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股指期貨步子再穩(wěn)健些:謹(jǐn)防內(nèi)外結(jié)合幕后交易

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年11月27日 07:55

    “一瓶礦泉水可能1塊錢，2塊錢。但如果拿到五星級賓館就會賣到10塊錢，20塊錢。同樣，目前我們市場中的股價平均是2.6美元，而在東京市場或紐約市場，股票價格都在100-200美元，但我們的企業(yè)的業(yè)績不見得比他們低這么多。”在談到目前的資本市場時，全國人大財經(jīng)委員會投資基金立法小組專家王連洲如是說。

    在由全國工商聯(lián)宣傳教育部和CCTV聯(lián)合舉辦的“2007中國經(jīng)濟(jì)年度人物大講堂”杭州站的討論會場，股市成了討論最為集中的焦點(diǎn)問題之一。對此王連洲表示，目前國人對于資本市場的關(guān)注程度是前所未有的：“目前中國資本市場的規(guī)模位列世界的前三家，這是過去誰都想不到的進(jìn)步和成就。在CCTV以往每年的年度經(jīng)濟(jì)人物評選中，金融界的人物都會占據(jù)一席之地，也許正是由于中國資本市場發(fā)展的迅猛，以及其在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起到舉足輕重的地位和作用，今年也不會有空缺�！�

    雖然一段時間以來A股市場遭遇了深幅的調(diào)整，上證指數(shù)更是連續(xù)跌破5000點(diǎn)、4900點(diǎn)的重要心理關(guān)口。但是在王連洲看來，目前我國的A股市場仍屬于一個比較封閉的市場，橫向比較，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)層面市場基本功能的恢復(fù)，人民幣持續(xù)升值的壓力，上市公司的業(yè)績的提升等因素的影響，市場仍有發(fā)展空間。

    而對于目前市場廣泛關(guān)注的股指期貨推出的時間表問題，王連洲認(rèn)為，對于股指期貨，應(yīng)當(dāng)遵循“既要積極的推動，更需要穩(wěn)健的推出”的原則。

    王連洲表示，股指期貨作為投資套利金融衍生產(chǎn)品，已經(jīng)成為金融市場主流的產(chǎn)品。而中國股市市場波動大，上市公司的估值水平已經(jīng)超過了成熟市場的同類公司，市場參與主體所面臨的風(fēng)險已經(jīng)在不斷的積聚。因此，市場需要有一個對沖制衡的機(jī)制，以緩沖市場波動可能帶來的風(fēng)險損失。

    “推出股指期貨，擴(kuò)展金融市場的涵蓋面，有助于投資者增加投資組合機(jī)會，降低系統(tǒng)性風(fēng)險，促進(jìn)更多的資金參與股票投資，提高股票現(xiàn)貨市場的活躍程度，從而使市場的股指更趨合理。之所以推出股指期貨的步子再穩(wěn)健一些，主要是擔(dān)心中國股市內(nèi)外結(jié)合，幕后交易等會使得股指期貨期權(quán)等高杠桿投資產(chǎn)品偏離正常的經(jīng)營軌道，最終成為少數(shù)人吸斂財富的圈錢工具�！�

    同時王連洲表示：“股指期貨市場投機(jī)性強(qiáng)烈，其放大效應(yīng)引起的市場效果難以預(yù)料，因此參與者面臨的風(fēng)險很大。目前國內(nèi)股票的品種有A股，B股、H股的差異，還有近些年大非小非的減持問題，這些制度稍微的改變，都有可能對股指期貨的走勢形成影響，帶來有人歡樂，有人愁的局面。再一個，我國司法體系在對付股指期貨違規(guī)案件方面沒有經(jīng)驗，一旦出現(xiàn)問題，可能更顯得蒼白無力。”

來源：中華工商時報

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