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保險外匯資金可以在不同市場、貨幣和資產(chǎn)類別之間進行全球配置。
日前出臺的《保險資金境外投資管理暫行辦法》，不僅為保險資金境外投資指明了方向，也預(yù)示著保險資金在資本市場上的運用將擁有更廣闊空間。
記者了解到，由于人民幣升值及國內(nèi)資本市場向好，保險機構(gòu)短期內(nèi)不會大規(guī)模通過購匯境外投資，而是更多拿自有外匯“出�！薄＿@也意味著保險QDII短期內(nèi)不會分流國內(nèi)股市資金。
投資范圍最廣的QDII
“這是目前國內(nèi)QDII投資管理辦法中范圍最廣、品種最齊的一個”，中國人壽股份公司首席投資官劉樂飛表示，這一辦法涵蓋了成熟市場、主要幣種和主要投資品種，不僅可以投資債券、股票和基金，還可以投資股權(quán)和股權(quán)型產(chǎn)品，甚至比某些發(fā)達國家的保險資金境外投資范圍更廣，這將有利于保險資金提高投資收益。
這一辦法也體現(xiàn)出監(jiān)管機構(gòu)更多的新觀念、新思路。比如，擴大了保險資金投資市場和投資品種的范圍，第一次提出保險公司可以利用金融衍生品進行風(fēng)險對沖，體現(xiàn)了監(jiān)管機構(gòu)緊跟市場、與時俱進的監(jiān)管思路。
除了打開更寬廣的境外投資渠道，新辦法還對整個保險行業(yè)的資金運用產(chǎn)生積極而深遠的影響。
劉樂飛分析，辦法出臺后，保險外匯資金可以在不同市場、貨幣和資產(chǎn)類別之間進行全球配置，有利于分散投資風(fēng)險；多樣化的投資選擇也有利于提高投資收益；保險公司可以利用國際資本市場投資品種，特別是長期固定收益品種豐富的優(yōu)勢，彌補國內(nèi)長期債券供給短缺的不足，從而改善資產(chǎn)負債匹配狀況；幣種的分散化和金融衍生工具的適量運用也有利于保險外匯資金降低匯兌損失，對沖匯率風(fēng)險；投資資產(chǎn)的多元化使保險公司可以根據(jù)不同的客戶需要開發(fā)不同的保險產(chǎn)品，大大拓展保險公司產(chǎn)品開發(fā)的空間。
大規(guī)模購匯時機尚不成熟
“長期來看，在資產(chǎn)配置方面，境外投資應(yīng)該在保險公司整體配置中占有一定比重。但是，鑒于目前人民幣有較大的升值壓力，中國人壽將主要利用自有外匯資金進行境外投資�！眲凤w表示，對于購匯進行境外投資，在目前情況下應(yīng)謹(jǐn)慎對待。“未來條件成熟時，中國人壽將在政策允許的范圍內(nèi)逐步增加境外投資的規(guī)模�！�
記者了解到，不少保險機構(gòu)持有相同觀點。專家表示，由于目前尚無人民幣衍生品市場，保險機構(gòu)避險手段不足，因此大規(guī)模購匯時機尚不成熟。
目前，中國人壽自有保險外匯資金約30多億美元，主要投向股票、債券、結(jié)構(gòu)性存款等。劉樂飛透露，中國人壽一方面在公司內(nèi)部成立了境外投資管理部門，另一方面與美國最大的上市資產(chǎn)管理公司富蘭克林坦伯頓在香港成立了合資資產(chǎn)管理公司，目前合資公司已正式開始運營。 |
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