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滯脹擔(dān)憂情緒升溫正在打壓美元各大央行左右為難

2008年05月29日 09:58 來(lái)源：理財(cái)18

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    在最近一周左右的時(shí)間里，對(duì)美國(guó)陷入滯脹的擔(dān)憂日漸升溫導(dǎo)致美元走低。不過(guò)分析師認(rèn)為，這種情況不會(huì)持續(xù)太長(zhǎng)時(shí)間。之所以這么說(shuō)，是出于兩個(gè)原因。一個(gè)是風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒將回升，另一個(gè)是滯脹擔(dān)憂情緒不會(huì)逗留很長(zhǎng)時(shí)間。

    瑞銀高級(jí)貨幣分析師GeoffreyYu表示，從長(zhǎng)期來(lái)看，滯脹利多美元。他說(shuō)：“如果全球投資者采取對(duì)高收益高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和商品去杠桿化的措施回應(yīng)滯脹，那么美元將從中受益�！�

    德意志銀行的分析師GeorgeSaravelos則進(jìn)一步指出，通過(guò)與1984年和1994年這兩次滯脹的比較，可以發(fā)現(xiàn)這種增長(zhǎng)緩慢和通脹率高企并存的情況不會(huì)持久。這兩次滯脹發(fā)生時(shí)，債券殖利率上升，但是股市下滑。他說(shuō)：“隨著美國(guó)2008年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)急速放慢，通脹壓力勢(shì)必減輕�！�

    滯脹擔(dān)憂情緒升溫正在打壓美元

    但是投資者憂心通脹壓力上升的第一反應(yīng)是推低美元。而且，在擔(dān)心滯脹的同時(shí)，全球冒險(xiǎn)逐利情緒也下降，這加重了美元的下行壓力。

    Nymex原油期貨價(jià)格最近穩(wěn)步上升，在上周晚些時(shí)候上破135，創(chuàng)下歷史新高。這種情況引起人們擔(dān)心物價(jià)壓力正在上升，而且將持續(xù)一段時(shí)間。結(jié)果美股暴跌。法國(guó)巴黎銀行倫敦全球外匯策略主管HansRedeke說(shuō)：“在股市上周經(jīng)歷了2月以來(lái)最大周跌幅之后，滯脹及其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的影響仍將是市場(chǎng)主題�！�

    美聯(lián)儲(chǔ)和世界主要央行左右為難

    面對(duì)這種局面，美聯(lián)儲(chǔ)和各國(guó)主要央行左右為難。是忽略通脹繼續(xù)降息以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，還是以通脹為先，不管經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景升息？

    Redeker提醒投資者密切關(guān)注殖利率曲線，特別是目前正處于一種負(fù)面情緒深化的情況之中，這表明市場(chǎng)正在質(zhì)疑美聯(lián)儲(chǔ)抗通脹的公信力。

    周三歐洲市場(chǎng)早盤，盡管國(guó)際油價(jià)回落到130下方，美元仍再次受到拋盤壓力。美元人氣遭到了美國(guó)周二公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的打擊，當(dāng)天公布了差于預(yù)期的消費(fèi)信心報(bào)告和糟糕的房?jī)r(jià)報(bào)告。

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