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債券市場(chǎng)的擴(kuò)容提速今年發(fā)行7.43萬億元新債

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年12月27日 06:58

秦媛娜

    作為資本市場(chǎng)的一個(gè)重要組成部分，債券市場(chǎng)的擴(kuò)容正以超出市場(chǎng)預(yù)期的速度進(jìn)行。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年全年共有約7.43萬億元新債發(fā)行，比去年的規(guī)模增長(zhǎng)了28.4%，創(chuàng)下歷史新高。

    2007年只剩最后幾個(gè)交易日，新債的發(fā)行也已接近尾聲。除了零星幾只短融券還將趕上末班車、在年末最后幾個(gè)交易日亮相市場(chǎng)外，國(guó)債、金融債等主要債券品種的年度發(fā)行都已結(jié)束。

    萬得數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年債券市場(chǎng)共有7.43萬億元新券發(fā)行，其中最主要的品種是仍是央行票據(jù)，3.10萬億元的發(fā)行量占到總發(fā)行規(guī)模的41.7%。

    但是從增容規(guī)模和速度上來看，國(guó)債和金融債顯然更加突出一些。發(fā)行量排名第二的國(guó)債，全年共發(fā)行2.34萬億元，比去年勁增162.9%。這主要是受到第三季度開始財(cái)政部通過向央行“過手”發(fā)行和向市場(chǎng)直接發(fā)行了1.55萬億元特別國(guó)債的影響。除此之外，記賬式國(guó)債的年度發(fā)行量為6347.2億元，憑證式國(guó)債發(fā)行量1600億元。

    金融債的發(fā)行表現(xiàn)亦可圈可點(diǎn)，除了三大政策性銀行的融資額度有所提高外，財(cái)務(wù)公司的加盟也讓金融債的發(fā)行主體變得更加多元化。國(guó)開行、農(nóng)發(fā)行和進(jìn)出口行的金融債發(fā)行規(guī)模分別為5697.7億元、2281.2億元和1430億元，總量9408.9億元。商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)公司的金融債發(fā)行量則分別為835.7億元和150億元。

    在央票、國(guó)債和金融債等債市主流品種之外，企業(yè)債券發(fā)行也在今年頻現(xiàn)亮點(diǎn)，更大程度上發(fā)揮了債券市場(chǎng)作為企業(yè)直接融資平臺(tái)的功能。除了傳統(tǒng)的企業(yè)債券以1755.2億元的發(fā)行量獲得同比高達(dá)72.9%的高速增長(zhǎng)外，短期融資券的年度發(fā)行量也首次超過了3000億元，達(dá)到3154.1億元。值得一提的是，隨著長(zhǎng)江電力在今年9月發(fā)行首只公司債，公司債券這一新品種正式登陸中國(guó)債券市場(chǎng)。企業(yè)發(fā)債融資由核準(zhǔn)制向備案制轉(zhuǎn)變，債市直接融資功能得到更好發(fā)揮。此后，又有兩家公司發(fā)行企業(yè)債券，使得總發(fā)行量達(dá)到112億元，雖然占比并不高，但其意義卻不言而喻。

    此外，還處在試點(diǎn)階段的資產(chǎn)支持證券發(fā)行也在2007年繼續(xù)放量，共發(fā)行178.08億元，比去年增加14%。

    從發(fā)行價(jià)格來看，由于受到央行年內(nèi)多次加息的影響，債券發(fā)行的利率也不斷攀升，收益率曲線在整體向上平移的同時(shí)，年末出現(xiàn)了扁平化的趨勢(shì)。市場(chǎng)波動(dòng)最劇烈的時(shí)候，曾長(zhǎng)期保持在3%附近的短期融資券收益率就一路上躥，最高時(shí)甚至超過同期銀行貸款利率，跳上7%一線。

來源：上海證券報(bào)

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