"迷你"基或育新"�；�" "好賺不好發(fā)"現(xiàn)象將再重演?

2008年06月11日 07:17 來(lái)源：中國(guó)證券報(bào) 易非

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    雖然今年以來(lái)新基金的發(fā)售空前密集，但市場(chǎng)反應(yīng)冷淡，不少基金發(fā)行被迫延期，甚至部分規(guī)模領(lǐng)先和口碑較好的基金公司也未能幸免。日前，又有兩家新基金公告延長(zhǎng)募集期，至此，今年以來(lái)，宣告延長(zhǎng)募集期的新基金累計(jì)已達(dá)11家。不過(guò)，來(lái)自南方基金的消息稱，擬定于6月13日結(jié)束募集的南方優(yōu)選價(jià)值基金將不會(huì)延長(zhǎng)募集期，而是從投資者利益出發(fā)，抓緊眼下有利的建倉(cāng)時(shí)機(jī)，選擇“抗跌類”和“反彈類”兩大類型的股票進(jìn)行建倉(cāng)。

    業(yè)內(nèi)分析人士指出，隨著市場(chǎng)做空動(dòng)能逐漸衰竭，6月建倉(cāng)的“迷你”新基或孕育“�；�，“好賺不好發(fā)”現(xiàn)象有望再度重演。

    “迷你”新基頻現(xiàn)

    截至目前，獲批發(fā)行的各類基金已達(dá)54只之多。5月份，有13只開(kāi)放式基金陸續(xù)成立，但是募集資金合計(jì)只有110.85億元，還不及基金受追捧時(shí)單只募集金額的一半，平均每只基金募資額只有8.53億元。這是自2006年以來(lái)，每月平均單只基金募資金額首次低于10億元。

    據(jù)初步估算，6月又將有15只偏股型基金成立，基金建倉(cāng)更為密集，從目前整體銷售情況來(lái)看，市場(chǎng)整體回暖跡象不明顯。

    南方優(yōu)選價(jià)值基金經(jīng)理談建強(qiáng)表示，由于市場(chǎng)環(huán)境影響，該基金募集情況與去年相比不可同日而語(yǔ)，募集規(guī)模不大，但情況還比較樂(lè)觀；另外，近期認(rèn)購(gòu)中“機(jī)構(gòu)的比例較大”，多是沖著南方基金持續(xù)穩(wěn)健的業(yè)績(jī)表現(xiàn)和基金經(jīng)理的豐富經(jīng)驗(yàn)、優(yōu)秀歷史業(yè)績(jī)而來(lái)。

    基金發(fā)行遭“寒流”，迷你基金成為“新潮流”。對(duì)于這種情況，銀河證券的基金研究員馬永諳表示，過(guò)大和過(guò)小的基金規(guī)模都不是正常現(xiàn)象，都將對(duì)基金操作帶來(lái)不利影響。不過(guò)相對(duì)于大規(guī)�；穑懊阅阈汀被鹂梢猿浞职l(fā)揮“船小好調(diào)頭”的優(yōu)勢(shì)。因此，在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，基金的“迷你”化反而有利于新“�；钡恼Q生。

    6月是建倉(cāng)“好機(jī)會(huì)”

    最新數(shù)據(jù)顯示，有90%的基金經(jīng)理認(rèn)為A股目前的估值水平合理。隨著奧運(yùn)行情的逼近，6月可能是年內(nèi)新基金最好的建倉(cāng)時(shí)機(jī)，“迷你”新基成新“�；睓C(jī)會(huì)頗大。

    談建強(qiáng)表示，經(jīng)過(guò)5月份的調(diào)整，市場(chǎng)將會(huì)逐步進(jìn)入正常的軌道。奧運(yùn)會(huì)效應(yīng)、物價(jià)短期內(nèi)回落的預(yù)期、相對(duì)較低的解禁市值、新基金的集中發(fā)行都將是推動(dòng)6月份行情發(fā)展的積極因素。從國(guó)際環(huán)境來(lái)看，雖然美國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑趨勢(shì)在繼續(xù)，但仍比年初的預(yù)測(cè)要平緩。

    談建強(qiáng)稱，隨著市場(chǎng)情緒逐漸穩(wěn)定，市場(chǎng)由持續(xù)下跌開(kāi)始進(jìn)入震蕩筑底�！拔覀冋J(rèn)為市場(chǎng)中長(zhǎng)期趨勢(shì)將取決于宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)，短期將繼續(xù)維持弱勢(shì)整理態(tài)勢(shì)，但5、6月份仍是年內(nèi)相對(duì)不錯(cuò)的投資窗口。”他說(shuō)。

    同時(shí)，分析人士指出，在目前市場(chǎng)低位發(fā)行的新基金具有明顯優(yōu)勢(shì)。首先，從買入時(shí)點(diǎn)來(lái)看，市場(chǎng)暴跌后發(fā)行的新基金顯然要比不少股票被深套的老基金更具優(yōu)勢(shì)；其次，新基金沒(méi)有“歷史包袱”，較老基金能迅速切入基金經(jīng)理看好的板塊，構(gòu)建出一個(gè)符合現(xiàn)階段市場(chǎng)特征的更合理的組合結(jié)構(gòu)，較好地把握市場(chǎng)節(jié)奏。另外，如果市場(chǎng)遇到風(fēng)險(xiǎn)，新基金還可利用建倉(cāng)封閉期有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

    不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士提醒，短期弱市中，投資仍需謹(jǐn)慎，因此，優(yōu)質(zhì)基金和投資安全邊際較高的新基金應(yīng)成為重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。

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