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牛市以來(lái) 基金半年收益首次為負(fù)

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年02月26日 07:24

    自2005年12月開始的本輪牛市經(jīng)歷了多次震蕩，基金始終保持半年收益為正，然而就在上周五，基民半年平均收益首次為負(fù)。

    據(jù)統(tǒng)計(jì)，2007年8月25日至今，除貨幣基金以外，所有基金加權(quán)平均凈值下跌了3.05%，其中，偏股基金凈值平均下跌了3.36%。

    定投一年基本無(wú)收益

    中長(zhǎng)期投資收益是本輪牛市中基金吸引上億基民投資的主要原因，而現(xiàn)階段股市震蕩走低正讓基金逐漸失去這一優(yōu)勢(shì)。根據(jù)中國(guó)基金投資實(shí)際情況，基民一般把半年作為短期和中期的時(shí)間界限。

    據(jù)悉，本輪牛市以來(lái)經(jīng)歷過4次時(shí)間超過2個(gè)月的震蕩行情。第一次是在2006年6月到8月，第二次是在2007年1月底到3月，第三次是在2007年5月底到7月，第四次就是從2007年10月中旬開始的本輪下跌。

    在前三次股市震蕩中，基金平均凈值也曾遭受10%以上的凈值損失，但這些損失全部在6個(gè)月之內(nèi)重新漲回來(lái)，并不斷創(chuàng)出新高，尤其是在2007年5月底那次股市震蕩中，基金凈值回升最快，并以此來(lái)吸引了更多投資者涌向基金。

    最新一次震蕩下跌卻和前三次有很大不同。統(tǒng)計(jì)顯示，2007年8月25日至今，各類主要偏股基金都出現(xiàn)凈值下跌，開放式股票基金凈值平均下跌了 3.64%，開放式混合基金凈值平均下跌了2.92%，其中，凈值下跌超過10%的開放式偏股基金有18只，而凈值上漲超過10%的只有3只。

    業(yè)內(nèi)人士分析，由于基金半年收益已經(jīng)為負(fù)，對(duì)于那些選擇定期定投的投資者而言，在最近一年定投的綜合投資收益率已經(jīng)基本為零。如果把基金的凈值按照股票K線形式標(biāo)明出來(lái)，那么開放式基金凈值已經(jīng)來(lái)到了"年線"附近。

    債券保本基金優(yōu)勢(shì)盡顯

    不過，債券和保本兩類基金在最近半年逆市實(shí)現(xiàn)正收益，分別實(shí)現(xiàn)6.1%和2%的正收益。

    據(jù)悉，在31只債券基金中有29只實(shí)現(xiàn)了正收益，只有兩只股票投資比例較高的債券基金出現(xiàn)2%以內(nèi)的凈值下跌，凈值漲幅最大的華寶興業(yè)寶康債券上漲 11.07%，這一收益水平即使到開放式偏股基金中也算是"一流水平"，200多只開放式偏股基金中，只有華夏精選和中銀增長(zhǎng)超過該基金的投資業(yè)績(jī)。

    此外，4只保本基金中有3只實(shí)現(xiàn)了正收益，國(guó)泰金鹿保本和銀華保本分別實(shí)現(xiàn)8.46%和7.89%的優(yōu)異半年投資業(yè)績(jī)。

    對(duì)基金業(yè)影響深遠(yuǎn)

    事實(shí)上，未來(lái)一段時(shí)間基金半年投資收益還會(huì)受到更大考驗(yàn)。業(yè)內(nèi)人士分析，由于從2007年8月下旬到10月中旬，基金凈值處在快速上漲中，這就意味著即使未來(lái)兩個(gè)月基金凈值不變或者是略有上漲，基金半年凈值下跌幅度還會(huì)迅速擴(kuò)大。

    興業(yè)證券基金研究員表示，當(dāng)基金凈值震蕩下跌兩三個(gè)月之后，基金發(fā)行市場(chǎng)一般就會(huì)越來(lái)越差，基民投資變得非常謹(jǐn)慎。半年收益為負(fù)對(duì)基民影響還會(huì)更大，預(yù)計(jì)偏股基金總體申購(gòu)情況還會(huì)進(jìn)一步下降，并且可能引發(fā)更大規(guī)模偏股基金凈贖回。

    而多家國(guó)內(nèi)外基金研究機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始建議投資者適時(shí)贖回偏股基金。

來(lái)源：證券時(shí)報(bào)

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