券商集合理財(cái)選哪種好？股票型與FOF大比拼

2008年06月03日 11:08 來源：中國(guó)新聞網(wǎng) 萬敏

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    券商集合理財(cái)是國(guó)家允許證券公司發(fā)行近似于開放式證券投資基金的理財(cái)產(chǎn)品。券商為這種理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)起人和管理人，并按照集合理財(cái)計(jì)劃進(jìn)行投資。目前市面上有近30只券商集合理財(cái)產(chǎn)品，分為股票型、混合型、債券型和FOF。

    總體來看，股票型和混合型的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較大，債券型和FOF相對(duì)較為穩(wěn)定。我們從股票型和FOF中各取表現(xiàn)最優(yōu)的一個(gè)為代表，以5月23日更新的凈值為基準(zhǔn)，從管理公司、投資范圍及比例、費(fèi)率等方面對(duì)其進(jìn)行比較，試看哪種產(chǎn)品更適合您的投資需要。

    它們分別是中金股票策略二號(hào)和長(zhǎng)江超越理財(cái)2號(hào)。

    管理公司

    中金股票策略二號(hào)：管理公司為中金公司，成立于1995年，是由國(guó)內(nèi)外著名金融機(jī)構(gòu)和公司基于戰(zhàn)略合作關(guān)系共同投資組建的中國(guó)第一家中外合資投資銀行，注冊(cè)資本為1.25億美元。作為中國(guó)第一家中外合資投資銀行，中金公司深深植根于中國(guó)本土市場(chǎng)，對(duì)中國(guó)的法律、法規(guī)、行業(yè)監(jiān)管、經(jīng)濟(jì)、文化、商業(yè)和經(jīng)營(yíng)環(huán)境積累了全面和深入的市場(chǎng)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)�，F(xiàn)有七個(gè)主要業(yè)務(wù)部門：投資銀行部、資本市場(chǎng)部、銷售交易部、研究部、固定收益部、資產(chǎn)管理部和直接投資部。中金旗下集合計(jì)劃產(chǎn)品一貫秉承穩(wěn)健的投資風(fēng)格，在注重風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)上，追求資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定收益。

    長(zhǎng)江超越理財(cái)2號(hào)：長(zhǎng)江證券股份有限公司是全國(guó)8家創(chuàng)新試點(diǎn)券商之一。主營(yíng)證券經(jīng)紀(jì)、資產(chǎn)管理、固定收益、證券投資、金融衍生品等業(yè)務(wù)，并擁有專營(yíng)投行、期貨、基金業(yè)務(wù)的4家全資子公司和控、參股公司，初步構(gòu)建了證券類金融控股集團(tuán)。2007年5月31日到期的“長(zhǎng)江超越理財(cái)1號(hào)”為限定性產(chǎn)品，到期單位凈值增長(zhǎng)率為50.76%，到期累積凈值增長(zhǎng)率為60.76%，分紅2次每10份共派1元，回報(bào)率在到期的限定性產(chǎn)品中屬于中等水平。

    投資范圍及比例

    從資產(chǎn)配置和比例來看，中金股票策略二號(hào)是款股票型集合理財(cái)產(chǎn)品，投資股權(quán)類資產(chǎn)比例較大，適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的投資者。

    長(zhǎng)江證券“長(zhǎng)江超越理財(cái)2號(hào)”是款FOF，在震蕩市場(chǎng)中有比較好的穩(wěn)定性，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)來說較小，收益平穩(wěn)，適合長(zhǎng)期持有。

    費(fèi)率

    中金股票策略二號(hào)和長(zhǎng)江超越理財(cái)二號(hào)的起始金額均為10萬元。由于兩個(gè)理財(cái)產(chǎn)品的續(xù)存期限均為3年，所以各項(xiàng)費(fèi)率較高。而中金股票策略二號(hào)面向高端客戶，短期費(fèi)用較高，持有期越長(zhǎng)費(fèi)率越低。

    規(guī)模份額及最低投資額度

    從規(guī)模來看，中金股票策略二號(hào)和長(zhǎng)江超越理財(cái)二號(hào)發(fā)行的目標(biāo)規(guī)模均35億份，在這個(gè)區(qū)間內(nèi)，產(chǎn)品用于分配在投資和現(xiàn)金上的資產(chǎn)比較容易搭配，同時(shí)，這種中等規(guī)模的投資倉(cāng)位也比較好調(diào)整。

    券商集合理財(cái)產(chǎn)品一般分為限定性和非限定性，限定性一般投資于債券、債券型基金、貨幣投資和其他信用度高且流動(dòng)性強(qiáng)的固定收益類金融產(chǎn)品，投資股票等權(quán)益類資產(chǎn)一般不超過20%，起點(diǎn)不低于5萬元。非限定型產(chǎn)品投資范圍由集合資產(chǎn)管理合同約定，投資于固定收益類和權(quán)益類的比例不受限制，而且還可以投資于基金。非限定性產(chǎn)品起點(diǎn)不低于10萬元。

    自認(rèn)購(gòu)比例及風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金

    再來看自認(rèn)購(gòu)比例這個(gè)要素，中金股票策略二號(hào)不以管理人自有資金參與本集合計(jì)劃，這種做法在現(xiàn)行的券商集合理財(cái)產(chǎn)品中屬于比較另類，或可作為管理人對(duì)自身投資管理水平的高度自信，但同時(shí)也有必要提示投資者購(gòu)買的風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)江證券超越理財(cái)2號(hào)則按照產(chǎn)品規(guī)模認(rèn)購(gòu)了比較合適的比例和金額，并按照自認(rèn)購(gòu)比例來補(bǔ)償虧損，相對(duì)來說較為有保障。

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