一段時(shí)間以來,金融市場(chǎng)中一直彌漫著對(duì)國(guó)家出臺(tái)緊縮政策的擔(dān)憂,由此引發(fā)了股市回調(diào)。在上周五宏觀調(diào)控政策明朗時(shí),股市反而重拾升勢(shì),這導(dǎo)致相當(dāng)一部分投資者在股指期貨仿真交易中錯(cuò)誤判斷方向,損失慘重。所以如何利用消息面交易股指期貨值得投資者認(rèn)真研究。
首先,讓我們重溫近期消息面對(duì)股票市場(chǎng)的影響,2007年5月29日晚,財(cái)政部提高印花稅,股市始料未及而在次日暴跌；6月22日, 2000億美元特種國(guó)債將被審議的消息引發(fā)了股市大幅下挫；6月28日和7月4日,市場(chǎng)預(yù)計(jì)國(guó)家將出臺(tái)宏觀調(diào)控政策而接連下跌；7月6日保險(xiǎn)資金提高直接投資股票比例以及新基金獲批入市等利好消息刺激股市止跌反彈,；7月20日在過熱經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)公布后股市不跌反漲。
面對(duì)眼花繚亂的各種消息,投資者如何正確判斷消息對(duì)市場(chǎng)的影響呢？
對(duì)此,美國(guó)期貨投資專家馬塞爾·林克認(rèn)為：“觀察消息即將公布之前幾分鐘的市場(chǎng)走勢(shì),當(dāng)時(shí)的走勢(shì)方向代表整個(gè)市場(chǎng)對(duì)于該消息的預(yù)測(cè)看法�！�
我們回過頭觀察7月19日10點(diǎn)公布經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)之前股市的走勢(shì),就可發(fā)現(xiàn)在9點(diǎn)30至9點(diǎn)46這段時(shí)間內(nèi)股市是快速上漲的,在當(dāng)時(shí)市場(chǎng)已有加息預(yù)期的前提下,股市仍然上漲確實(shí)耐人尋味。
投資者在評(píng)估消息面影響時(shí)應(yīng)堅(jiān)持以下原則:
1、消息本身并不重要,市場(chǎng)的反應(yīng)才是關(guān)鍵,只有在市場(chǎng)技術(shù)信號(hào)認(rèn)同消息方向時(shí),才可采信基本面的消息。因此投資者應(yīng)以市場(chǎng)實(shí)際表現(xiàn)為準(zhǔn),千萬不要過分堅(jiān)持特定看法。
2、投資者應(yīng)去挖掘影響市場(chǎng)的主要原因,如果市場(chǎng)沒有表現(xiàn)出與消息相對(duì)應(yīng)的走勢(shì),就代表其他因素將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生更大作用。 例如,加息在理論上會(huì)導(dǎo)致股市下跌,但是利率的提高還會(huì)促進(jìn)人民幣升值,從而提高金融板塊上市公司收益,而作為滬深300指數(shù)最大權(quán)重的金融板塊的走勢(shì)很可能成為股票指數(shù)走勢(shì)的關(guān)鍵。如果投資者在上周能隨時(shí)跟蹤金融板塊動(dòng)向,就會(huì)了解哪些因素對(duì)市場(chǎng)影響最大。
3、要敢于逆向操作。根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn),如果消息具有突然性,市場(chǎng)會(huì)在消息公布后迅速做出反應(yīng),如果市場(chǎng)對(duì)消息已提前反應(yīng),那么機(jī)構(gòu)投資者很可能會(huì)在消息確認(rèn)后獲利了結(jié)。如果消息符合預(yù)期市場(chǎng)而市場(chǎng)不能持續(xù)先前的走勢(shì),那么最好采用反向操作的策略。股指期貨的預(yù)期性特點(diǎn)決定了其價(jià)格體現(xiàn)的是投資者對(duì)未來的預(yù)期心理,因此其對(duì)消息的反應(yīng)也相當(dāng)靈敏。
但是多數(shù)時(shí)候,投資者得到的消息都不是最新的,所以投資者不要太執(zhí)著基本面因素,應(yīng)多關(guān)心市場(chǎng)的實(shí)際走勢(shì),才能更客觀地掌握市場(chǎng)的脈動(dòng)。
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