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QFII擴(kuò)容在即 5000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)千億資金等待進(jìn)場(chǎng)

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年11月15日 07:57

     輸血眷顧中小基金窗口指導(dǎo)撤銷(xiāo)政策是否轉(zhuǎn)暖

    11月14日，上證指數(shù)大漲254.58點(diǎn)。大盤(pán)藍(lán)籌股一改多日以來(lái)跌跌不休的頹勢(shì)，開(kāi)始昂首向上。

    中國(guó)神華(601088.SH)下午開(kāi)始發(fā)力，封上漲停板，此外，中國(guó)鋁業(yè)(601600.SH)、中國(guó)遠(yuǎn)洋(601919.SH)也在收盤(pán)時(shí)封于漲停，

    "雖已有兩個(gè)月沒(méi)發(fā)新基金，但基金手中實(shí)際有很多資金隨時(shí)可以入市，基金只是在等待市場(chǎng)調(diào)整到位的信號(hào)出現(xiàn)。"某基金人士告訴記者。據(jù)他估計(jì)，基金手中擁有數(shù)千億元資金可入市。

    11月14日，機(jī)構(gòu)們苦等的信號(hào)出現(xiàn)了：工銀瑞信核心價(jià)值基金公告，11月16日將實(shí)施拆分，限量發(fā)售100億元；金鷹成份股優(yōu)選基金則公告將于11月下旬實(shí)施拆分，并啟動(dòng)集中申購(gòu)活動(dòng)。

    政策信號(hào)

    最早的政策信號(hào)在12日就已出現(xiàn)。

    消息人士透露，金鷹成份優(yōu)選基金是11月12日獲批拆分，次日，工銀瑞信核心價(jià)值基金也獲準(zhǔn)拆分。這是本月初基金部《關(guān)于進(jìn)一步做好基金行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工作有關(guān)問(wèn)題的通知》下發(fā)之后，首次有基金拆分獲得批復(fù)。

    對(duì)于基金過(guò)快膨脹可能帶來(lái)的弊端，管理層早已認(rèn)識(shí)，并有意調(diào)控。8月24日，光大保德信優(yōu)勢(shì)配置基金募集成立后，只有5只QDII基金獲準(zhǔn)募集。

    監(jiān)管層希望通過(guò)控制基金規(guī)模調(diào)控市場(chǎng)的手法是不批新基金發(fā)行，但市場(chǎng)并沒(méi)有理會(huì)管理層的苦心。新基金的路子堵住后，大比例分紅和分拆基金成為資金追逐的對(duì)象，大量資金涌入，使這些基金規(guī)模急劇膨脹。

    新發(fā)基金斷流并未使新資金入市規(guī)模受限，指數(shù)繼續(xù)走高，7月20日至10月16日，短短三個(gè)月，上證指數(shù)漲了2000點(diǎn)，漲幅達(dá)50%。

    在此背景下，《關(guān)于進(jìn)一步做好基金行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工作有關(guān)問(wèn)題的通知》出臺(tái)，要求"對(duì)于限定基金銷(xiāo)售規(guī)模的營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)，公司應(yīng)采取比例配售等有效措施，切實(shí)履行向基金持有人的承諾；對(duì)于新基金募集、基金封轉(zhuǎn)開(kāi)、拆分、限量銷(xiāo)售等營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)，公司應(yīng)在發(fā)布公告或相關(guān)宣傳推介材料之日起六個(gè)月內(nèi)保持基金規(guī)模控制在投資人承諾的范圍內(nèi)。"

    這就是針對(duì)某些為了收取管理費(fèi)用、盲目擴(kuò)張規(guī)模的基金公司。

    同時(shí)，對(duì)于新基金的持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)也不再批復(fù)，市場(chǎng)上僅有封轉(zhuǎn)開(kāi)等轉(zhuǎn)型基金在開(kāi)展擴(kuò)募工作。更嚴(yán)厲的措施則在于管理層的"窗口指導(dǎo)"。

    業(yè)內(nèi)傳言，為抑制基金的不理性投資行為，管理層近期對(duì)于基金的持倉(cāng)比例和買(mǎi)賣(mài)股票等行為進(jìn)行"窗口指導(dǎo)"。

    基金的"博傻"行為在監(jiān)管部門(mén)的努力下終于被制止。10月16日起，A股開(kāi)始進(jìn)入"擠泡沫"階段。上證指數(shù)從10月16日的6124.04點(diǎn)跌至11月13日收盤(pán)時(shí)的5158.12點(diǎn)，下跌近千點(diǎn)。

    "泡沫"有所減少，監(jiān)管層態(tài)度也開(kāi)始改變。利好不僅在于拆分基金重新獲批。

    "近日，有消息指出，對(duì)基金的所謂"窗口指導(dǎo)"已經(jīng)撤銷(xiāo)，這就是為什么指數(shù)今天大漲的原因，而且今天上漲的均為基金重倉(cāng)股，似乎也印證了該說(shuō)法。"有機(jī)構(gòu)人士告訴記者。

    而市場(chǎng)傳言，有4只新基金近期可能會(huì)獲批發(fā)行，市場(chǎng)人士告訴記者，這一消息對(duì)于11月14日市場(chǎng)的大漲同樣推動(dòng)甚大。截至記者發(fā)稿時(shí)，這一消息尚未獲得基金公司證實(shí)。

    扶持小基金

    雖然基金發(fā)行有望近期重新開(kāi)閘，但監(jiān)管層對(duì)于基金規(guī)模的過(guò)快膨脹帶來(lái)的弊端并沒(méi)有掉以輕心。有基金業(yè)內(nèi)人士告訴記者，最近獲批發(fā)行的基金可能會(huì)是向小基金公司傾斜。

    這些基金公司今年以來(lái)管理的基金業(yè)績(jī)相對(duì)出色，但是其管理的資產(chǎn)總規(guī)模并不大，此外，旗下還沒(méi)有基金募集成立的基金公司也可能會(huì)得到眷顧。

    從已經(jīng)獲批拆分的兩只基金可以看出這樣的"傾向"。

    三季度顯示，工銀瑞信基金旗下共有7只基金，但是，管理的基金資產(chǎn)份額規(guī)模僅378.20億份，在所有基金中位列20位。

    而金鷹基金公司旗下基金僅有兩只，管理的資產(chǎn)規(guī)模在基金公司中處于相對(duì)靠后位置。

    "現(xiàn)在基金業(yè)已出現(xiàn)明顯的'貧富分化'，一些基金公司管理大量的基金資產(chǎn)，但另外一些基金公司管理的資產(chǎn)規(guī)模僅有大基金公司的零頭，從行業(yè)健康發(fā)展的角度考慮，管理層對(duì)一些優(yōu)秀的小基金公司進(jìn)行扶持，也是可以理解的。"某小基金公司人士認(rèn)為。（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

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