉(zhuǎn)移，這是一種比較平穩(wěn)的過渡方式；第三，自己改制，從事業(yè)法人變成企業(yè)法人，從公共服務(wù)機(jī)構(gòu)變成商業(yè)性運(yùn)營主體；第四，組合的方式。

    一位知情人士透露，勞保部希望地方企業(yè)年金中心起到集合各地中小型企業(yè)企業(yè)年金的責(zé)任，讓更多的企業(yè)員工參與到企業(yè)年金計(jì)劃中，從23號令中的四類管理人來看，各地企業(yè)年金中心最少可以擔(dān)當(dāng)受托人的職責(zé)，有條件的也可以擔(dān)當(dāng)起賬戶管理人的職責(zé)，同時(shí)，各地企業(yè)年金中心主要依靠受托人最高0.2%的受托費(fèi)和每戶每月不超過5元賬戶管理費(fèi)用來維持日常運(yùn)作。

    此外，我國一些行業(yè)性企業(yè)年金中心在20號令和23號令頒布之前，也擁有巨額企業(yè)年金計(jì)劃，其中，電力企業(yè)年金中心管理規(guī)模達(dá)到100億元，在年金中心中管理規(guī)模僅次于上海企業(yè)年金中心。消息人士透露，行業(yè)性企業(yè)年金中心也在加快體制改革，在以企業(yè)或者行業(yè)理事會(huì)的形式獲得受托人資格之后，試圖獲得合法的企業(yè)年金賬戶管理人和投資管理人資格。

    四類機(jī)構(gòu)各得其所

    企業(yè)年金中心的限期轉(zhuǎn)型也將有助于四類機(jī)構(gòu)各就各位，推動(dòng)企業(yè)年金業(yè)務(wù)規(guī)范運(yùn)作，同時(shí)也受益于這一增量業(yè)務(wù)。

    根據(jù)勞動(dòng)和社會(huì)保障部23號令的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)年金受托人、托管人和投資管理人在企業(yè)年金業(yè)務(wù)中提取的管理費(fèi)分別最高可達(dá)基金資產(chǎn)凈值的0.2%、0.2%和1.2%；賬戶管理人的管理費(fèi)按每戶每月不超過5元的限額。據(jù)計(jì)算，680億原有企業(yè)年金完成轉(zhuǎn)型之后，每年最多可為受托人、托管人和和投資管理人分別帶來1.34億元、1.34億元和8.14億元的管理收入。

    業(yè)內(nèi)人士分析，四類管理機(jī)構(gòu)最后得到的管理收入可能只有最高限額的三分之一到一半，對比企業(yè)年金計(jì)劃投資范圍相仿的債券基金，債券基金的管理費(fèi)和托管費(fèi)一般為0.6%和0.15%，企業(yè)年金計(jì)劃的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該在債券基金的基礎(chǔ)上略有降低。即使如此，企業(yè)年金限期改制也可以給受托人、托管人和和投資管理人每年帶來數(shù)億元的收入。

    在受托人方面，太平養(yǎng)老、平安養(yǎng)老等5家法人受托機(jī)構(gòu)有可能直接接管一些地方企業(yè)年金中心的業(yè)務(wù)。據(jù)悉，遼寧省在23號文頒布之前并沒有成立省企業(yè)年金中心，去年年底，太平養(yǎng)老在參與遼寧省政府企業(yè)年金試點(diǎn)中，一次性和遼寧56家企業(yè)簽訂了《企業(yè)年金委托管理協(xié)議》，相當(dāng)于承擔(dān)起了遼寧省企業(yè)年金中心的任務(wù)。業(yè)內(nèi)人士分析，“遼寧模式”表明一些養(yǎng)老金公司和信托公司有能力接管一些地方企業(yè)年金中心的原有企業(yè)年金業(yè)務(wù)。

    在賬戶管理人和托管人方面，賬戶管理人一般跟隨受托人或者托管人確定，托管銀行和作為受托人的養(yǎng)老金公司、信托公司一般都同時(shí)具有賬戶管理人資格，企業(yè)年金托管人則必須在工商銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行和光大銀行6家之間選擇。

來源：證券日報(bào)