據悉，國內私募基金行業(yè)，類似博宏這樣將金融工程與IT結合進行大規(guī)模套利的機構有10余家�！安┖甑奶厥庑栽谟冢麄儗_理論的研究與中國股市的實踐結合較為緊密。”黑馬對沖基金經理蕭先生表示，國內對于像ETF這樣的套利機制有研究的機構較多，但是多停留在理論階段，能與實踐融合并產生利潤的除少數幾家券商外，私募基金圈里鳳毛麟角。
而私募基金要想將套利行為規(guī)�；�，其身份“合法化”問題將是未來發(fā)展的關鍵。
據劉宏介紹，壁虎基金最初屬于博宏公司內部職工基金，隨著對各種套利工具的熟練運用，賬戶盈利的增長，內部職員的親戚朋友也不斷加盟，資金規(guī)模由最初200多萬元擴至500多萬元、1000多萬元，直到現在的3000萬元。但匱于私募基金的身份，他們一直沒有將壁虎基金做大。據悉，除壁虎基金外，委托博宏代為管理資金的機構也逐漸增多，目前，博宏旗下賬戶已增至10多個機構賬戶。
劉宏透露，近期他們正在與國聯信托商談合作事宜。準備將公司的壁虎基金通過信托公司打造成公開發(fā)行的信托投資產品。“目前我們只有3000萬元，如公開發(fā)行，可能會達到1個億的規(guī)模。”劉弘表示，引入第三方托管，有助于公司發(fā)展的規(guī)范化。
劉宏告訴記者，由于中國市場不完善，參與者有限，加上新進的國際對沖基金在這里難以復制成熟市場上的盈利模式，這給占有技術優(yōu)勢的本土對沖基金很大空間。另外，目前，中國證券市場無效點或低效點多，套利機會肥沃�！岸鴮_基金從事的是高度專業(yè)化投資，普通投資者和一般機構均無所作為，因此這種賺錢機會僅有先知先覺的投資者可以有效把握�！眲⒑暾f，他希望創(chuàng)建中國最大的市場中性套利和對沖交易服務網絡平臺，使博宏成為中國最大的金融衍生品自動交易系統(tǒng)和分析系統(tǒng)提供商。
“目前階段，一些本土對沖基金活動空間較大，他們會在中國金融體制完善進程中獲取超額回報�！变J衍認為，中國金融市場已成為國內外對沖基金爭相覬覦的戰(zhàn)場。本土對沖基金雖搶得一時之機，但隨著中國資本市場與國際接軌的加快，占資金與技術優(yōu)勢的國際投資巨頭將是本土對沖基金發(fā)展難以繞過的坎兒。
“國際對沖基金融資對象不在國內，全是國際上的大型機構投資者，這種客戶資源，國內對沖基金只能望其項背。一旦市場放開，從資金實力上講，兩方不在一個檔次上�！币晃幌愀蹖_基金經理表示。
而劉宏則認為，即使不能決戰(zhàn)歐美市場，大中華地區(qū)的投資理財已足以支持博宏本土對沖基金之首的地位。他認為，隨著中國影響力加劇，大中華地區(qū)的金融業(yè)務將在世界金融中占有舉足輕重的份量，這里必然蘊涵了極其豐富的投資機會，“另外，這里擬委托資產也非常龐大，僅內地居民儲蓄存款余額即超過16萬億，只需很小的一部分參與對沖基金投資，也是一個異�？捎^的理財規(guī)模。”
另據獲悉，博宏目前已將眼光移向A股之外的市場�！敖�，我們完成了增資擴股，我們一位外資背景的股東將幫助公司拓展香港市場�！眲⒑暾f，為盡快熟悉國際市場規(guī)則，學習最新的金融工具，9月底，公司將派技術人員考察香港市場，預計年底將在香港展開期權交易等業(yè)務。
“我們會盡快向有關部門提交追加QFII額度的申請。”8月26日，一家美國對沖基金負責人對記者說，新頒布的《合格境外機構投資者境內證券投資管理辦法》對他們是個很好的機會。
一個月前，這家新成立的對沖基金在上海開設辦事處，投資所有中國概念的公司，“包括中國本土上市公司及國際市場從中國境內獲取利潤的公司�！惫矩撠熑苏f。
據悉，以上述成立辦事處或其他隱蔽方式進入中國的對沖基金目前有10家左右，主要集中在上海、北京和廣州地區(qū)。而其中多數又扎堆上海，管理資產總額達4-5億美元。據對沖基金資訊(HFI)統(tǒng)計，截至2006年3月，以各種方式投資中國的對沖基金已獲得16.8%的收益。
記者獲悉，在海外基金熱盯中國的同時，部分本土私募基金也開始熟練運用“套利”工具開始中國基金自己的對沖之旅。
對沖基金市場內外資暗涌，巨量海外資金與本土操作模式或將融合 |
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