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權(quán)重股獨(dú)角戲擠垮了做多信心

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年10月29日 10:49

    上周市場(chǎng)再現(xiàn)暴跌行情，“黑色星期四”使滬市大跌280點(diǎn)，跌幅僅次于今年的“5·30”。當(dāng)日最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布和周末效應(yīng)提前雖然起了很大的作用，但近段時(shí)間大象獨(dú)角戲?qū)е率袌?chǎng)愈演愈烈的“擠出效應(yīng)”無(wú)疑是大盤(pán)暴跌的“動(dòng)力源”。

    “獨(dú)角戲”擠走了“大合唱”

    滬市自上摸6124點(diǎn)回落以來(lái)，眾多權(quán)重股或迫于輿論壓力，或本身有回調(diào)要求，曾經(jīng)有過(guò)幾天調(diào)整。眾多投資者希望市場(chǎng)出現(xiàn)權(quán)重股休整，其他超跌股有所補(bǔ)漲的局面。

    市場(chǎng)再度狂炒權(quán)重股帶來(lái)的負(fù)面作用是顯而易見(jiàn)的。其一是在節(jié)后首日跳空缺口未補(bǔ)的情況下形成了上周三5793至5776點(diǎn)的新缺口，使市場(chǎng)買(mǎi)氣銳減；其二是卷土重來(lái)的權(quán)重股行情使權(quán)重股對(duì)非權(quán)重股的“擠出效應(yīng)”進(jìn)一步加劇，一方面價(jià)位已經(jīng)高高在上的權(quán)重股已難以吸引買(mǎi)盤(pán)，另一方面本來(lái)已經(jīng)跌不下去的超跌股持有者由于懼怕指數(shù)空漲后回落使手中股票再下臺(tái)階，從而使市場(chǎng)本來(lái)應(yīng)有的反彈動(dòng)力很快退潮。

    上周四大盤(pán)暴跌，兩市共有500多家個(gè)股跌停，其中許多就是股價(jià)依然在“5·30”價(jià)位之下的個(gè)股。市場(chǎng)這種非良性的循環(huán)無(wú)疑進(jìn)一步打擊絕大多數(shù)投資者的信心。

    一級(jí)市場(chǎng)擠走了二級(jí)市場(chǎng)

    耐人尋味的是，“螳螂捕蟬，黃雀在后”，隨著大盤(pán)暴跌，眾多先前走勢(shì)穩(wěn)健的權(quán)重股也加入跳水行情。中石化、工行上周四尾盤(pán)連連跳水，申能、華能、長(zhǎng)電、聯(lián)通在洶涌的拋盤(pán)面前更是潰不成軍。

    為何有眾多基金分兵把守的權(quán)重股紛紛跳水呢？原因在于中石油上周五發(fā)行，一是發(fā)行價(jià)僅僅只有16.7元；二是中石油盤(pán)子大，中簽率大大提高。所以身處二級(jí)市場(chǎng)的所有股票包括權(quán)重股自然受到了一級(jí)市場(chǎng)的擠出。值得一提的是近期權(quán)重股陣營(yíng)也出現(xiàn)明顯的內(nèi)訌，除了銀行股，其他許多重倉(cāng)權(quán)重股正在被快速邊緣化。例如業(yè)績(jī)大增的上汽，市盈率較低的華能、申能，許許多多的鋼鐵股、煤炭股。至于像中視傳媒、東方明珠那樣的重倉(cāng)股已經(jīng)早已與“5·30”超跌股成為難兄難弟了。

    H股市場(chǎng)擠走了A股市場(chǎng)

    “十一”以后，港股和內(nèi)地市場(chǎng)曾經(jīng)出現(xiàn)了一段H股、A股比翼齊飛的行情。眾多套利資金更是頻頻導(dǎo)演炒高A股，讓H股或相關(guān)權(quán)證大獲暴利，或是利用時(shí)間差拉高H股，從而使兩者差價(jià)縮小再推高A股等等跨市場(chǎng)套利的好戲。

    由于港股直通車(chē)還未實(shí)施、QDII基金仍在源源不斷赴港，價(jià)位大大低于A股的港股市場(chǎng)暫時(shí)無(wú)憂。正因?yàn)楦酃梢琅f處于上升途中，眾多私募基金等紛紛流向香港，隨著時(shí)間的推移港股對(duì)A股的“擠出效應(yīng)”將會(huì)越來(lái)越明顯。

    綜上所述，A股市場(chǎng)的大盤(pán)股和小盤(pán)股一樣，其實(shí)都面臨著被擠出的命運(yùn)，市場(chǎng)主力只有積極調(diào)動(dòng)人氣，才能有效維護(hù)市場(chǎng)做多氣氛，而大象獨(dú)角戲只能讓主力成為孤家寡人。在上周大盤(pán)大幅暴跌后，滬市已經(jīng)徹底補(bǔ)盡了上周三的缺口和“十一”后首日留下的跳空缺口，本周股市有望形成階段性底部，大盤(pán)將會(huì)構(gòu)筑5400點(diǎn)到6000點(diǎn)的新箱體。但大盤(pán)在調(diào)整整理幾個(gè)星期后，牛市行情依然會(huì)再度運(yùn)行。(來(lái)源:世基投資)

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