回望2006至2007年的牛市行情,只要是投資基金的老百姓都賺了個(gè)盆滿缽滿,可是到2008年,過去獲利豐厚的投資卻遭受到巨大的虧損,使基民們苦不堪言.基民們漸漸開始意識(shí)到基金投資的風(fēng)險(xiǎn)。作為基金投資者,如何規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)呢?
美國(guó)學(xué)者Gibson研究表明,投資收益的91.5%都是由資產(chǎn)配置決定的。這說明剔除資產(chǎn)配置所產(chǎn)生的收益,其他具體的行業(yè)配置、戰(zhàn)術(shù)性配置以及個(gè)股選擇所帶來的收益不超過10%。也就是說,你的資產(chǎn)配置是否合理決定了90%以上的投資收益。成功的基金投資者必須在低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中進(jìn)行配置:在股票市場(chǎng)估值合理、避趨勢(shì)向上的過程中,將大部分理財(cái)資產(chǎn)配置在股票型基金上;在市場(chǎng)下降趨勢(shì)中,將資產(chǎn)主要配置在債券型基金等低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)上。
從靜態(tài)的角度來看,資產(chǎn)配置表現(xiàn)為某一時(shí)點(diǎn)既定比例的投資組合;從動(dòng)態(tài)的角度來看,資產(chǎn)配置是一種動(dòng)態(tài)的大類資產(chǎn)投資組合管理.
顯然資產(chǎn)配置是必須具備專業(yè)能力才能達(dá)到的,大部分成功的投資人也都精于此道。對(duì)于專業(yè)投資者而言,他們首先根據(jù)對(duì)投資收益的要求以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行有效的資產(chǎn)配置,其次才是選擇合適的基金品種進(jìn)行投資。資產(chǎn)配置決定其收益的高低,戰(zhàn)術(shù)性的選擇只是稍微地補(bǔ)充收益而已。
作為非專業(yè)投資者,基民們能否對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行正確的分析判斷并進(jìn)行正確的資產(chǎn)配置就顯得更重要了。投資者首先應(yīng)該永遠(yuǎn)記住,不能進(jìn)行賭博性的投資,在超出自己風(fēng)險(xiǎn)承受力的情況下期望過高的投資收益。如果風(fēng)險(xiǎn)承受力很弱,應(yīng)將大部分的資產(chǎn)投資于低風(fēng)險(xiǎn)的混合型基金與債券型基金;如果風(fēng)險(xiǎn)承受力大,可以投資股票型基金為主。但這并不表明就不需要資產(chǎn)配置管理,相反,資產(chǎn)配置是獲取收益的最重要的方法。
專業(yè)機(jī)構(gòu)在投資者教育方面,首先要讓基民們意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的存在,并進(jìn)一步宣導(dǎo)培訓(xùn)基民們進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的能力。向投資者講解相關(guān)的資產(chǎn)配置的重要性,讓投資者學(xué)會(huì)在高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間進(jìn)行合理的配置,避免由于對(duì)市場(chǎng)的不了解所產(chǎn)生的損失.只有了解并懂得如何在高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間進(jìn)行配置的投資者,才能做到一致性持續(xù)性獲利.最佳的做法是,在股票型基金與債券型基金(含貨幣基金)之間進(jìn)行轉(zhuǎn)換,使資產(chǎn)組合有一個(gè)與自己相適應(yīng)的合理風(fēng)險(xiǎn)收益特征。 |
