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核電設(shè)備股:成長空間正在打開關(guān)注兩類個股

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年11月01日 10:38

秦洪

    隨著牛市行情向縱深發(fā)展，越來越多的機(jī)構(gòu)資金開始感受到當(dāng)前高估值所帶來的投資壓力。但從以往經(jīng)驗(yàn)來看，高成長有望化解高估值，所以，機(jī)構(gòu)資金逐漸加大了對高成長股的研究力度，從而使得高速成長潛力的核電設(shè)備業(yè)逐漸引起了市場的關(guān)注，極有可能會成為機(jī)構(gòu)資金主動超配的品種。

    高速發(fā)展行業(yè)打開成長空間

    有經(jīng)驗(yàn)的投資者可能有這么一個體會，那就是企業(yè)的高成長需要有一個前提條件，那就是主導(dǎo)產(chǎn)品的市場容量較為廣闊，而且市場容量不斷增長，如此方能保證行業(yè)內(nèi)企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張不致于引發(fā)行業(yè)內(nèi)產(chǎn)能過剩所帶來的產(chǎn)品價格大幅下降，從而削弱盈利能力。如果主導(dǎo)產(chǎn)品的市場容量不斷拓展，那么，行業(yè)內(nèi)的企業(yè)競爭氛圍就相對緩和，產(chǎn)能擴(kuò)張就可能帶來高成長性。

    反觀核電設(shè)備股，目前行業(yè)正處于“裂變”狀態(tài)中，主要是因?yàn)槲覈酥寥蛘谶M(jìn)入到一輪新的核電投資高峰期。從行業(yè)分析師的研究報告可知，在上個世紀(jì)60年代、70年代，核電業(yè)務(wù)一度高速成長，但由于三哩島以及切爾諾貝利核電站事故發(fā)生，使得核電業(yè)務(wù)一度停滯。但隨著技術(shù)的進(jìn)步以及核電業(yè)務(wù)相對安全、環(huán)保等優(yōu)勢的影響下，核電業(yè)務(wù)又進(jìn)入到一輪新擴(kuò)張期。

    以我國為例，根據(jù)“十一五核電規(guī)劃”，我國在2020年前，要新建核電站31座，新增核發(fā)電能力3100萬千瓦，增長數(shù)量和增長率均位居全球第一。屆時，我國核發(fā)電能力將從目前的900萬千瓦提升至4000萬千瓦，并仍將有1800萬千瓦的裝機(jī)容量在建，如此就為核電設(shè)備業(yè)務(wù)提供了廣闊的發(fā)展空間。因?yàn)榘凑?000萬千瓦的裝機(jī)容量計算，需要投資490億美元，如果加上1800萬千瓦的在建目標(biāo)測算，總投資將超過750億美元，這些數(shù)據(jù)將構(gòu)成未來核電設(shè)備龐大的行業(yè)需求，核電設(shè)備業(yè)將面臨著廣闊的發(fā)展空間。

    關(guān)注兩類核電設(shè)備股

    有行業(yè)分析師認(rèn)為，目前我國核電設(shè)備業(yè)雖然發(fā)展勢頭強(qiáng)勁，但在部分關(guān)鍵設(shè)備業(yè)務(wù)方面，尚缺乏強(qiáng)有力的競爭能力。而由于核電獨(dú)特的安全性要求，因此，在業(yè)務(wù)設(shè)備采購方向，有時候更多的考慮安全性而非國產(chǎn)化的問題，所以，上述龐大的行業(yè)需求未必能夠“造福”核電設(shè)備類上市公司。但是，筆者認(rèn)為，隨著我國核電技術(shù)的發(fā)展以及當(dāng)前秦山三期核電設(shè)備的情況來看，我國核電設(shè)備業(yè)務(wù)的成長性非常樂觀。尤其是根據(jù)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，從現(xiàn)在到2020年，中國的核電設(shè)備國產(chǎn)化率要達(dá)到70%以上，這些均為核電設(shè)備類上市公司提供了充足的行業(yè)需求。

    故建議投資者可關(guān)注兩類核電設(shè)備股，一是關(guān)鍵設(shè)備的核心核電設(shè)備股。目前A股市場主要有上海電氣、東方鍋爐、東方電機(jī)等電力設(shè)備類上市公司，其中東方鍋爐已成功嶺澳一期2*100萬千瓦核電站8臺核島主設(shè)備的分包制作。而上海電氣獨(dú)立中標(biāo)秦山核電三期70萬千瓦的核電項(xiàng)目，因此，此類個股將成為我國發(fā)展勢頭迅猛的核電設(shè)備業(yè)務(wù)的受益者，建議投資者可積極予以低吸。

    二是輔機(jī)制造業(yè)務(wù)的核電設(shè)備股。即主要為關(guān)鍵設(shè)備的核心核電設(shè)備提供輔助業(yè)務(wù)的相關(guān)上市公司，也有望從快速發(fā)展的核電業(yè)務(wù)中分享到份量較重的產(chǎn)業(yè)蛋糕，故建議投資者重點(diǎn)關(guān)注蘭太實(shí)業(yè)、嘉寶集團(tuán)、SST合金等個股，其中SST合金建議投資者可重點(diǎn)跟蹤，因?yàn)橛醒芯咳藛T認(rèn)為，核電站建設(shè)中需要的乏核燃料格架、乏核燃料運(yùn)輸容器、堆芯測量裝置、電氣貫穿件等關(guān)鍵部件，在國內(nèi)廠家中，目前大連寶原的產(chǎn)品能夠替代進(jìn)口產(chǎn)品。而大連寶原與SST合金有著較大的關(guān)聯(lián)性，故該股的前景相對樂觀，可以予以跟蹤。(渤海投資研究所)

來源：上海證券報

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