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南京醫(yī)藥:經(jīng)營質(zhì)量改善未來發(fā)展可期
 【進(jìn)入論壇】 【推薦朋友】 【關(guān)閉窗口 2007年09月10日 11:34
    南京醫(yī)藥(600713)是一家較為純粹的醫(yī)藥商業(yè)公司,醫(yī)藥流通占據(jù)主營收入的95%以上,貢獻(xiàn)超過85%主營利潤。且業(yè)態(tài)全面,包括純銷、批發(fā)、零售、藥房托管等。其中以純銷占比最大,其次是批發(fā),約30億左右規(guī)模,藥房托管和零售各約4-5億規(guī)模,工業(yè)規(guī)模較小,約2-3億。

    公司近年來經(jīng)營質(zhì)量正逐漸提高,經(jīng)營性現(xiàn)金流改善,存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)下降明顯,應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)緩慢下降。未來發(fā)展的看點(diǎn)在于:1、謹(jǐn)慎型規(guī)模擴(kuò)張。公司將會(huì)尋找合適時(shí)機(jī)進(jìn)行兼并收購,擴(kuò)大銷售規(guī)模。2、OEM的生產(chǎn)。這項(xiàng)業(yè)務(wù)正處于起步階段,目前僅有三千萬左右的銷售規(guī)模,公司計(jì)劃在08-09年使得OEM占銷售收入的5-10%,最終達(dá)到占銷售收入20%的水平。3、藥房托管。此項(xiàng)業(yè)務(wù)模式成為促使公司股票06年至今大幅上漲的最主要因素之一,未來有望繼續(xù)貢獻(xiàn)業(yè)績。

    長江證券分析師段煉煉認(rèn)為,綜合以上的因素,預(yù)計(jì)公司07-09年的每股收益分別為0.197元、0.329元、0.527元,給予“謹(jǐn)慎推薦”的投資評(píng)級(jí)。
來源: 金融界  
 
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