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三季度機構持倉分析:重倉三類行業(yè)最被看好

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2007年11月15日 08:38

張剛

    三季度五類機構持倉情況綜合分析

    根據上市公司三季度報告以及機構披露的公開信息，可以總結出基金、證券公司、QFII、保險機構、社�；鸬任孱悪C構的三季度基本策略以及它們的持倉特征。

    謹慎態(tài)度占主流

    證券投資基金：在三季度市場處于持續(xù)上升階段，基金整體大幅調高了持倉比重，創(chuàng)出歷史最高水平，但投資更趨分散，顯示基金對后勢和所持重倉股謹慎看好。從9月中旬以來，幾乎沒有投資于內地股市的基金發(fā)行�？梢灶A期基金的股票投資規(guī)模將會在第四季度出現回落。

    社�；穑豪^2007年第二季度出現輕微減倉之后，第三季度減持幅度加大。2007第三季度被列入前十大流通股股東的持股市值減少幅度為10.95%，持有股數減少幅度為29.74%。第三季度社�；鸫笠�(guī)模縮減了投資范圍，并大幅度調整了投資布局，減持和新進建倉的股票占八成比例。

    證券公司：第三季度雖然繼續(xù)減持，但幅度減小。新進的股票數量自2006年一季度以來一直保持最高的水平，2007年第三季度達到146只，處于歷史次高水平，和第二季度的114只相比增加了近三成，占到所持252只股票的58%，顯示調倉幅度較大。

    QFII：第三季度有少量的減持行為，對第四季度的行情持謹慎態(tài)度，但減持幅度和第二季度相比明顯縮減，持股市值為歷史最高水平。

    保險機構：三季度直接入市的持倉市值環(huán)比增幅為50.88%，但若剔除所持中信證券(行情,股吧)的影響，則表現為輕微減倉。第三季度除了對中信證券采取了增持操作外，對于其余股票整體維持謹慎的態(tài)度，表現為持平的股票上升至45只，創(chuàng)歷史最高水平。

    整體看，機構整體對后市看法謹慎，后續(xù)新基金的發(fā)行情況、社保基金的投資比例是否會被上調、QFII的新增額度會不會發(fā)放，均值得密切關注。

    三類行業(yè)最被看好

    從五類機構投資者股票持倉市值最高前三名的行業(yè)看，金屬、非金屬被證券投資基金、社保基金、QFII、保險機構看好，證券公司不認同；機械設備被證券投資基金、社�；�、QFII看好，保險機構、證券公司不認同；金融保險被證券投資基金、保險機構看好，QFII、社�；�、證券公司不認同；交通運輸被QFII、保險機構看好，社�；�、證券投資基金、證券公司不認同。石化、化工僅有證券公司看好。電力、供水供氣有證券公司、社�；鹂春谩＞C合看，五大機構在金融、機械設備、金屬非金屬三個行業(yè)上的持倉市值最高，三個行業(yè)的市值比重分別為47%、30%、22%。而在9月份的上升行情中，僅有金屬非金屬能夠得到多數機構投資者認可，作為積極建倉的對象。

    此外，雖然五類機構在行業(yè)偏好方面存在一些共同點，但各自持股比例最高的前十只股票中，僅有東華科技一只股票重疊(被證券公司和保險機構較高比例持有)，各類機構投資者在個股方面維持嚴重分化的狀況。

    重倉股多有高分配能力

    五類機構高比例持有的49家上市公司每股收益在0.20元以上有40家，八成公司業(yè)績較好，最高的是中國船舶(行情,股吧)的3.21元。這些機構持股比例較高的股票，僅有穗恒運A，上海普天、新中基、錢江水利(行情,股吧)處于微利狀態(tài)。凈資產收益率在8%以上的有29家，最高的為中國重汽的27.78%。有可比數據的45家公司中，凈利潤同比實現增長的有41家，增幅在50%以上的有24家，最高的是中國船舶的1371.63%。凈利潤同比出現下滑的公司有4家，下跌幅度最大的是穗恒運A，下降幅度達101.12%。45家公司中，凈資產收益率同比實現增長的有30家，增幅在50%以上的有14家，最高的是耀皮玻璃，高達767.64%。可見，雖然超過半數公司業(yè)績良好，但具備高成長性的只有14家。

    從分配能力上看，最新攤薄后每股未分配利潤在0.50元以上的有38家，最高的是中信證券的2.92元。最新攤薄后每股資本公積金在1元以上的有33家，最高的是中國平安的9.89元。六成多的公司具備高比例分配能力。

來源：西南證券

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