再保險(xiǎn)巨頭齊聲喊漲倒逼中國財(cái)險(xiǎn)商降成本

2009年02月11日 09:45 來源：上海證券報(bào) 黃蕾

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    市場人士認(rèn)為，降低外部成本固然重要，直保費(fèi)率緊跟上調(diào)才是應(yīng)對(duì)的關(guān)鍵

    隨著年初再保合約續(xù)轉(zhuǎn)交易的陸續(xù)結(jié)束，國際再保險(xiǎn)巨頭集體收緊承保條件，再保費(fèi)率普遍上調(diào)，已是一個(gè)不爭的事實(shí)。這對(duì)于在去年雪災(zāi)、地震理賠上傷了元?dú)獾闹北９緡鴥?nèi)財(cái)險(xiǎn)商而言，無疑雪上加霜。

    本報(bào)記者從多家財(cái)險(xiǎn)公司再保部負(fù)責(zé)人處了解到，從不久前收官的再保續(xù)約談判情況來看，有關(guān)巨災(zāi)險(xiǎn)種的再保費(fèi)率普遍上調(diào)10%至15%，工程險(xiǎn)再保續(xù)轉(zhuǎn)費(fèi)率的漲幅也不小。除提價(jià)外，國際再保巨頭還通過提高免賠額和修改保障范圍等方式收緊承保條件。國際再保巨頭的承保態(tài)度如此強(qiáng)硬，還是頭一遭。

    再保商收縮中國戰(zhàn)線

    “續(xù)轉(zhuǎn)是針對(duì)每個(gè)直保公司的情況量身定做方案，不同客戶、不同險(xiǎn)種之間可能會(huì)有一些差異。影響續(xù)轉(zhuǎn)費(fèi)率的主要包括直保公司去年業(yè)績以及理賠情況�！币患抑行拓�(cái)險(xiǎn)公司再保業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴記者。

    他說，受去年雪災(zāi)理賠的影響，針對(duì)中國市場，以往被納入比例合約的電網(wǎng)、通信線路等財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)項(xiàng)目，今年均被國際再保巨頭剔除出去，取而代之的是非比例(超賠)合約方式。按照一位保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)資深人士的說法，由比例合約改為超賠合約，不能簡單地理解為費(fèi)率的漲跌，更貼切的說法是再保的起賠點(diǎn)抬高了，這說明再保險(xiǎn)商在風(fēng)險(xiǎn)控制上變得更加嚴(yán)謹(jǐn)。

    “由于之前都是通過比例合約方式分保的，沒有比較的基礎(chǔ)。但電網(wǎng)這塊業(yè)務(wù)漲價(jià)是肯定的，對(duì)中國直保公司尤其是大型財(cái)險(xiǎn)商的實(shí)際影響很大。之前從客戶那里收進(jìn)來的保費(fèi)，可能一大半都要支付給再保公司�！币患邑�(cái)險(xiǎn)公司再保負(fù)責(zé)人訴苦道。

    更進(jìn)一步來說，國際再保巨頭紛紛收緊承保條件，事實(shí)上傳遞了收縮中國戰(zhàn)線的重要信號(hào)。上述再保負(fù)責(zé)人解釋說，由于無利可圖，事實(shí)上從2007年開始，全球再保巨頭慕尼黑再保險(xiǎn)、瑞士再保險(xiǎn)，就開始逐步降低對(duì)在華比例分保業(yè)務(wù)的參與程度。

    而次貸危機(jī)引發(fā)再保險(xiǎn)需求上升，以及中國承保虧損加劇，是直接引發(fā)今年再保巨頭集體收緊承保條件的導(dǎo)火索。“前幾年為了搶占中國市場，在再保費(fèi)率水平上，國際再保巨頭紛紛根據(jù)‘中國國情’遷就中國直保公司，比如按國際慣例，電網(wǎng)項(xiàng)目本來就不應(yīng)納入比例合約；加上之前再保承保能力過剩，受供求關(guān)系的影響，再保巨頭紛紛打響價(jià)格戰(zhàn)�！�

    可如今卻是另一番景象：受累投資虧損，再保巨頭本身受到了前所未有的生存壓力，承保能力開始下降；而受金融危機(jī)影響，直保公司卻越發(fā)依賴再保險(xiǎn)，今年以來歐美市場的再保費(fèi)率“漲聲一片”�！盁o論從供給還是逐利的角度來看，對(duì)于再保巨頭而言，顯然更傾向于把優(yōu)質(zhì)再保容量轉(zhuǎn)移至低風(fēng)險(xiǎn)、高費(fèi)率的地區(qū)�！�

    降外部成本來應(yīng)對(duì)

    面對(duì)再保續(xù)轉(zhuǎn)費(fèi)率的普遍上漲，最直接的應(yīng)對(duì)之策就是抬高直保市場的費(fèi)率水平。不過，多位財(cái)險(xiǎn)公司大型項(xiàng)目負(fù)責(zé)人告訴記者，“直保漲價(jià)并非易事�！�

    他舉例說，“按一般情況來說，如果再保漲價(jià)，直保費(fèi)率也會(huì)相應(yīng)上調(diào)。但以今年被納入超賠分保合約的電網(wǎng)項(xiàng)目來說，由于國內(nèi)電網(wǎng)企業(yè)比較強(qiáng)勢，在承保談判時(shí)直保公司仍處于相對(duì)弱勢。如果直接抬高直保手續(xù)費(fèi)，就會(huì)影響到業(yè)務(wù)�！彼�，目前國內(nèi)財(cái)險(xiǎn)公司只能通過縮減中間環(huán)節(jié)的外部成本，來沖抵再保成本的增加。

    首當(dāng)其沖的是對(duì)手續(xù)費(fèi)的控制。上述負(fù)責(zé)人說，“以往支付給中介代理的手續(xù)費(fèi)相對(duì)偏高，現(xiàn)在我們要嚴(yán)控。再保公司支付給我們的分保手續(xù)費(fèi)，已經(jīng)無法支撐我們所承擔(dān)的外部成本。目前我們對(duì)內(nèi)的宣導(dǎo)思路是：不能通過支付高額的外部成本來獲取業(yè)務(wù)規(guī)模�！�

    除嚴(yán)控外部成本外，對(duì)于再保漲幅較大的承保項(xiàng)目，國內(nèi)財(cái)險(xiǎn)公司大部分采取了主動(dòng)“割肉”的方式，即通過更多共保的方式，來縮減各自在單個(gè)業(yè)務(wù)項(xiàng)目上的承保份額。

    令國內(nèi)財(cái)險(xiǎn)業(yè)人士擔(dān)憂的是，再保費(fèi)率上漲可能不會(huì)一步到位，也就是說這波漲價(jià)風(fēng)可能會(huì)吹到明年甚至后年，關(guān)鍵還要看今年經(jīng)濟(jì)形勢以及災(zāi)害賠付情況是否好轉(zhuǎn)。市場人士認(rèn)為，在這樣的背景下，降低外部成本固然重要，直保費(fèi)率緊跟上調(diào)才是應(yīng)對(duì)再保成本增加的關(guān)鍵之策�！叭ツ曦�(cái)險(xiǎn)業(yè)全行業(yè)虧損，目前的直保費(fèi)率已達(dá)底部，再無降價(jià)空間。財(cái)險(xiǎn)公司必須從之前的追求規(guī)模忽視利潤，轉(zhuǎn)到最起碼確保承保利潤的道路上來�！�

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