為幫助市場各方參與者備戰(zhàn)股指期貨，中金所在去年10月份在借鑒境外交易所仿真交易的基礎(chǔ)上，推出了滬深300股指期貨的仿真交易。推出一年多來，在幫助市場各方積極備戰(zhàn)股指期貨方面發(fā)揮了重要的作用。
首先，仿真交易在幫助投資者教育方面發(fā)揮著十分積極而重要的作用。中國證監(jiān)會(huì)十分重視投資者教育，把投資者教育作為推出股指期貨的重要條件之一。而仿真交易就是一種投資者教育卓有成效的形式。股指期貨作為一種新的交易品種，有很多新的特點(diǎn)，和投資者熟悉的股票交易相比有很多重要的區(qū)別，如當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度、熔斷制度、限倉制度等,這些對多數(shù)投資者是難點(diǎn)和重點(diǎn)。對這些重點(diǎn)和難點(diǎn)，如通過簡單的理論上的解說，對一般投資者很難理解，而通過仿真交易，通過仿真交易中實(shí)際案例的剖析，可以深入快捷地理解，并更好地熟悉滬深300指數(shù)期貨合約，感知股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)，學(xué)會(huì)資金管理和心理管理，認(rèn)識(shí)從開戶到交割的整套完整的交易流程。
其次，仿真交易對中金所完善滬深300指數(shù)合約的內(nèi)容和有關(guān)管理制度也起到了很好的作用。通過仿真交易中出現(xiàn)的新情況和新問題，中金所不斷地修正和改良合約的內(nèi)容，改進(jìn)有關(guān)制度，使合約和制度更貼近市場，更加科學(xué)合理。如中金所根據(jù)仿真交易中的情況對熔斷機(jī)制已作了修改。同時(shí)，仿真交易也驗(yàn)證和檢驗(yàn)了有關(guān)制度的可靠性和有效性，如對分別發(fā)生在今年1月16日和10月16日單邊市，就做了及時(shí)而又合理的處理，起到了穩(wěn)定市場的積極作用。
第三，仿真交易促進(jìn)了各類中介機(jī)構(gòu)積極備戰(zhàn)股指期貨的工作。一是不少期貨公司借仿真交易平臺(tái)舉辦了包括比賽在內(nèi)的形式多樣的投資者交易活動(dòng)，有的放矢地加強(qiáng)了投資者教育；二是各類中介機(jī)構(gòu)通過仿真交易進(jìn)行了技術(shù)系統(tǒng)壓力測試,在此基礎(chǔ)上完成和完善了技術(shù)準(zhǔn)備；三是各類中介機(jī)構(gòu)通過仿真交易在實(shí)踐中培養(yǎng)了股指期貨的各類業(yè)務(wù)人員和管理人員，為股指期貨的推出做好了人才上和組織上的準(zhǔn)備；四是對有證券公司為背景的期貨公司而言，通過仿真交易，強(qiáng)化了IB制度，理順了彼此間的關(guān)系，為IB制度的實(shí)施做好了充分的準(zhǔn)備；五是對中介機(jī)構(gòu)而言，在股指期貨正式推出之前，仿真交易的平臺(tái)也為中介機(jī)構(gòu)有的放矢地開發(fā)市場提供了很好的平臺(tái)。
總而言之，仿真交易的意義十分重大，從國外交易所的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)來看，作為對投資者教育的重要手段，仿真交易在股指期貨推出之后，還需要長期保留，它是投資者教育不可或缺的重要手段。 |
