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鼠年"數(shù)"財(cái) 債券、票據(jù)、短期融資產(chǎn)品可代替定存

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年02月04日 09:58

時(shí)曄尹娜徐艷

    部分信托類理財(cái)產(chǎn)品收益穩(wěn)健

    債券、票據(jù)、短期融資產(chǎn)品可作定存替代

    債券類產(chǎn)品是銀行產(chǎn)品公認(rèn)最為穩(wěn)健的產(chǎn)品。盡管銀行理財(cái)師對(duì)于每位客戶的建議中，都有分散投資、選擇一定比例債券產(chǎn)品的建議，但在牛市時(shí)卻因?yàn)槭找媛氏鄬?duì)低而少人問津。

    "債券是市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)期最抗跌，并能逆市獲得相對(duì)較高回報(bào)的投資產(chǎn)品。"花旗零售銀行產(chǎn)品總監(jiān)梁展霖向記者表示。

    比如，在上世紀(jì)末的亞洲金融風(fēng)暴中，亞洲債券的平均收益在5%左右，而股市平均下跌30%-40%，之間收益差距非常大。所以掛鉤債券的產(chǎn)品可以說是波動(dòng)時(shí)期最穩(wěn)妥的投資。

    據(jù)了解，債券的價(jià)格=未來現(xiàn)金流(所有利息加本金)的現(xiàn)值之和，而現(xiàn)值的大小主要取決于市場(chǎng)利率。因此債市價(jià)格與利率之間存在反向變動(dòng)的關(guān)系，隨著利率下跌，債券價(jià)格將上升。

    可以預(yù)期，美國(guó)和歐洲央行為了救市很可能會(huì)不斷調(diào)低利率，因此QDII中掛鉤美歐等成熟市場(chǎng)的債券產(chǎn)品將會(huì)起到"投資避風(fēng)港"的作用。包括中國(guó)在內(nèi)的新興市場(chǎng)，由于通脹的壓力，債券產(chǎn)品反而收益可能會(huì)降低。招商銀行總行零售銀行部副總經(jīng)理張東向記者表示，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏低的保守型理財(cái)產(chǎn)品，2008年打新股理財(cái)產(chǎn)品還是被繼續(xù)看好，另外作為存款替代型的債券、票據(jù)、短期融資券類理財(cái)產(chǎn)品也會(huì)受到歡迎。

    據(jù)悉，招商銀行從2006年9月至今發(fā)行29款人民幣債券理財(cái)計(jì)劃，2008年1月則一舉發(fā)行兩款，另外還有4款人民幣短期融資券理財(cái)計(jì)劃、兩款票據(jù)聯(lián)結(jié)理財(cái)產(chǎn)品。

    張東說，這類產(chǎn)品可以作為很好的存款替代品，期限長(zhǎng)短可以選擇，收益高于存款利率。目前的人民幣活期存款利率為0.72%，招商銀行"金葵花"人民幣債券理財(cái)計(jì)劃(3097)期限一個(gè)月，預(yù)期年收益率為3.05%。人民幣三個(gè)月定期存款利率為3.33%，招行"金葵花"人民幣債券理財(cái)計(jì)劃(3098)三個(gè)月預(yù)期年收益率為3.45%。工商銀行代理資金交易處理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)人員也表示，2008年可以看好債券市場(chǎng)。企業(yè)債、央票、短期融資券都是很好的投資工具。目前工商銀行的債券型理財(cái)產(chǎn)品有幾十只，占到100到200億的存量，占所有理財(cái)產(chǎn)品的10%多。該產(chǎn)品設(shè)計(jì)人員表示，債券、票據(jù)類產(chǎn)品今年會(huì)有更多推出，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上也會(huì)考慮一些創(chuàng)新元素。民生銀行剛推出的"月月盈"理財(cái)產(chǎn)品，對(duì)私業(yè)務(wù)為5萬元起點(diǎn)，每月年化收益率為3.2%，并計(jì)劃在2月份推出三個(gè)月期限的產(chǎn)品，年化收益率3.9%。

    工商銀行則推出"靈通快線"超短期理財(cái)產(chǎn)品，無固定期限，主要投資于國(guó)債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債等債券，及優(yōu)質(zhì)企業(yè)信托融資項(xiàng)目、貨幣市場(chǎng)基金、回購(gòu)、新股申購(gòu)、銀行承兌匯票等投資管理工具，產(chǎn)品按日計(jì)算收益、按季分紅，預(yù)期年化收益率2%。

    部分信托類理財(cái)產(chǎn)品收益穩(wěn)健

    收益風(fēng)險(xiǎn)與打新產(chǎn)品相當(dāng)?shù)倪€有信托計(jì)劃產(chǎn)品。"相比于打新股理財(cái)產(chǎn)品，相對(duì)穩(wěn)妥的理財(cái)產(chǎn)品還有信托貸款類產(chǎn)品，收益大概在7%、8%，"招商銀行零售業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理張東說，"這類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)比打新股理財(cái)產(chǎn)品要略高，如果有銀行做擔(dān)保的產(chǎn)品則風(fēng)險(xiǎn)較低。"

    民生銀行高級(jí)營(yíng)銷經(jīng)理潘高峰對(duì)記者說，一些好的信托項(xiàng)目是銀行看重的對(duì)象，這類項(xiàng)目是有風(fēng)險(xiǎn)的，但是如果有銀行作為后續(xù)擔(dān)保、提供后續(xù)貸款支持，風(fēng)險(xiǎn)是可以控制的，收益也比較看好。

    信托類產(chǎn)品有很多，目前打新股的信托理財(cái)計(jì)劃占到信托理財(cái)產(chǎn)品的大部分。此外，信托理財(cái)產(chǎn)品投資的領(lǐng)域還有貸款信托、企業(yè)信托融資項(xiàng)目等。

    建行2008年1月共發(fā)行5期利得盈信托貸款型理財(cái)產(chǎn)品，其中2008年第5期將理財(cái)產(chǎn)品所有認(rèn)購(gòu)資金，與衡平信托設(shè)立"二灘水電開發(fā)有限責(zé)任公司貸款資金信托"，取得信托受益權(quán)，產(chǎn)品預(yù)期年化收益率為4.71%。

    工商銀行"穩(wěn)得利"信托投資型人民幣理財(cái)產(chǎn)品期限為一年，扣除費(fèi)用后預(yù)期收益率為5.2%。

    光大銀行在上海定向限售的陽光理財(cái)T計(jì)劃則包括一款兩個(gè)月期產(chǎn)品，預(yù)期年收益率5.8%；一款三個(gè)月期產(chǎn)品，預(yù)期年收益率6.0%，起點(diǎn)金額10萬元。投資的信托計(jì)劃具有政策性銀行或國(guó)有商業(yè)銀行連帶責(zé)任保證，收益固定。

    據(jù)悉，光大銀行還將于2月初推出一款五個(gè)月期的信托T計(jì)劃理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期固定年收益率達(dá)6.2%，起點(diǎn)金額30萬元。

    "從抗跌性角度來看，信托類理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)更加穩(wěn)健，由于信托公司操作風(fēng)格更為嚴(yán)謹(jǐn)，大多數(shù)信托理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益都能達(dá)到。"西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所李要深向記者表示。

    對(duì)此，招商銀行資深理財(cái)師林敏則認(rèn)為，"不能簡(jiǎn)單地說信托理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)低，比如股權(quán)投資的信托計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)就比較高，而是更多地看投資方向，如貸款信托等產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)就比較低，獲取最高收益的可能性也很大。"

    打新股產(chǎn)品高于市場(chǎng)平均收益

    來自西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2008年1月銀行發(fā)行的打新股產(chǎn)品有37款，首破30，刷新記錄。

    從1月份到期的打新股產(chǎn)來看，其平均年化收益在15%左右，高于銀行理財(cái)市場(chǎng)平均水平，保持了相對(duì)較高的盈利水平。

    今年1月，非保本浮動(dòng)產(chǎn)品收益或多或少都受到影響，打新股產(chǎn)品取得如此的收益顯然是被市場(chǎng)繼續(xù)看好。

    多家零售銀行的負(fù)責(zé)人表示，"在目前的市場(chǎng)震蕩下，還能繼續(xù)看好或者說保證一定收益的，就是打新股產(chǎn)品，盡管該產(chǎn)品2008年整體收益會(huì)不如2007年，但風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。"

    李要深也向記者表示，"08年上半年打新股的收益還是比較可觀，現(xiàn)在市場(chǎng)上主要以期限較短的產(chǎn)品為主，我估計(jì)銀行是對(duì)資本市場(chǎng)的震蕩而做出的應(yīng)對(duì)，流動(dòng)性增強(qiáng)更有利于投資者的資金流動(dòng)。"

    從各家銀行1月發(fā)行的打新股來看，光大銀行推出了"同贏十九號(hào)新股申購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品"、華夏銀行"創(chuàng)盈7號(hào)理財(cái)產(chǎn)品"、浙商銀行"新股計(jì)劃0803期人民幣產(chǎn)品"、招商銀行1月份推出了3款新股申購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品。(來源:理財(cái)周報(bào))

來源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

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