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注意加息對保險的影響長期壽險受到?jīng)_擊最大

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2006年08月23日 14:35

寇陵

    18日央行宣布，自2006年8月19日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存款基準利率上調0.27個百分點，由現(xiàn)行的2.25%提高到2.52%。其他各檔次存貸款基準利率也相應調整，長期利率上調幅度大于短期利率上調幅度，其中5年期存款利率由3.60%上調到4.14%。

    加息會對很多行業(yè)產生影響，保險也不例外。在筆者看來，養(yǎng)老險等長期壽險會受到?jīng)_擊最大。養(yǎng)老險是儲蓄性質的保險，投保人按規(guī)定繳納保費后，到約定的年齡，被保險人可以領取養(yǎng)老金。既然是養(yǎng)老金，人們投保時主要看重增值能力，資金積累越多越好；保障功能則放在其次，因為根據(jù)有關規(guī)定，養(yǎng)老險的身故保險不能超過保額的1.1倍。目前，養(yǎng)老險的保底利率不超過2.5%，這個利率還是依據(jù)2004年10月前的銀行利率(5年期2.79%)制定。迄今為止，銀行已經(jīng)兩次上調存款利率。

    養(yǎng)老險具有“獨到”的增值優(yōu)勢：不收取利息稅，復利計息，這也是保險銷售時的“法寶”�？墒�，如果扣除傭金、公司經(jīng)營費用后，養(yǎng)老險2.5%的利率即便復利、免息，也根本無法與4.14%(稅后3.31%)利率的增值能力抗衡。養(yǎng)老險很容易因增值能力不夠而失去吸引力。

    其實，早在2004年10月銀行第一次上調利率后，保險利率采取了原地踏步走的策略，養(yǎng)老險的增值能力就已經(jīng)受到挑戰(zhàn)。同樣一筆資金，投保某些養(yǎng)老險最終得到的保險金甚至還不如存銀行來得多，怎么能讓投保人信服？如今銀行再次加息，養(yǎng)老險的承諾利率如果再不調整，就會變成危機。消費者通過利率比對，發(fā)現(xiàn)購買的養(yǎng)老險不合算，那還不如直接儲蓄養(yǎng)老，這樣，養(yǎng)老險銷售就會變得困難起來，說不定整個養(yǎng)老險發(fā)展會因此陷入停滯狀態(tài)。

    這顯然不是保險公司愿意看到的結果。相信保險公司會采取積極措施應對銀行加息。通常應對會采取兩種方法：一種是直接調高保險的利率，使其能夠跟上銀行利率的步伐，彰顯保險增值的優(yōu)勢，這種方法比較直接，也容易為消費者所接受。另外一種就是調整養(yǎng)老險的內容，如增加分紅等理財功能，用分紅功能彌補現(xiàn)有利率增值的不足。去年以來，保險推出的養(yǎng)老險普遍增加了分紅功能，為的就是彌補利率的短板。但因分紅具有不確定性，而且前幾年分紅水平較低，“名聲”不好，這種方式恐怕難以起到立竿見影的效果。

    如果保險公司采取調高利率的辦法來應對央行加息，那么養(yǎng)老險的整體價格將下跌，下跌幅度與新利率有關。而且，具有現(xiàn)金價值的終身壽險、健康險等也會因為利率提高而降價。意外險、定期壽險和純保障型健康險依據(jù)風險原理定價，利率的調整則不會影響到現(xiàn)有價格。

來源：解放日報