昨日，央行公開市場操作力度急劇放大，單日操作回籠量達(dá)到1320億元，為今年5月份以來的新高。分析人士認(rèn)為，央行公開市場操作量大幅增加是“保持必要的總量調(diào)控力度”的體現(xiàn)。
單日操作回籠1320億元
昨日的公開市場操作中，央行發(fā)行1年期央票820億元，發(fā)行利率持平于前期的4.0583%，并開展21天期正回購500億元，中標(biāo)利率為3.10%，比此前的28天期品種低10個(gè)基點(diǎn)。
其中1年期央票的發(fā)行量820億元，為今年4月份以來的新高，也是近一年以來的第三高。近期，1年期央票的發(fā)行量始終處于較高水平，此前三周的發(fā)行量分別為620億元、520億元、500億元。
而為了錯(cuò)開國慶節(jié)長假，央行將當(dāng)日正回購操作期限調(diào)整為21天，相應(yīng)的到期日為9月23日。國泰君安固定收益證券高級分析師林朝暉認(rèn)為，黃金(資訊)周期間有較大提現(xiàn)需求，屆時(shí)商業(yè)銀行備付壓力加大，央行提前做好準(zhǔn)備。
昨日的公開市場操作共回籠1320億元資金，創(chuàng)出今年5月份以來的新高。分析人士認(rèn)為，公開市場回籠力度大幅增加說明央行仍要保持必要的總量調(diào)控力度，同時(shí)，這也驗(yàn)證了市場此前關(guān)于公開市場操作將會成為貨幣政策主要政策工具的判斷。本周公開市場到期資金為930億元，業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，本周凈回籠量可能接近8月11日當(dāng)周凈回籠數(shù)量。
貨幣政策尚難全面放松
央行日前表示，要引導(dǎo)貨幣信貸合理增長，控制通貨膨脹是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長的基礎(chǔ)性條件，當(dāng)前需要保持必要的總量調(diào)控力度。興業(yè)銀行(601166股吧,行情,資訊,主力買賣)資金營運(yùn)中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，央行上述表述表明貨幣政策特別是貨幣信貸管理政策還不到全面放松的時(shí)候。
但央行同時(shí)表示，要考慮國內(nèi)外形勢變化，特別是國際環(huán)境不確定因素增多的情況，增強(qiáng)應(yīng)對多種可能沖擊的靈活性，平衡好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展與抑制通貨膨脹的關(guān)系。分析人士認(rèn)為，“保增長”在貨幣政策目標(biāo)中的地位或許正在上升，對于此前出現(xiàn)的自然災(zāi)害、因外需減弱出現(xiàn)的出口企業(yè)困難、小企業(yè)融資困難、“三農(nóng)”問題，央行已經(jīng)對相關(guān)領(lǐng)域的信貸政策進(jìn)行了邊際調(diào)整，如允許金融機(jī)構(gòu)年初預(yù)定信貸額度小幅增加。魯政委認(rèn)為，如果未來進(jìn)一步出現(xiàn)新情況，仍不排除政策存在進(jìn)一步邊際調(diào)整的可能。
雖然短期內(nèi)貨幣政策還難以全面放松，但有分析認(rèn)為，由于通脹形勢大為緩解、外匯流入放緩以及刺激經(jīng)濟(jì)的需要，年內(nèi)存款準(zhǔn)備金率有可能下調(diào)。摩根大通首席中國經(jīng)濟(jì)師龔方雄此前發(fā)布研究報(bào)告稱，年內(nèi)法定存款準(zhǔn)備金率有可能下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，而2009年將會下調(diào)4次共200個(gè)基點(diǎn)至15%。
記者采訪發(fā)現(xiàn)，不少機(jī)構(gòu)分析師對此持基本贊同態(tài)度。但有分析人士同時(shí)指出，央行決定存款準(zhǔn)備金率何時(shí)下調(diào)、下調(diào)多少還需要綜合考慮多種因素。
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