免费人成视在线观看不卡,青青青爽精品视频在线观看,夜夜天天狠狠偷偷青青久久

99热只有精品网址,av性生大片免费观看丨,免费国产一级av片在线观看sm,久久免费黄片A级

擠出效應(yīng)顯現(xiàn) 機(jī)構(gòu)調(diào)倉換股

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年09月28日 07:29

胡一弘

    在超級(jí)藍(lán)籌大量回歸之際，部分機(jī)構(gòu)資金采取了倒倉套現(xiàn)的方法參與新股申購擠出效應(yīng)顯現(xiàn)機(jī)構(gòu)調(diào)倉換股

    資金面趨緊

    隨著另一艘“航母級(jí)”藍(lán)籌中國(guó)石油即將發(fā)行A股，未來幾個(gè)月將是大盤股發(fā)行的密集期。預(yù)期未來A股市場(chǎng)上的“擠出效應(yīng)”將越來越明顯，市場(chǎng)的格局將進(jìn)一步發(fā)生變化。在權(quán)重股結(jié)構(gòu)更加合理的同時(shí)，整個(gè)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整也會(huì)隨之展開。

    雖然H股回歸的擠出效應(yīng)沒有完全顯現(xiàn)出來，但是隨著后續(xù)H股、紅籌股回歸的步伐不斷加快，將打破短期內(nèi)市場(chǎng)資金供大于求的局面，導(dǎo)致A股市場(chǎng)資金偏緊，從而影響大盤走勢(shì)。

    與此同時(shí)，為收緊流動(dòng)性，除了增加供給擴(kuò)容之外，管理層同時(shí)又暫緩新基金審批。特別值得市場(chǎng)關(guān)注的是，在今年第四季度迎來接近3000億市值的解禁股。第四季度解禁股的數(shù)量將達(dá)到180億股，解禁市值約為2989.1億元，其中以10月份為最多，將有121.3億股股改限售股份解禁，合計(jì)解禁市值約為2003.2億元。第四季度解禁數(shù)量超過1億股的公司有17家，其中中國(guó)石化、民生銀行解禁股數(shù)量最多，均超過45億股。

    考慮到目前非流通股解禁的份額越來越多。一方面可能對(duì)市場(chǎng)造成一定的心理壓力，由于部分大股東減持帶動(dòng)其它大股東減持的連鎖反映；另外，目前兩市的整體估值已經(jīng)不便宜，尤其對(duì)部分不具備資產(chǎn)注入潛力的上市公司而言，由于資產(chǎn)質(zhì)量的改善空間有限，大股東的持股和控股意圖可能減弱，從而直接導(dǎo)致上市公司大股東有強(qiáng)烈的減持意圖。

    對(duì)現(xiàn)有藍(lán)籌股的擠出效應(yīng)

    近期新股密集發(fā)行，發(fā)行節(jié)奏明顯在加快，尤其是隨著建設(shè)銀行、神華能源、中海油、中石油、中國(guó)移動(dòng)、國(guó)煤集團(tuán)等一系列的H股紅籌股的回歸，投資者的注意力由既有藍(lán)籌股轉(zhuǎn)移到這些新股身上。

    資金扎堆新股有其合理的因素：一方面是因?yàn)闇罟芍覆粩喔咂�，上市公司估值已�?jīng)相當(dāng)高，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大，資金需要尋求更安全的目標(biāo)；另一方面，從收益率來說，在當(dāng)前的牛市氛圍下，申購新股不僅是無風(fēng)險(xiǎn)收益，而且收益率頗高。從今年前8個(gè)月的數(shù)據(jù)來看，網(wǎng)上申購資金收益率一般在6.8-9.6%左右，而網(wǎng)下申購的收益率可以達(dá)到37-50%。在目前的制度安排下，這種收益可以視為無風(fēng)險(xiǎn)收益。

    由于這些新股本身定位不算高，并且都是作為新股登陸A股市場(chǎng)，沒有得到大幅度的炒作，也沒有套牢盤可言，并且這些股票還都是權(quán)重指標(biāo)股，因此，上市后必然受到投資者的親睞。而藍(lán)籌股，基金肯定是要集體性大量配置的，所以國(guó)有大型公司股票必然成為這個(gè)股價(jià)高位時(shí)代又一塊價(jià)值洼地，吸引方方面面資金爭(zhēng)相申購。如，1、封閉式基金自上周三開始，屢次出現(xiàn)了大單壓盤的情況，排除一些政策傳言的因素之外，其主要原因是機(jī)構(gòu)們存量資金出現(xiàn)一定程度的緊張，不排除采取“拆西墻補(bǔ)西墻”以申購新股的可能；2、貨幣市場(chǎng)基金的收益率也天天攀升，部分基金7日年化收益率達(dá)到了14%，這也表明機(jī)構(gòu)間資金拆借成本在增加，如此高的拆借成本反映出機(jī)構(gòu)資金處于非常緊張的程度。如果不是因?yàn)榇蛐鹿啥加么罅抠Y金，機(jī)構(gòu)們又何以用接近14%的成本獲取資金？3、從上周二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)來看，場(chǎng)內(nèi)資金也明顯不足，幾只基金重倉的超級(jí)大市值股表現(xiàn)疲弱，透露出在超級(jí)藍(lán)籌大量回歸之際，主流資金已經(jīng)捉襟見肘，采取了倒倉套現(xiàn)的方法，以參與新股申購。

    紅籌股的回歸對(duì)場(chǎng)內(nèi)既有藍(lán)籌股的擠出效應(yīng)明顯，大盤后期走勢(shì)與超級(jí)藍(lán)籌的發(fā)行速度息息相關(guān)，但這僅僅表現(xiàn)市場(chǎng)的短期“擠出效應(yīng)”上，對(duì)市場(chǎng)本身強(qiáng)勢(shì)的遏制起著良性的引導(dǎo)作用。超級(jí)大藍(lán)籌對(duì)股指的支撐效力將較多體現(xiàn)在內(nèi)質(zhì)支撐上，而簡(jiǎn)單的因其股價(jià)上漲所產(chǎn)生對(duì)股指及市場(chǎng)做多量能支撐效力。從已經(jīng)上市的超級(jí)大藍(lán)籌———工商銀行、中國(guó)人壽、中國(guó)遠(yuǎn)洋、建設(shè)銀行上市后走勢(shì)路徑可以看出：他們的安全著陸及其上市后的走勢(shì)完全符合目前市場(chǎng)整體主流機(jī)構(gòu)及管理層的主體意圖，也是市場(chǎng)本身不斷壯大的重在標(biāo)志，而他們的“群歸”，也使得市場(chǎng)對(duì)股指產(chǎn)生壓力的預(yù)期揮之不去。(天信投資)

來源：證券時(shí)報(bào)

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)聲明：股市資訊來源于合作媒體及機(jī)構(gòu)，屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

請(qǐng)發(fā)表您的看法 目前已經(jīng)有條評(píng)論

發(fā)言最多為2000字符（每個(gè)漢字相當(dāng)于兩個(gè)字符）

請(qǐng)您注意：

·請(qǐng)遵守中華人民共和國(guó)有關(guān)法律法規(guī)、《全國(guó)人大常委會(huì)關(guān)于維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)安全的決定》及《互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)管理規(guī)定》。

·請(qǐng)注意語言文明，尊重網(wǎng)絡(luò)道德，并承擔(dān)一切因您的行為而直接或間接引起的法律責(zé)任。

·中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)新聞跟帖管理員有權(quán)保留或刪除其管轄留言中的任意內(nèi)容。

·您在中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)發(fā)表的言論，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)有權(quán)在網(wǎng)站內(nèi)轉(zhuǎn)載或引用。

·發(fā)表本評(píng)論即表明您已經(jīng)閱讀并接受上述條款，如您對(duì)管理有意見請(qǐng)向新聞跟帖管理員反映。

數(shù)據(jù)載入中...

熱點(diǎn)新聞

愚人節(jié)里大膽"抄底"

·"利好"刺激下投資者解套離場(chǎng)還是入市抄底?

·葉檀:投行屢猜屢中是誰一手造就了QFII神話?

·105只基金凈值低于1元! 如何看待低凈值基金

·卡奴+證奴+房奴+車奴="白奴" 滬白領(lǐng)難堪現(xiàn)狀

·大戶金礦散戶墳場(chǎng) 中國(guó)散戶股民十大悲哀

水皮:中國(guó)神華才是禍?zhǔn)?/a>

數(shù)據(jù)載入中...

財(cái)富世界

數(shù)據(jù)載入中...

商務(wù)進(jìn)行時(shí)

理財(cái)進(jìn)行時(shí)

消費(fèi)無極限

麥當(dāng)娜蕭邦聯(lián)手打造鉆飾

法眼觀天下

·玩網(wǎng)游得奧運(yùn)門票是陷阱

·曝光北京西站黑的哥

·保鏢成春節(jié)消費(fèi)新寵

閑話法事

中國(guó)會(huì)對(duì)微軟說"不"嗎?

首創(chuàng)證券索違約金2400萬

·俄美女保鏢橫死街頭

·英達(dá)卷入大學(xué)生退費(fèi)案

·曲折的末代皇帝離婚案

·小偷行竊被抓

證券專區(qū)

	[23日預(yù)測(cè)]"隱性放量"增變數(shù) 會(huì)不會(huì)大跌?
	[吐血力薦]7月23日什么股漲停? 機(jī)構(gòu)精選金股
	[06日收評(píng)]券商創(chuàng)投聯(lián)袂發(fā)飆大盤強(qiáng)勢(shì)震蕩
	[操盤必讀]今日股市交易提示今日機(jī)構(gòu)薦股匯總
	[公司公告]滬市上市公司公告深市上市公司公告
	[基金專欄]天相投顧基金報(bào)告基金專家--王群航
	[基金動(dòng)態(tài)]今日重要信息一覽最新開放式基金凈值
	[證券視頻]CE股市大贏家北京首放盤后解析
	[基金投資]中經(jīng)網(wǎng)友聊投基恐懼時(shí)勿忘保持鎮(zhèn)靜
	[證券學(xué)堂]尋找實(shí)力機(jī)構(gòu)的蹤跡 [股指期貨基礎(chǔ)篇]

理財(cái)專區(qū)

·看富爸爸們?nèi)绾螢樽优蜷_娛樂圈之門

·全民炒股	·養(yǎng)基心得	·玩轉(zhuǎn)銀行	·搞定保險(xiǎn)
·爆炒外匯	·收藏專區(qū)	·個(gè)人炒金	·信托產(chǎn)品

宏觀經(jīng)濟(jì)專區(qū)

·重磅閱讀	·金融改革	·資本市場(chǎng)
·區(qū)域經(jīng)濟(jì)	·貿(mào)易往來	·能源建設(shè)
·新農(nóng)村建設(shè)	·環(huán)境保護(hù)	·收入分配
·勞動(dòng)就業(yè)	·百姓生活	·經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

經(jīng)濟(jì)與法專區(qū)

·公司商業(yè)	·金融證券	·稅收
·勞動(dòng)保障	·知識(shí)產(chǎn)權(quán)	·涉外WTO
·環(huán)球法制	·消費(fèi)維權(quán)	·勞動(dòng)維權(quán)
·教育維權(quán)	·醫(yī)療維權(quán)	·網(wǎng)絡(luò)維權(quán)

	中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng) > 財(cái)經(jīng)頻道 > 股市 > 行情直播 > 正文