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新手上路:基金管理人報(bào)告的四個(gè)關(guān)注點(diǎn)

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年02月26日 07:51

蘭波

    基金管理人報(bào)告是基金季度報(bào)告中的重要內(nèi)容，這部分大多是文字描述，它不如基金累計(jì)凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對比圖表及報(bào)告期末基金按行業(yè)分類的股票投資組合列表直觀。文字表述需要投資者認(rèn)真斟酌與分析，并加以解讀，從而找到基金未來投資的價(jià)值所在。

    首先，要了解基金經(jīng)理的變動(dòng)�；鸸芾砣藞�(bào)告的第一部分均是對現(xiàn)任基金經(jīng)理的基本情況介紹。投資者需要對其學(xué)歷、從業(yè)經(jīng)歷、任職概況，特別是投資管理經(jīng)歷等進(jìn)行了解。這樣，才能把握基金經(jīng)理在投資管理過程中的資格勝任能力，從而決定是否將自己的資金交給他來管理。必要時(shí)，投資者可以對其曾經(jīng)管理過的基金收益狀況進(jìn)行研究和分析，以判斷其在特定市場環(huán)境下運(yùn)作基金的能力。

    其次，了解報(bào)告期內(nèi)基金遵規(guī)守信情況，也是基金管理人是否執(zhí)行了《基金合同》對投資者做出的誠信保障。了解基金的合規(guī)經(jīng)營狀況，有利于增強(qiáng)投資者堅(jiān)持基金長期投資的信心。

    第三，了解報(bào)告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)。這部分可以說是基金季報(bào)的重中之重。因?yàn)榛鸸芾砣嗽谶@部分進(jìn)行闡述時(shí)，都會(huì)對基金面臨的市場運(yùn)行環(huán)境作出客觀分析，并對季度內(nèi)基金業(yè)績表現(xiàn)進(jìn)行剖析，使投資者能夠全面了解基金運(yùn)作狀況，做到心中有數(shù)。同時(shí)，投資者在這部分還可了解到基金管理人對基金未來的展望及具體的投資部署，尤其是在具體操作策略的采用上還可為投資者提供投資參考。如申萬巴黎新動(dòng)力股票基金管理人報(bào)告預(yù)計(jì)：“2008年，企業(yè)利潤由‘全面快速增長’轉(zhuǎn)向‘結(jié)構(gòu)性增長’。且是A股市場消化高估值的一年，并一如既往地對未來市場保持謹(jǐn)慎樂觀�！�易方達(dá)策略成長基金管理人預(yù)計(jì)：“08年有較多的‘大小非’流通上市，再加上紅籌股回歸，市場供給仍然充分。預(yù)計(jì)A股市場會(huì)呈震蕩整理態(tài)勢，08年對個(gè)股的選擇更為重要，投資更需要精細(xì)化操作，謹(jǐn)慎做多，控制倉位�！比谕I(lǐng)先成長股票基金基金管理人報(bào)告預(yù)計(jì)：“2008年是充滿變數(shù)的一年，美國經(jīng)濟(jì)、中國宏觀調(diào)控、企業(yè)利潤增速放緩、估值水平、增量資金的流向、非流通股大量解禁等因素都充滿了不確定性。從穩(wěn)妥出發(fā)仍將采取較為謹(jǐn)慎的投資策略�！笨梢哉f，這些基金管理人對未來市場的預(yù)計(jì)和判斷將會(huì)從今后的基金資產(chǎn)配置和投資策略中表現(xiàn)出來。因此，也給投資者提供了重要的決策依據(jù)。

    最后，投資者還需要留意基金管理人報(bào)告中關(guān)于報(bào)告期基金凈值增長的表現(xiàn)情況。基金凈值增長率無論是正值還是負(fù)值，只要是凈值增長超越了基金的業(yè)績基準(zhǔn)，均應(yīng)算是成功的投資。如融通領(lǐng)先成長股票基金在報(bào)告期內(nèi)的凈值增長為-0.46%，但業(yè)績基準(zhǔn)卻是-3.24%，顯然該基金超越了基金業(yè)績基準(zhǔn)2.78%。

來源：中國證券報(bào)

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