排隊搶購?fù)哆B險的風(fēng)潮或難再現(xiàn)，而在分紅險和萬能險的夾縫中生存的投連險不得不面對一個現(xiàn)實問題：大盤已重上3000點，投連險還能承受多重？主營投連險的保險公司將如何面對風(fēng)險？
投連險還“保險”嗎？
國金證券的研究員認(rèn)為，不考慮保障，從投資的角度看，市場點位越高，投連險產(chǎn)品的風(fēng)險也會越大。
對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)保險學(xué)院徐高林也認(rèn)為，“從長期看，中國經(jīng)濟(jì)長期會有較好表現(xiàn)，但從目前看，總體累計漲幅已經(jīng)較大，但短期或者中期大盤對調(diào)整的要求還是比較強(qiáng)烈的�！�
徐高林稱，投連險本身有股票型、偏股型等高風(fēng)險賬戶和債券型、貨幣型等低風(fēng)險賬戶，就投連險高風(fēng)險賬戶而言，其風(fēng)險要歸結(jié)于對大盤中期態(tài)勢的判斷。
由于各家公司投連險產(chǎn)品6月份的數(shù)據(jù)暫不可得，僅從前5個月看，絕大部分投連險賬戶的收益率落后于同期市場表現(xiàn)。
此前國金證券發(fā)布的研究報告顯示，截至今年5月31日，股票型賬戶近半年平均收益為30.99%，混合偏股型賬戶、靈活配置型賬戶近半年平均收益率分別為22.84%、21.1%，近一年以來這三類賬戶平均收益率為-7.56%，-6.77%，-1.23%。
與此同時，上證綜指累計漲幅近44%，深證成指則漲了55%。不過，投連險整體要在6月份的時限里趕超大盤上半年逾60%的漲幅顯然可能性不大。
前5月，僅光大永明、招商信諾、太平洋安泰等三個股票型賬戶收益率超40%，而最高的泰康人壽進(jìn)取型投資連結(jié)賬戶收益率為48.63%、招商信諾成長型賬戶次之，為45.63%，超過大盤同期表現(xiàn)。
值得一提的是，今年5月份，上述股票型、混合偏股型、靈活配置型賬戶的收益也均運未能超越同期大盤。
其實，投連險產(chǎn)品整體收益表現(xiàn)的欠佳本身也是一個可能引爆的地雷。一旦大盤掉頭下跌，投連險產(chǎn)品的收益率也將下滑，而投連險持有人要求退保的可能性就大。
徐高林認(rèn)為，股指下跌將帶來收益率的下跌，而投連險產(chǎn)品的銷售也會受到不利的影響。雖然投連險各賬戶的投資比例有伸縮性，投資者可以自主選擇資產(chǎn)配置，但是投資經(jīng)理不做大類資產(chǎn)配置的轉(zhuǎn)換，而且也看不準(zhǔn)大盤的頂點和低谷，不然也不會出現(xiàn)大多數(shù)投連險賬戶收益率跑輸大盤了。
不過，股市的漲跌對投連險產(chǎn)品銷售的影響不會是正比關(guān)系。
擦亮眼睛看“風(fēng)險”
一合資壽險公司人士告訴記者，目前業(yè)內(nèi)在投連險銷售中的風(fēng)險提示也是較充分的，除了客戶自身要清楚產(chǎn)品風(fēng)險，保險公司也會做充分的提示，風(fēng)險提示書以及與獨立于銷售的客服人員做客戶回訪。
“除了銷售人員、網(wǎng)站、短信等多渠道的風(fēng)險提示，客戶提出申請后，我們也會提供其賬戶價值變動幅度的信息，比如有些客戶要求賬戶變動20%就要向其發(fā)送信息，以便其做出投資決策，而有些客戶可能要求賬戶變動30%的幅度時才需要發(fā)送提示�！痹撊耸糠Q。
也有理財顧問向記者介紹，投連險主要是針對有一定資金實力和風(fēng)險承受能力的中高端客戶，他們滿足了基本保障需求后，往往需要有投資功能的產(chǎn)品。
該人士還介紹，類似于基金定投規(guī)避凈值大幅波動帶來的風(fēng)險，客戶也可以選擇投連險的期繳方式進(jìn)行風(fēng)險規(guī)避，比如月繳、季繳、半年繳，不同時間各買一些，能避免單位凈值過高的風(fēng)險。不過，這種方式同時也一定程度上降低了收益，因為費用高些。
對于一些尚未進(jìn)入而徘徊在投連險門口期盼掘金的購買者，目前的投連險產(chǎn)品是否仍是進(jìn)入資本市場的較安全的紐帶？
徐高林建議，比如現(xiàn)在手里只有現(xiàn)金、債券，投資者適當(dāng)?shù)刈鲆粋�試探性的介入還是可以的，因為股市走勢的不確定性太大，上漲或下跌都是可能的。但是如果投資者已經(jīng)有一定的股票、房產(chǎn)等，現(xiàn)在不妨等股指調(diào)整到相對安全的位置再介入投連險等產(chǎn)品。
不過，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如果投資者時間有限，完全可以通過購買基金、信托產(chǎn)品來滿足投資需求，有時間的話甚至可以買一些績優(yōu)股票，畢竟投連險的保障功能實在有限。
