潮水退去，才知道誰在裸泳。

　　據(jù)《證券日報》記者梳理，截至昨日，共有80家壽險公司披露了今年前三季度償付能力報告。其中，有4家險企償付能力逼近監(jiān)管核查線；有2家險企償付能力依舊不達(dá)標(biāo)，分別為吉祥人壽與中法人壽。

　　償付能力不足不僅會受到監(jiān)管的關(guān)注，更影響業(yè)務(wù)的發(fā)展。目前，各壽險公司積極備戰(zhàn)2019年“開門紅”，而償付能力不足勢必制約其明年的發(fā)力“開門紅”。

　　一家償付能力長期逼近監(jiān)管線的壽險公司相關(guān)負(fù)責(zé)人對《證券日報》記者表示，償付能力持續(xù)略高于監(jiān)管線確實影響了公司業(yè)務(wù)發(fā)展。尤其是在“開門紅”等關(guān)鍵節(jié)點，一線銷售人員的熱情被動員起來之后，往往很難將保費規(guī)模保持在一個穩(wěn)定的增速，償付能力問題也因此成為公司發(fā)展的掣肘問題，目前公司仍在積極與股東協(xié)調(diào)增資事宜。

　　4家險企綜合償付能力

　　充足率介于100%-120%

　　近期，隨著三季度償付能力報告陸續(xù)披露，備受險企及監(jiān)管關(guān)注的償付能力數(shù)據(jù)也隨之出爐。其中，有4家險企的綜合償付能力充足率已敲響警鐘：綜合償付能力充足率均介于100%-120%的監(jiān)管核查線內(nèi)。

　　根據(jù)2017年原保監(jiān)會公布的《保險公司償付能力管理規(guī)定(征求意見稿)》，在非現(xiàn)場核查方面，銀保監(jiān)會每季度對保險公司報送的季度償付能力報告、公開披露的償付能力信息等進(jìn)行核查，并將核心償付能力充足率低于60%或綜合償付能力低于120%等償付能力風(fēng)險較大的保險公司列入重點核查對象。

　　據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，已經(jīng)披露相關(guān)數(shù)據(jù)的壽險公司中，有4家公司的綜合償付能力充足率在100%-120%之間，進(jìn)入上述意見稿提到的監(jiān)管核查線。

　　上述險企相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司償付能力持續(xù)略高于監(jiān)管線并不是公司不想增資，實際為股東增資意向長期得不到協(xié)調(diào)。部分股東不愿意增資，但愿意增資的股東若增資則股權(quán)比例超標(biāo)(按照監(jiān)管規(guī)定，單一股東持股有上限不能超過30%)。這既考驗著公司的管理能力，也影響了業(yè)務(wù)規(guī)模增長速度。

　　另一家償付能力逼近監(jiān)管核查線的險企相關(guān)負(fù)責(zé)人也對《證券日報》記者表示，目前公司一切運營正常，正在積極增資。

　　從業(yè)務(wù)來看，這4家險企銀保業(yè)務(wù)占比均較大。比如，《證券日報》記者獨家獲悉，上述險企中，有險企今年前三季度的銀保渠道占比雖然較去年同期超80%的比例出現(xiàn)下滑，但仍舊高達(dá)76%。個險渠道由8%增長到13%。由此看見，該險企今年前三季度在降低對銀保渠道的依賴，但占比依舊很高。

　　新光海航人壽

　　償付能力轉(zhuǎn)正

　　除4家壽險公司三季度償付能力逼近監(jiān)管線之外，還有2家公司償付能力不達(dá)標(biāo)，分別為中法人壽和吉祥人壽。

　　根據(jù)監(jiān)管要求，核心償付能力充足率衡量保險公司高質(zhì)量資本的充足狀況，綜合償付能力充足率衡量保險公司資本的總體充足狀況，風(fēng)險綜合評級主要是綜合考慮保險公司的可資本化風(fēng)險和難以資本化風(fēng)險，衡量公司總體償付能力風(fēng)險的大小。

　　征求意見稿規(guī)定，上述三個指標(biāo)的達(dá)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)分別為：核心償付能力充足率應(yīng)不低于50%、綜合償付能力充足率應(yīng)不低于100%、風(fēng)險綜合評級應(yīng)在B類及以上。三個指標(biāo)均符合監(jiān)管要求的保險公司，為償付能力達(dá)標(biāo)公司；任意一個指標(biāo)不達(dá)標(biāo)的，為償付能力不達(dá)標(biāo)公司。

　　而今年三季度，中法人壽償付能力充足率為負(fù)值，吉祥人壽風(fēng)險評級連續(xù)兩個季度均為C級，這兩家均處于償付能力不達(dá)標(biāo)狀態(tài)。

　　中法人壽在中保協(xié)官網(wǎng)披露的今年三季度償付能力報告顯示，前三季度其凈利潤為-5674萬元，保險業(yè)務(wù)為11.3萬元；三季度核心及綜合償付能力充足率均為-6739.43%，處于嚴(yán)重不足狀態(tài)。其表示，“公司資本金已消耗殆盡，現(xiàn)金流持續(xù)凈流出，公司自2017年4月份即出現(xiàn)流動性枯竭情形，日常運營均靠股東借款維持�！�

　　此外，據(jù)《證券日報》記者梳理，中法人壽今年已經(jīng)向股東借款8次，合計借款6000余萬元。其在償付能力報告中表示，“公司將持續(xù)全力推動增資擴(kuò)股工作，力求增資申請盡快批復(fù)，從根本上化解流動性風(fēng)險�！�

　　從吉祥人壽來看，其在償付能力報告中表示，根據(jù)償二代監(jiān)管信息系統(tǒng)的結(jié)果通報，2018年第一季度風(fēng)險綜合評級結(jié)果為C，第二季度風(fēng)險評級結(jié)果仍為C。根據(jù)風(fēng)險綜合評級的監(jiān)管評價規(guī)則，公司風(fēng)險綜合評級為C類是由于綜合償付能力充足率不達(dá)標(biāo)，其余不可量化風(fēng)險包括操作、戰(zhàn)略、聲譽、流動性風(fēng)險得分變化不大。

　　值得一提的是，今年二季度及此前5年償付能力持續(xù)不達(dá)標(biāo)的新光海航人壽，曾在2013年、2015年相繼被監(jiān)管暫停設(shè)立新的分支機(jī)構(gòu)和新業(yè)務(wù)之后，成為業(yè)內(nèi)兩家有保險牌照卻業(yè)務(wù)停滯的機(jī)構(gòu)之一。而隨著近期新光海航人壽獲得監(jiān)管的增資批復(fù)，償付能力終于也由負(fù)轉(zhuǎn)正。

　　三季度償付能力報告顯示，新光海航人壽最新的綜合償付能力充足率為721%。其表示，公司董事會7月25日審議通過了股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓、變更注冊資本金的決議，并于此后向中國銀行保險監(jiān)督管理委員會報送正式申請。此項請示已于2018年9月30日經(jīng)中國銀行保險監(jiān)督管理委員會審核批準(zhǔn)(銀保監(jiān)許可〔2018〕917 號)。公司第三季度末的償付能力充足率已達(dá)標(biāo)，預(yù)計2018年第三季度的風(fēng)險綜合評級結(jié)果將改善。