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保資積極做多A股投資股市資金上限有望達(dá)15%

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2006年08月19日 14:06

崔帆

    上半年股市的火爆讓保險(xiǎn)公司大賺一把，即使在股市回調(diào)的現(xiàn)在，他們?nèi)匀辉诶^續(xù)看多股市。為能籌集更多的資金投資股市，各家保險(xiǎn)公司都在考慮研發(fā)收益率更高的產(chǎn)品

    上半年中國(guó)股票市場(chǎng)行情火爆，使得各家保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)都發(fā)生了重大變化。

    據(jù)央行《第二季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》顯示，截至今年6月末，保險(xiǎn)公司已大量減持證券投資基金，股票、債券的投資比例同比增加了9個(gè)百分點(diǎn)，其中，股票投資較年初增長(zhǎng)173.62%。

    這種趨勢(shì)或許還將持續(xù)。

    《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》從中國(guó)保監(jiān)會(huì)獲悉，保監(jiān)會(huì)已擬訂下半年的保險(xiǎn)資金投資監(jiān)管思路，其中最大的亮點(diǎn)是，投資股市的保險(xiǎn)資金上限，有望占到整個(gè)保險(xiǎn)資金的15%。目前，上限是5%。

    不少保險(xiǎn)公司為能更多地投資于股票市場(chǎng)，博取更高的保險(xiǎn)投資收益，正在考慮吸納更多的資金，其中最重要的棋子是——加速研發(fā)保障與理財(cái)功能兼顧的新產(chǎn)品。

    A股的誘惑

    保監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2006年6月末，保險(xiǎn)資金大量減持證券投資基金，同時(shí)加大了對(duì)股票和債券的投資比例，其中最為突出的是，股票投資占總投資的比例，由年初的1.13%上升至2.75%。

    在保監(jiān)會(huì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理部曹德云處長(zhǎng)看來(lái)，保險(xiǎn)資金投資結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，與今年上半年資本市場(chǎng)的表現(xiàn)息息相關(guān)，尤其與中國(guó)股市的強(qiáng)勁有莫大關(guān)聯(lián)。

    持相同看法的還有中國(guó)人壽資產(chǎn)管理公司股票投資部的人士。這位人士認(rèn)為，保險(xiǎn)資金加大對(duì)股票市場(chǎng)的直接投資沖動(dòng)，源于今年以來(lái)的A股牛市行情。

    今年上半年，中國(guó)股市漲幅高達(dá)40%以上。

    在牛市背景下，投資于證券投資基金的收益率，明顯低于直接投資股票。一個(gè)明顯的例子來(lái)自新華人壽保險(xiǎn)，今年上半年，該公司股票投資收益率為18.7%，是5年來(lái)收益最好的年份。

    繼續(xù)新政

    此前的監(jiān)管層政策變化，也是促使保險(xiǎn)公司投資結(jié)構(gòu)變化的重要因素。今年上半年，保監(jiān)會(huì)將保險(xiǎn)資金投資股票占總資產(chǎn)的比例從去年的1%提高到5%。

    對(duì)于這種變化，保監(jiān)會(huì)的解釋是，為保險(xiǎn)資金提供更多的投資渠道。而且，這種投資渠道的放開(kāi)還將持續(xù)。

    《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》從保監(jiān)會(huì)獲悉，保監(jiān)會(huì)下半年會(huì)根據(jù)市場(chǎng)形勢(shì)變化，及時(shí)調(diào)整和完善保險(xiǎn)資金的運(yùn)用政策。目前，保監(jiān)會(huì)已經(jīng)擬訂新的保險(xiǎn)資金投資監(jiān)管思路。

    相關(guān)的投資監(jiān)管計(jì)劃包括：提高保險(xiǎn)資金直接、間接投資資本市場(chǎng)的投資比例；擴(kuò)大資產(chǎn)證券化產(chǎn)品投資規(guī)模和品種；開(kāi)展不動(dòng)產(chǎn)和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)試點(diǎn)；支持境外股權(quán)投資。

    其中最大的亮點(diǎn)是，將把股票投資比例上限提高到15%。

    新一輪圈地

    這些政策對(duì)保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，并不單單是可以拓寬資金渠道和投資渠道，它們也可以伴隨著未來(lái)投資收益率的提高，開(kāi)發(fā)并推出新的保險(xiǎn)產(chǎn)品。

    《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》了解到，各家保險(xiǎn)公司目前正在忙于研制新的產(chǎn)品。

    平安人壽產(chǎn)品開(kāi)發(fā)部相關(guān)人士透露，以往的保險(xiǎn)產(chǎn)品多數(shù)是以“保障”為最主要的功能，理財(cái)只是輔助功能，而未來(lái)將要推出的新產(chǎn)品，將緊密結(jié)合資金運(yùn)用拓寬新形勢(shì)下的投資工具，突出理財(cái)功能，從而進(jìn)一步提高保險(xiǎn)產(chǎn)品的收益率。

    據(jù)悉，平安人壽正在開(kāi)發(fā)的新產(chǎn)品，將在提供住院保障功能的基礎(chǔ)上，為投保人提供理財(cái)服務(wù)，以滿足不同投保人的投資、保障需求。

    在中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)系主任郝演蘇看來(lái)，保險(xiǎn)投資渠道的拓寬和收益率的提高，意味著保險(xiǎn)產(chǎn)品將具有更加豐富的賣(mài)點(diǎn)和吸引力，保險(xiǎn)公司可以借此開(kāi)發(fā)出投資收益高的保險(xiǎn)產(chǎn)品，與其他金融理財(cái)產(chǎn)品抗衡，如長(zhǎng)期壽險(xiǎn)保單即可與銀行代客境外理財(cái)媲美。

      前六月保費(fèi)收入三千億

    今年上半年，保險(xiǎn)業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入3080億元，增長(zhǎng)13.7%，累計(jì)賠款、給付642億元，增長(zhǎng)19.2%。

    6月末，保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)達(dá)到1.73萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)27.2%，繼續(xù)保持較快的增長(zhǎng)速度。

    隨著保險(xiǎn)業(yè)投資渠道的逐步擴(kuò)大、債券市場(chǎng)的快速發(fā)展，以及市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制的不斷完善，保險(xiǎn)公司資產(chǎn)運(yùn)用明顯呈現(xiàn)出多元化趨勢(shì)。

    保險(xiǎn)資金除國(guó)債和證券投資基金外的其他投資，包括金融債券、企業(yè)債券、股票投資等增加較多，上半年同比增長(zhǎng)75.9%，占總資產(chǎn)的比重明顯上升；銀行存款比重明顯下降。(摘自中國(guó)人民銀行《2006年第二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》)

來(lái)源：財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)