近日，證監(jiān)會發(fā)布《關于基金公司提取風險準備金有關問題的通知》，要求基金公司每月應從基金管理費當中計提比例不低于管理費收入5%的風險準備金，風險準備金余額達到基金資產凈值的1%時可不再提取。
據知情人士透露，該通知主要針對的是貨幣市場基金。貨幣基金在經歷巨額贖回潮之后，又陷入巨虧。有數家基金公司旗下貨幣基金均出現巨額虧損。
貨幣基金暫停申購
據悉，多家貨幣基金出現虧損后，對于大額申購均采取了限制，有些也已經暫停申購。記者就此電話采訪了數家基金公司相關人士，有關人士也并沒有否認虧損的傳聞。南方一家基金公司貨幣基金經理的解釋是，由于債券市場利率上升較快，前期買入的央行票據出現虧損也是正�，F象。同時，為了避免熱錢頻繁進出對基金持有人利益造成的波動和損害，所以有必要對申購貨幣基金的熱錢做出限制。
暫停大額申購的貨幣基金不在少數。記者了解到，已有數家基金公司已經內部決定或者打算暫停貨幣基金申購。日前，北京一家基金公司內部決定暫停貨幣基金申購的，該公司貨幣市場基金經理表示，旗下的貨幣基金未出現虧損。做出暫停大額貨幣基金申購與虧損沒有關系。只是出于保護貨幣基金原有持有人利益的考慮限制熱錢進入。據這位基金經理說，前期打新股的8000億熱錢正在逐漸向貨幣基金回流。考慮到這些熱錢的不穩(wěn)定性，所以該公司暫停了1億元以上客戶的申購。然而即便這樣，短短數天之內，該公司貨幣基金已有幾十億的新進資金。
顯然，新進入的資金會攤薄貨幣基金收益率。在目前貨幣基金規(guī)模普遍不大的情況下，新進資金會極大地攤薄貨幣基金收益率。那么，暫停申購難道僅僅只是規(guī)模和收益之間的兩難抉擇？
禍起定期存款超標
知情人士透露，貨幣基金違規(guī)操作在定期存款上投資超標是致使虧損以及暫停申購的病根所在。
據了解，為了保證基金流動性不受影響，《通知》對貨幣基金可投資于銀行定期存款比例上限做出嚴格的規(guī)定，“不超過基金資產凈值的30%”。而大部分的貨幣基金先前由于規(guī)模龐大，在定期存款上配置的資金都遠遠超過這一比例。這個潛在的風險在前期遭遇巨額贖回時集中爆發(fā)。巨額贖回導致貨幣基金規(guī)模劇減，只能違約提前支取定期存款，同時還要保持貨幣基金的收益，那么就需要填充資金進去彌補提前支取帶來的利息損失。新進來的資金越多，基金公司在保持貨幣基金收益率穩(wěn)定的情況下所要投入的資金，也就是彌補虧損的資金就越多。
有關人士指出，貨幣基金雖然度過了贖回潮的艱難考驗，但接下來面臨的流動性問題仍然巨大。甚至有人表示，貨幣基金目前的風險甚至已經超過了股票市場。
事實上，貨幣基金偏重收益而忽視流動性一直是業(yè)內關注焦點，管理層也對其蘊涵的風險做出警示。證監(jiān)會6月19日發(fā)布《關于貨幣市場基金提前支取定期存款有關問題的通知》中也明確規(guī)定，因提前支取導致的貨幣基金利息損失應由基金公司承擔。證監(jiān)會此舉無疑是要從保護持有人利益的角度出發(fā)，而作為基金管理人，基金公司勢必要對出現的虧損做出相應彌補。那么，彌補虧損的資金從何而來？基金公司是否為了彌補貨幣基金的虧損而損害旗下其他基金持有人的利益？記者在《通知》公布之前就此采訪一家出現巨額虧損的基金公司貨幣基金基金經理，該經理表示，他們公司嚴格的防火墻制度不會出現這種情況�；鸸静粫尰鸪钟腥藖頌樘潛p買單。據了解，彌補虧損的資金來自于其公司未分配利潤或者自有資金。《通知》的出臺，在這個敏感問題上作出規(guī)定，解決了市場普遍關注的問題。業(yè)內人士也呼吁，貨幣市場基金的實質主要是一個現金管理的工具。因此貨幣市場基金的投資目標不應完全以收益率為主，而是在保持流動性的基礎上來追求穩(wěn)定收益。貨幣基金應該向本來面目回歸。 |
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