多雨天氣利多唱主角玉米扛起農(nóng)產(chǎn)品飆升大旗

2008年06月16日 09:31 來源：中國證券報譚樹森

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    上周（6月9-13日）芝加哥期貨交易所玉米期貨強勁上揚，連創(chuàng)歷史新高，周五報收于每蒲式耳7.3175美元，周漲幅為12.5%。玉米的強勢表現(xiàn)還帶動了大豆和小麥等鄰池品種走高，其中前者已接近3月份創(chuàng)出的歷史最高點。

    多雨天氣唱利多主角

    天氣因素是推動玉米期貨上揚的主要動力。上周美國中西部的艾奧瓦州、伊利諾伊州、密蘇里州、印第安納州等玉米和大豆種植區(qū)經(jīng)歷了暴雨和洪水的洗禮，平均降雨量多達30厘米。美國國家氣象局對部分地區(qū)發(fā)布洪災(zāi)預(yù)警，而艾奧瓦州經(jīng)歷了罕見的水災(zāi)。艾奧瓦州是美國玉米和大豆種植面積最多的州。據(jù)預(yù)計，全美大約1/4的玉米和大豆種植面積受到了強降水的威脅。市場人士認為，受制于最近一段時間持續(xù)多雨的天氣，在6月30日公布新的預(yù)測數(shù)據(jù)時，玉米種植面積可能還要下降200萬-300萬英畝。

    玉米供求關(guān)系吃緊

    根據(jù)USDA6月10日公布的月度預(yù)測報告，2008年美國玉米產(chǎn)量預(yù)計為117.35億蒲式耳，比5月份的預(yù)測值減少了3.9億蒲式耳，比2007年130.74億蒲式耳的產(chǎn)量減少了10%；預(yù)計美國2008/09年度玉米期末庫存為6.73億蒲式耳，為13年以來的最低水平，比5月份的預(yù)測值下降約9000萬蒲式耳，比2007/08年度14.33億蒲式耳的期末庫存量減少53%。市場人士預(yù)期，由于多雨天氣仍在持續(xù)，USDA下月發(fā)布預(yù)測報告時，可能還會調(diào)低產(chǎn)量和庫存預(yù)測。

    而需求方面，作為世界最大的能源消費國，USDA預(yù)計2008/09年度乙醇燃料對玉米的需求量比上年度增長33%，達到40億蒲式耳，占美國玉米產(chǎn)量的1/3。

    玉米的強勢也蔓延到了小麥身上。盡管小麥本身供求狀況正趨于寬松，但在玉米飆升的帶動下，小麥價格也水漲船高。市場人士指出，隨著玉米價格不斷創(chuàng)出新高，小麥的"相對價格優(yōu)勢"凸顯出來，畜禽養(yǎng)殖者可能購買小麥作為動物飼料，商業(yè)用戶也正購入小麥期貨以鎖定成本。在這些因素的推動下，小麥期價走出了兩個月的調(diào)整期，頑強上揚。

    資金熱炒商品期貨

    華爾街股市的持續(xù)低迷對資金流向產(chǎn)生影響，投機資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)商品期貨也是上周芝加哥農(nóng)品期貨大漲的重要原因。根據(jù)花旗銀行的一份研究報告，今年一季度有700億美元新增資金流入包括能源、金屬和農(nóng)產(chǎn)品在內(nèi)的大宗商品市場，總額則達4000億美元。

    USDA的數(shù)據(jù)顯示，2007年美國玉米、大豆和小麥三種農(nóng)作物的產(chǎn)值為926億美元，而其中大約一半被農(nóng)產(chǎn)品期貨買家持有。據(jù)從事咨詢服務(wù)的芝加哥農(nóng)業(yè)資源公司統(tǒng)計，去年11月份以來，對農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的投資已從250億美元猛增至600多億美元。華爾街的投機家正成為世界上最大的糧食囤積居奇者。

    投機資金在期貨市場借助題材瘋狂炒作，不達極致不罷休。在USDA今年初連續(xù)數(shù)月預(yù)測美國小麥庫存將降至60年來新低時，小麥價格飆升，2月份明尼阿波利斯谷物交易所的春小麥期貨合約曾經(jīng)出現(xiàn)連續(xù)11個交易日漲停的"壯觀"行情；在市場傳言中國春節(jié)前后雪災(zāi)造成植物油短缺的背景下，芝加哥大豆期貨屢創(chuàng)新高。而目前玉米期貨適逢利多消息匯集，可以預(yù)期市場炒家不會錯過這一大好機會。

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