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防套利的債券基金"防火墻"

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年02月26日 07:53

匯添富基金

    什么是“防火墻”？還有人需要解釋嗎？如今稍微有點電腦和網(wǎng)絡(luò)常識的人都知道它的功用。名字來源于美國大片《防火墻》，講的就是這么一個關(guān)于銀行網(wǎng)絡(luò)安全的故事。

    主演是大名鼎鼎的哈里森·福特，由他主演的《星球大戰(zhàn)》和《奪寶奇兵》系列電影，都是好萊塢電影史上最賣座的經(jīng)典影片之一。在《防火墻》里，哈里森·福特飾演的計算機安全專家杰克·斯坦福，是一名備受銀行股東們信賴的高級網(wǎng)絡(luò)安全主管，多年來負責(zé)設(shè)計最有效的防盜計算機系統(tǒng)和各種“防火墻”式的軟件。一伙對銀行財富垂涎已久的罪犯為了攻破“防火墻”，綁架了杰克·斯坦福的妻子兒女來要挾他就范。杰克·斯坦福臨危不亂，與犯罪分子們斗智斗勇，最終不僅成功解救了自己的家人，也保護了銀行的資金安全。“防火墻”沒有失靈。

    對于可申購新股的債券基金，巨額套利資金的短期進出是個不小的投資困擾。由于去年新股累計申購獲益達到較高水平，且債券基金在新股申購方面具有相當(dāng)優(yōu)勢和便利，因此，很多套利資金開始動這方面的“腦筋”，打起了債券基金的主意。

    這種純粹套取其他長期持有人新股收益而頻繁進出的短期資金，已經(jīng)成為不少可申購新股債券基金的基金經(jīng)理的煩惱之一，對于基金的長期投資策略也造成了一定的干擾影響。目前針對這種套利的方法主要就是基金的短期暫停申購，除此之外還缺乏其他更為有效的手段。

    正在火熱發(fā)行的匯添富增強收益?zhèn)�，此次特別針對新股套利資金進行了一項費率安排：對持有該基金不滿30天的基金持有人，其贖回費率按照每次0.3%進行征收。這項安排在同類基金中屬于首次使用。配置了“防新股套利條款”的債券基金，應(yīng)對于愈演愈烈的大額套利資金，無疑就等于擁有了一面可靠的“防火墻”設(shè)置。

    匯添富增強收益?zhèn)鸫舜螌?0天之內(nèi)進出的短期資金設(shè)置高額贖回費，其目的正是要設(shè)立有效的“套利防火墻”，從根本上削弱套利資金的利益驅(qū)動，維護基金長期持有人收益。而此項費用，對于債基的長期持有人而言，是可以完全忽略不計的。

來源：東方早報

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